Polymarket asegura que su vigilancia está lista para las elecciones legislativas de EE.UU.

Polymarket afirma que sus sistemas de vigilancia, apoyados en blockchain, aprendizaje automático y monitoreo de operaciones, están preparados para las elecciones legislativas de EE.UU., aunque persisten dudas sobre el acceso de usuarios estadounidenses y el uso de información sensible.
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• Polymarket combina análisis de blockchain, aprendizaje automático, vigilancia de operaciones e investigación de fuentes abiertas para detectar actividad anómala.
• La empresa asegura que ha remitido más de 100 casos a las autoridades, incluidos algunos relacionados con información militar y gubernamental sensible.
• El operador sostiene que sus controles bloquean a la mayoría de los usuarios estadounidenses, pese a estimaciones de actividad vinculada a carteras de EE.UU.

Polymarket asegura que sus sistemas de vigilancia e investigación están preparados para detectar operaciones anómalas durante las próximas elecciones legislativas de Estados Unidos. La empresa enfrenta, sin embargo, un escrutinio creciente por posibles operaciones con información privilegiada y por las dudas sobre el acceso de usuarios estadounidenses a su plataforma internacional basada en blockchain.

Reuters informó el 31 de agosto que Shana Bautista, directora global de investigaciones e inteligencia de Polymarket, describió los controles que la compañía utiliza para monitorear la actividad en sus mercados de predicción. Bautista, exfuncionaria del FBI que trabajó en Coinbase, dijo que cuenta con los recursos y el respaldo necesarios para identificar comportamientos inusuales cuando aumente el interés por los contratos electorales.

El debate ocurre mientras legisladores y reguladores examinan si estos mercados pueden convertirse en espacios para negociar con información política, militar o gubernamental que todavía no está disponible para el público. En paralelo, Polymarket intenta demostrar que su modelo de vigilancia puede proteger la integridad del mercado sin eliminar la información que los precios generan sobre acontecimientos futuros.

Polymarket amplía la vigilancia antes de las elecciones

Bautista declaró que Polymarket ya tiene implementados los sistemas necesarios para identificar actividad comercial anómala durante las elecciones legislativas. Su equipo combina aprendizaje automático, análisis de blockchain, vigilancia de operaciones, investigación de fuentes abiertas y servicios de terceros, una mezcla que busca detectar patrones que no siempre resultan visibles al observar una sola cartera.

La compañía también prepara una nueva página web para explicar con mayor detalle cómo funciona su programa de integridad de mercado y de qué manera coopera con las autoridades. Bautista señaló que el programa no es nuevo, pero reconoció que Polymarket está documentando ahora muchos más aspectos sobre sus procedimientos, criterios de revisión y remisión de casos.

El interés político por estas herramientas se intensificó después de que distintos legisladores plantearan restricciones a la participación de funcionarios públicos en los mercados de predicción. El representante Bryan Steil buscó incluir una prohibición de operaciones en estos mercados dentro de una propuesta sobre el trading de acciones por parte de miembros del Congreso y sus familias.

La iniciativa de Steil parte de una preocupación concreta: los legisladores podrían tener acceso anticipado a información sobre elecciones, políticas públicas o decisiones regulatorias. El 30 de abril, una votación unánime del Senado prohibió que los senadores y su personal operaran en mercados de predicción como Polymarket y Kalshi, aunque el debate sobre el alcance de esas restricciones continúa.

La cadena de bloques deja un rastro, pero no revela toda la identidad

Las operaciones de la plataforma internacional de Polymarket se liquidan en una blockchain, por lo que las transacciones quedan registradas y pueden ser observadas públicamente. Ese diseño permite estudiar el comportamiento de las carteras y seguir los movimientos de fondos entre direcciones, aunque las personas que controlan esos monederos pueden permanecer anónimas o identificarse solo de forma indirecta.

Para los investigadores, la información on-chain ofrece un registro de horarios, montos, direcciones y conexiones financieras que puede ayudar a reconstruir una estrategia de trading. Para los críticos, el carácter pseudónimo del sistema también puede facilitar conductas indebidas, especialmente cuando una cartera opera antes de que un acontecimiento sensible sea conocido por el público.

Polymarket afirma que ha remitido más de 100 casos a las autoridades, incluidos expedientes relacionados con información gubernamental sensible. Uno de ellos involucró una cartera vinculada a un soldado estadounidense que, según los fiscales, habría utilizado información clasificada para operar contratos sobre la captura de Nicolás Maduro.

Los fiscales sostienen que el acusado obtuvo aproximadamente USD $409.881 mediante 13 operaciones relacionadas con Venezuela. El acusado se declaró no culpable y cuestionó si los contratos de predicción involucrados pueden clasificarse legalmente como swaps, mientras un juez federal suspendió en agosto el caso civil de la CFTC a la espera de que avance el proceso penal relacionado.

Bautista también afirmó que otras remisiones involucraron posibles operaciones con información privilegiada sobre acciones militares estadounidenses en Irán. Reuters informó a comienzos de agosto que varias operaciones vinculadas con acontecimientos militares habían generado preguntas sobre si algunos participantes conocían información que todavía no era pública.

La preocupación no se limita a las personas que negocian directamente en la plataforma, porque más de 40 legisladores demócratas solicitaron a la CFTC y a la Oficina de Ética Gubernamental de Estados Unidos directrices para impedir que empleados federales utilicen información no pública en contratos de predicción. La petición mencionó eventos políticos, desarrollos militares y otros mercados en los que funcionarios podrían enterarse de hechos relevantes antes que el resto de los participantes.

El acceso de usuarios estadounidenses sigue bajo escrutinio

El control del acceso estadounidense constituye otro desafío importante para Polymarket. En 2022, la CFTC llegó a un acuerdo con la empresa tras determinar que había ofrecido contratos de opciones binarias basados en eventos sin registrarse ante el regulador; Polymarket aceptó pagar una multa civil de USD $1,4 millones y cerrar los mercados que no cumplían con la legislación estadounidense.

Como parte de ese acuerdo, la empresa debía impedir que clientes de Estados Unidos utilizaran su operación internacional. Bautista dijo que los controles actuales son suficientes para bloquear a la gran mayoría de esos usuarios y sostuvo que resulta difícil evadir de manera constante, a gran escala, todas las barreras aplicadas por la plataforma.

Los análisis de blockchain, no obstante, han alimentado dudas sobre la eficacia de esas restricciones. La firma de investigación on-chain Allium estimó que carteras vinculadas a Estados Unidos operaron alrededor de USD $571 millones en contratos políticos de Polymarket durante un período de un año, aunque Estados Unidos fue el principal grupo nacional identificado en su análisis.

Allium advirtió que solo pudo asignar etiquetas geográficas a una pequeñaparte de las carteras de los mercados políticos y calificó sus cifras como orientativas. La actividad registrada en una blockchain no permite establecer por sí sola la identidad de cada operador ni demostrar dónde se encontraba físicamente cuando realizó una transacción.

El escrutinio federal sobre Polymarket cambió bajo la administración del presidente Donald Trump, cuando los reguladores abandonaron una investigación relacionada con un posible incumplimiento del acuerdo de 2022. El director ejecutivo Shayne Coplan afirmó entonces que la empresa había quedado exonerada de cualquier irregularidad, una conclusión que no elimina las preguntas planteadas por los análisis independientes sobre el acceso de carteras estadounidenses.

Polymarket también creó una vía separada para atender a los clientes estadounidenses mediante un exchange regulado. La empresa regresó al mercado de Estados Unidos después de adquirir el año pasado un exchange registrado ante la CFTC, mientras su plataforma internacional continúa separada, utiliza liquidación basada en blockchain y permanece cerrada a los usuarios estadounidenses.

Los contratos deportivos abren otra disputa regulatoria

El conflicto de Polymarket no se limita a las elecciones ni a la vigilancia de operaciones, pues los mercados de predicción también enfrentan disputas estatales por los contratos deportivos. Varios estados sostienen que esos productos equivalen a apuestas y, por tanto, deberían ofrecerse únicamente con licencias de juego emitidas bajo las normas locales.

Las empresas del sector rechazan esa interpretación y argumentan que los contratos de eventos que reúnen los requisitos correspondientes pertenecen al ámbito federal de las materias primas. Desde esa perspectiva, la CFTC tendría jurisdicción sobre esos productos, incluso cuando estén vinculados con resultados deportivos que tradicionalmente han sido regulados por autoridades estatales de juego.

La diferencia de criterios ya derivó en demandas destinadas a impedir que los operadores ofrezcan contratos deportivos sin licencias estatales. El desenlace de esas disputas puede influir en la expansión de los mercados de predicción, porque una plataforma podría cumplir con las exigencias federales y, al mismo tiempo, enfrentar objeciones legales en distintos estados.

La separación entre la operación estadounidense regulada y la plataforma internacional basada en blockchain constituye una pieza central de la estrategia de Polymarket. Mientras el exchange estadounidense opera dentro del marco de la CFTC, el servicio internacional utiliza carteras y liquidación on-chain, un esquema que ofrece transparencia transaccional, pero también complica la verificación de la identidad y ubicación de los usuarios.

De cara a las elecciones legislativas, Bautista anticipó que Polymarket publicará más información sobre el uso de análisis de blockchain, aprendizaje automático y monitoreo de operaciones para detectar conductas sospechosas. La empresa busca convertir esa explicación en una señal de confianza, aunque la verdadera prueba será si sus controles pueden identificar y detener operaciones problemáticas sin afectar la utilidad informativa de los precios.

Un estudio publicado a comienzos de este año examinó precisamente el efecto que podrían tener las restricciones sobre la información incorporada en los precios de los mercados de predicción. Sus autores sostuvieron que una prohibición general podría reducir la información disponible, y recomendaron distinguir entre quienes poseen información privada y quienes tienen capacidad de influir directamente en el resultado de un evento.

Ese enfoque plantea un dilema para Polymarket, Kalshi y los reguladores: endurecer los controles puede reducir el riesgo de abuso, pero también disminuir la participación y la calidad de las señales de mercado. La discusión llegará a una etapa más exigente durante las elecciones, cuando el volumen, la atención pública y el valor potencial de la información aumenten al mismo tiempo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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