Por Canuto  

Polymarket regresó al mercado estadounidense tras años fuera del país, pero su retorno ocurre bajo presión. La firma intenta presentarse como una plataforma regulada y disciplinada, mientras lidia con el legado de su operación internacional, críticas por marketing presuntamente engañoso y una competencia feroz con Kalshi.
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  • Polymarket volvió a operar en EE. UU. a fines de 2025 tras comprar QCEX para obtener licencia regulatoria.
  • La empresa reforzó sus equipos de cumplimiento, vigilancia y regulación para separar su negocio estadounidense de la plataforma internacional.
  • Su regreso coincide con investigaciones sobre campañas promocionales y con el dominio de Kalshi en el mercado local.

Polymarket intenta reconstruir su reputación en Estados Unidos después de cuatro años fuera del mercado local. La compañía volvió al país con una estrategia agresiva de expansión, alianzas y marketing, pero también con la necesidad urgente de convencer a reguladores, legisladores y usuarios de que su nueva etapa será distinta.

El reto no es menor. La marca arrastra el peso de su historial offshore, una etapa en la que la plataforma fue criticada por supuestas irregularidades, apuestas sobre hechos violentos y cuestionamientos sobre posibles operaciones con información privilegiada.

Ahora, la empresa busca vender una narrativa de madurez institucional. Su mensaje central es que Polymarket U.S. opera bajo una estructura regulada, separada de su plataforma internacional y enfocada en construir confianza como valor principal del negocio.

Un regreso con licencia, presión política y una nueva narrativa

El regreso de Polymarket al mercado estadounidense se produjo a finales de 2025. Para hacerlo posible, la empresa compró la bolsa de derivados QCEX y así obtuvo la licencia regulatoria necesaria para operar dentro de Estados Unidos.

Ese movimiento marcó un cambio importante frente a lo ocurrido en 2022. En ese año, Polymarket fue trasladada al extranjero tras llegar a un acuerdo por cargos federales relacionados con la operación de un mercado de derivados no registrado.

Aunque legalmente el servicio había quedado fuera del alcance de los estadounidenses, en la práctica muchos usuarios encontraron maneras de eludir la prohibición. Ese contexto hizo que la reputación de la empresa siguiera atada a lo que ocurría en su operación internacional.

Dan Lee, jefe de operaciones en EE. UU. de Polymarket, dijo que el éxito del regreso depende casi por completo de convencer al público de que la versión estadounidense puede ser una plataforma confiable. En sus palabras, “Confianza es el producto que estamos construyendo aquí”.

Lee se incorporó a la empresa en febrero tras su paso por Coinbase. Junto a él, Polymarket también fichó a Natalie Oblazny desde la misma compañía, reforzando así un equipo que busca proyectar experiencia regulatoria y operativa frente a un mercado cada vez más vigilado.

Cómo funciona Polymarket U.S. y en qué se diferencia de la plataforma internacional

Polymarket, en esencia, permite negociar sobre la probabilidad de eventos futuros. Sus mercados abarcan clima, deportes, política y noticias, un formato que sus defensores presentan como una lectura más precisa del futuro que las encuestas o el comentario político tradicional.

La empresa sostiene que la experiencia para el usuario en Polymarket U.S. y Polymarket International es muy similar. La diferencia más visible, según sus ejecutivos, está en la forma en que los clientes financian sus cuentas.

La plataforma internacional está construida sobre tecnología blockchain y exige el uso de criptomonedas. En cambio, Polymarket U.S. opera mediante una estructura más centralizada, regulada por la Commodity Futures Trading Commission y financiada con dólares estadounidenses tradicionales.

Además del marco técnico y regulatorio, el catálogo de contratos también cambia. Polymarket U.S. tendrá un número mucho más reducido de contratos y estará sujeta a más restricciones que su contraparte internacional.

Todd Phillips, investigador del Roosevelt Institute que ha escrito ampliamente sobre mercados de predicción, resumió la diferencia con una frase dura. Según dijo, Polymarket U.S. debe ajustarse a la ley y regulación estadounidense, mientras que en Polymarket International “todo vale”.

Contrataciones, cumplimiento y vigilancia como eje de la estrategia

Para respaldar su mensaje de disciplina, la compañía aceleró nuevas contrataciones en las últimas semanas. El objetivo es blindar el negocio estadounidense y evitar que se mezcle con los problemas o prácticas atribuidas a la plataforma internacional.

Entre los nombramientos figura Megan McGrath, procedente de Robinhood, como nueva oficial de cumplimiento. La empresa también incorporó a exfuncionarios del Departamento de Justicia y del FBI para asumir funciones de cumplimiento y vigilancia de la plataforma.

Estas incorporaciones no son solo administrativas. También forman parte de una estrategia reputacional, ya que Polymarket necesita mostrar que cuenta con controles internos robustos en un sector que suele ser observado con escepticismo por autoridades y opinión pública.

Lee afirmó que el negocio en Estados Unidos está aislado de la plataforma internacional. Esa separación, según la empresa, es clave para demostrar que el mercado local no replica la cultura más permisiva asociada al servicio offshore.

Sin embargo, el desafío sigue siendo de percepción además de estructura. Si los usuarios sienten que ambas plataformas forman parte de una misma lógica comercial, el esfuerzo en cumplimiento podría no bastar para borrar la desconfianza acumulada en los últimos años.

Marketing viral, alianzas deportivas y una ofensiva para cambiar la imagen

La campaña de reposicionamiento de Polymarket ha sido amplia y costosa. La empresa contrató influencers para producir contenido viral en TikTok y otras plataformas, mientras su cuenta en redes sociales publica durante todo el día sobre asuntos de actualidad.

La compañía también firmó acuerdos de asociación con grandes equipos deportivos y con Major League Baseball. A eso se suman alianzas con medios informativos que van desde CNBC hasta CNN.

El mensaje que atraviesa esa estrategia es claro. Polymarket quiere ser vista no solo como una plataforma de apuestas sobre eventos, sino como una herramienta capaz de reflejar en tiempo real la probabilidad de que ciertos hechos ocurran.

La empresa intenta presentar sus mercados como un mejor termómetro del futuro que los sondeos tradicionales o la llamada punditocracia. Esa narrativa apunta a ganar legitimidad más allá del nicho cripto y a conectar con una audiencia masiva en Estados Unidos.

Pero esa misma ofensiva publicitaria ha generado nuevos problemas. Reportes citados por la prensa estadounidense señalan que algunas campañas usaron tácticas presuntamente engañosas y colaboraciones con creadores políticos que no siempre habrían sido divulgadas al público.

Las controversias que complican el relanzamiento

El Wall Street Journal encontró evidencia de que campañas publicitarias y de marketing de Polymarket habrían mostrado a influencers contratados ganando dinero en la plataforma con operaciones que, en realidad, eran falsas. Ese señalamiento golpea directamente el relato de transparencia que la firma intenta instalar.

Por otra parte, Politico informó en junio que un ejecutivo de Polymarket pagó al menos a 20 creadores de contenido político. Muchos de ellos, según ese reporte, no habrían revelado esas asociaciones a sus audiencias.

Ambas iniciativas formaban parte del esfuerzo de reintroducción de la marca en el mercado estadounidense. En respuesta, la empresa dijo que está investigando sus campañas de marketing y promoción.

Estos episodios llegan en un momento especialmente delicado. Polymarket necesita convencer a Washington de que puede operar como una compañía regulada, al mismo tiempo que persuade al público de que no recurre a prácticas de promoción poco claras.

La dificultad radica en que los problemas reputacionales no provienen solo del pasado remoto. También surgen en el presente, justo cuando la firma intenta trazar una línea divisoria entre lo que fue su negocio internacional y lo que aspira a ser en Estados Unidos.

El contexto del mercado y la sombra de Kalshi

Las apuestas para Polymarket son elevadas porque el sector cambió mucho desde su salida en 2022. En ese período, la industria de los mercados de predicción creció con fuerza y ganó popularidad entre nuevos usuarios y participantes institucionales.

El volumen negociado entre las plataformas de Polymarket y su rival Kalshi asciende ahora a USD $26.600 millones, de acuerdo con la firma de análisis blockchain Dune. Esa cifra se compara con los USD $9.750 millones registrados en octubre del año pasado.

Aproximadamente dos tercios de esa actividad están en Kalshi. La empresa domina el mercado estadounidense gracias a las apuestas deportivas, un segmento que se volvió clave para captar volumen, notoriedad y liquidez.

La ronda de financiación más reciente de Kalshi valoró a la compañía en USD $22.000 millones. Ese dato subraya la magnitud del rival al que Polymarket enfrenta en su intento de recuperar terreno dentro de Estados Unidos.

En otras palabras, Polymarket no vuelve a un mercado vacío. Regresa a un entorno donde otro actor ya consolidó presencia, volumen y reconocimiento, mientras la propia Polymarket carga con el trabajo adicional de reparar su credibilidad.

Un clima político más favorable, pero no exento de riesgos

El contexto regulatorio en Washington también cambió en favor de la industria. La Administración Trump ha sido en términos generales favorable a los mercados de predicción, lo que ofrece a las empresas del sector una ventana de oportunidad política.

La CFTC incluso ha demandado a estados para sostener que la ley federal debe prevalecer sobre regulaciones estatales que algunos políticos han querido imponer a esta industria. Ese respaldo ha reforzado la idea de que el negocio cuenta con mejores condiciones para expandirse.

Polymarket, además, tiene un nexo político sensible. Donald Trump Jr. es inversionista en la empresa a través de su firma de capital de riesgo 1789 Capital.

Aun así, un entorno más amigable no elimina los riesgos. La empresa sigue expuesta al escrutinio público si su plataforma internacional aparece vinculada a hechos controvertidos o si sus métodos de promoción alimentan nuevas críticas.

En ese frente, el historial reciente ofrece motivos de alerta. A comienzos de este año, un sargento del ejército de Estados Unidos fue acusado por apuestas sobre la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro, y esas operaciones se realizaron en la plataforma internacional de Polymarket.

La Associated Press también informó en abril que 50 cuentas nuevas en la plataforma internacional hicieron apuestas sustanciales sobre un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. Esas operaciones ocurrieron en las horas, e incluso minutos, previos a que el presidente Donald Trump anunciara el alto el fuego en redes sociales.

Ese episodio encendió preocupaciones sobre posibles operaciones con información privilegiada. Aunque se relaciona con la operación internacional, el caso complica el esfuerzo de Polymarket por convencer al mercado de que su nombre puede asociarse con confianza y controles eficaces.

Lee sostuvo que el peso del volumen internacional a menudo oculta el progreso que la empresa cree estar logrando en Estados Unidos. Según dijo, ese crecimiento offshore puede enmascarar los avances hechos para ampliar la aceptación local de Polymarket.

La duda central, sin embargo, sigue abierta. Todavía es pronto para saber si Polymarket U.S. logrará diferenciarse de manera real y duradera de su contraparte internacional, o si ambas quedarán unidas ante el público por una misma reputación.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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