Por Canuto  

El auge de las herramientas de productividad con IA podría estar llegando a un punto de saturación. Un análisis atribuido a Northzone sostiene que los inversores deberían concentrarse en sistemas autónomos capaces de generar innovación y ejecutar tareas durante largos periodos sin supervisión humana.
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  • Northzone estima que las aplicaciones de IA generan entre USD $150.000 millones y USD $200.000 millones en ingresos recurrentes anuales.
  • La codificación concentra entre 20% y 30% de esos ingresos y muestra la transición desde asistentes hacia sistemas de acción autónomos.
  • La firma de capital de riesgo anticipa más inversión en IA aplicada a ciencia, defensa y robótica física.

El mercado de herramientas de productividad con inteligencia artificial podría estar sobredimensionado frente al valor que realmente puede sostener a largo plazo. Sanjot Malhi, autor de una columna publicada por Fortune, afirma que su evaluación de más de un centenar de productos durante los últimos 12 meses apunta a que la mayoría terminará desapareciendo como negocio independiente.

La tesis no niega el impacto de la IA sobre la productividad, sino que cuestiona la duración de las ventajas competitivas de muchas aplicaciones. En un ciclo de innovación que avanza con una velocidad excepcional, una herramienta que hoy resume reuniones o automatiza tareas puede quedar expuesta mañana a modelos más capaces, plataformas integradas o sistemas que ejecuten todo el flujo de trabajo sin intervención constante.

Un mercado repleto de asistentes

Durante 2023 y 2024 surgió una gran variedad de productos orientados a distintos profesionales y sectores. Lovable impulsó la llamada programación basada en instrucciones, Harvey atendió necesidades de abogados, Abridge buscó reducir la carga administrativa de los médicos y Granola ofreció funciones de toma de notas para trabajadores de oficina.

Estas herramientas cumplen funciones concretas para sus usuarios: buscan información, resumen documentos, automatizan procesos, ahorran tiempo y capturan contexto útil. El problema para los inversores, según la argumentación atribuida a Malhi, es que cientos de aplicaciones horizontales y verticales compiten por resolver problemas parecidos mientras la tecnología subyacente continúa avanzando.

La saturación se vuelve más evidente cuando se compara el costo de desarrollar una nueva aplicación de productividad con la posibilidad de crear sistemas capaces de resolver problemas científicos complejos. En ese escenario, el vigésimo quinto asistente de notas puede parecer menos atractivo que plataformas orientadas al descubrimiento de medicamentos mediante modelos de IA ejecutados in silico.

La comparación también plantea una pregunta empresarial: ¿cuánto tiempo puede conservar una aplicación sus usuarios si el modelo que la alimenta incorpora sus funciones como parte de una oferta más amplia? Para Northzone, las aplicaciones más débiles son precisamente las herramientas genéricas de productividad, porque enfrentan amenazas simultáneas de los modelos, los competidores de código abierto y las plataformas con mayor distribución.

Ingresos rápidos, defensas frágiles

La velocidad de expansión del ecosistema resulta extraordinaria, aunque no necesariamente garantiza negocios duraderos. El análisis atribuido a Northzone estima que desde el lanzamiento de ChatGPT, en noviembre de 2022, se añadieron aproximadamente USD $1 billón en ingresos netos al ecosistema de IA, un ritmo que la firma describe como inédito.

Sin embargo, la misma evaluación considera que la calidad de esos ingresos se encuentra entre las más riesgosas observadas en el sector tecnológico. Los modelos enfrentan la presión del código abierto, los fabricantes de chips establecidos compiten con nuevos participantes y las aplicaciones deben defenderse de los propios modelos que les permiten operar.

En conjunto, las aplicaciones de IA producirían entre USD $150.000 millones y USD $200.000 millones en ingresos recurrentes anuales, según las estimaciones citadas por Northzone. La cifra muestra que ya existe un mercado considerable, pero también aumenta la competencia por captar clientes, datos, talento técnico y distribución.

La dificultad recuerda una lección asociada con Charlie Munger y Warren Buffett: los negocios más atractivos suelen ser aquellos que poseen ventajas duraderas o fosos económicos. Malhi sostiene que esos fosos son especialmente débiles en las empresas nativas de IA, debido a que el ritmo de innovación puede elevar el rendimiento económico con rapidez, pero también puede acortar drásticamente su longevidad.

La codificación anticipa la siguiente etapa

La codificación de IA aparece en la columna como posiblemente el segmento vertical más grande y maduro dentro de las aplicaciones del sector, con una participación estimada de entre 20% y 30% de los ingresos recurrentes anuales mencionados. Su evolución sirve como ejemplo de cómo una herramienta inicialmente orientada a la productividad puede transformarse en un sistema capaz de actuar sobre objetivos más amplios.

GitHub Copilot fue presentado como posiblemente la primera aplicación vertical relevante de IA. Desde ese punto, el mercado avanzó hacia productos como Cursor, Claude Code y Codex, que ya pueden realizar tareas equivalentes a horas de trabajo humano, y después hacia sistemas asociados con Cognition que buscan operar con mayor autonomía.

La siguiente fase corresponde a sistemas de trabajo autónomos como Blitzy y Factory, capaces de ingerir cientos de millones de líneas de código, comprender objetivos y diseñar, construir y entregar soluciones durante semanas de trabajo autónomo. El salto no consiste únicamente en responder preguntas, sino en mantener una cadena prolongada de decisiones, pruebas, correcciones y entregas.

La tesis de Northzone es que otros sectores podrían seguir una trayectoria similar. Médicos y abogados basados en IA podrían ofrecer capacidades autónomas superiores a las de cualquier individuo, ya sea desde compañías todavía inexistentes o desde algunas herramientas actuales que aprovechen datos propios y flujos de trabajo integrados.

El capital busca innovación autónoma

La advertencia contra la financiación indiscriminada no equivale a un rechazo total de las herramientas de productividad. Northzone plantea que todavía vale la pena respaldar productos que creen valor nuevo y significativo, especialmente aquellos con posibilidades reales de evolucionar hacia sistemas de acción capaces de resolver objetivos, no solo de asistir a un usuario.

La firma menciona su inversión en Tandem Health como ejemplo de una herramienta que avanza hacia un sistema de acción. También distingue a XBOW y Blitzy, descritos como sistemas de trabajo autónomos desde el primer día, una característica que cambia la manera de evaluar sus perspectivas frente a aplicaciones que dependen de supervisión humana permanente.

Malhi sostiene que los últimos 24 meses estuvieron definidos principalmente por la eficiencia y el aumento de la productividad, mientras que los próximos 12 meses podrían estar marcados por la innovación. En esa nueva etapa, Northzone espera mayor inversión en IA para la ciencia, con aplicaciones orientadas al descubrimiento de medicamentos y materiales.

La firma también prevé avances en IA autónoma para defensa y considera que la IA física podría superar en tamaño e impacto a la IA digital. La predicción permanece abierta, porque la innovación, por definición, resulta difícil de anticipar con precisión y los desarrollos más importantes podrían encontrarse fuera de los sectores ya identificados.

Causas de movimientos recientes

En el material disponible no se identifica un movimiento de mercado concreto ni un catalizador verificable que deba atribuirse a una noticia específica. Por tanto, no es posible presentar una causa confirmada para variaciones recientes en el sector de aplicaciones de IA.

Un nuevo estándar para los inversores

Northzone afirma que dedicó casi dos años a estudiar cómo sería un sistema de trabajo verdaderamente autónomo y que mantuvo durante más de un año una tesis que entonces consideraba contraria al consenso. En ese periodo no desplegó capital de forma activa en el segmento, incluso cuando las herramientas de productividad atraían grandes sumas, porque la tecnología necesaria todavía no existía.

Según la firma, desde comienzos de 2026 lideró rondas de financiación por varios cientos de millones de dólares, impulsada por la convergencia entre inteligencia fundacional, razonamiento profundo y primeros ciclos de aprendizaje recursivo. La combinación habría permitido la llegada de sistemas capaces de actuar durante periodos prolongados sin recibir instrucciones sobre cada paso siguiente.

La diferencia económica entre ambos enfoques puede ser decisiva para el capital de riesgo. Una herramienta que exige supervisión humana continua tendría dificultades para competir con un producto capaz de completar en un fin de semana el trabajo que normalmente tomaría meses, aunque esa comparación depende de la fiabilidad, el costo y el nivel de control que cada aplicación logre ofrecer.

En términos generales, la inteligencia artificial general se presenta en la columna como la capacidad de sortear ambigüedades, formular hipótesis, probarlas, reconocer callejones sin salida, iterar, ejecutar y entregar valor sin intervención humana. Esa capacidad representa, para Northzone, la próxima frontera tecnológica y el nuevo criterio con el que los inversores deberían separar las aplicaciones pasajeras de los negocios potencialmente duraderos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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