Por Canuto  

El mercado cripto regulado de Kazajistán pasó de USD $320 millones en 2023 a USD $10.500 millones a finales de 2025, mientras el Gobierno busca atraer capital, exchanges internacionales y usuarios hacia plataformas nacionales.
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  • El volumen de operaciones reguladas llegó a USD $10.500 millones a finales de 2025 y alcanzó USD $5.500 millones durante el primer semestre de 2026.
  • La base de clientes creció de 53.000 usuarios en 2023 a 270.000, mientras tres exchanges obtuvieron licencia y otros cinco tramitan autorización.
  • Kazajistán aprobó incentivos fiscales, designó a KASE como operador de activos digitales y recibió el respaldo regional de Binance.

El mercado de criptomonedas regulado de Kazajistán multiplicó por más de 30 su volumen en tres años y superó los USD $10.000 millones, según datos presentados por autoridades del país. El salto refleja el esfuerzo de Astaná por trasladar a plataformas nacionales una actividad que durante años se desarrolló, en buena medida, mediante exchanges extranjeros y operaciones vinculadas a la minería de Bitcoin. La expansión también coloca al país centroasiático ante el desafío de supervisar un sector cuyo crecimiento supera ampliamente el ritmo observado al inicio de su marco regulatorio.

Un salto acelerado en las operaciones reguladas

El volumen de transacciones cripto reguladas pasó de USD $320 millones en 2023 a USD $10.500 millones a finales de 2025, de acuerdo con las cifras expuestas por Yerkegali Yedenbayev, director general de la Autoridad de Servicios Financieros de Astaná, conocida como AFSA. Durante el primer semestre de 2026, las operaciones sumaron otros USD $5.500 millones, una cifra que confirma que la actividad mantuvo su impulso después del crecimiento registrado en los dos años anteriores.

Yedenbayev presentó esos datos durante una reunión del Gobierno en Astaná, donde describió la evolución del mercado bajo supervisión local. El funcionario sostuvo que el segmento regulado creció más de 30 veces en un período corto, aunque el dato compara un ecosistema que todavía era pequeño en 2023 con una infraestructura que ahora incorpora más operadores, clientes y productos de inversión.

La cantidad de clientes también aumentó de manera notable, al pasar de 53.000 en 2023 a 270.000 en la actualidad, según el mismo funcionario. El crecimiento de usuarios sugiere que la estrategia de regulación no solo está captando grandes operaciones, sino que también intenta convertir la negociación de activos digitales en una actividad accesible dentro de canales sometidos a controles locales.

El portal Zakon.kz, al citar declaraciones anteriores de Yedenbayev, recordó que los ciudadanos kazajos controlarían aproximadamente 1 millón de billeteras de criptomonedas en todo el mundo. Esa estimación ayuda a explicar por qué Astaná pretende recuperar parte de esos fondos mediante exchanges nacionales, en lugar de dejar que la demanda local continúe dependiendo principalmente de plataformas radicadas fuera del país.

Incentivos fiscales y nuevas licencias

El Gobierno kazajo aprobó recientemente una exención fiscal para propietarios privados de criptomonedas, con el objetivo de hacer más atractivo el traslado de sus activos hacia operadores regulados dentro del país. El presidente Kassym-Jomart Tokayev firmó el decreto preparado con participación del Centro Financiero Internacional de Astaná, el ministerio digital y el banco central.

La medida exime durante tres años del impuesto sobre la renta personal las ganancias obtenidas en transacciones relacionadas con monedas digitales, según la información difundida sobre el decreto. En términos prácticos, el incentivo busca reducir el costo fiscal de operar dentro del mercado local y ofrecer una razón adicional para que los usuarios abandonen, o al menos reduzcan, su dependencia de plataformas extranjeras.

La expansión regulatoria se produjo después de que Kazajistán adoptara en 2023 su ley sobre activos digitales y revisara la legislación durante la primavera siguiente. Esa modificación permitió que los proveedores de servicios de activos digitales operaran fuera del régimen legal más estrecho asociado al centro fintech, ampliando el espacio disponible para nuevos participantes.

Timur Suleimenov, presidente del Banco Nacional de Kazajistán, informó que tres operadores de exchanges ya recibieron autorización. Yedenbayev añadió que otras cinco compañías tramitan sus licencias y que se trata de plataformas internacionales interesadas en entrar al mercado local, un proceso que podría elevar la competencia y ampliar la oferta de servicios para los clientes kazajos.

De la minería al centro cripto euroasiático

Kazajistán ganó notoriedad en la industria cripto después de ubicarse entre los tres principales destinos para la minería de Bitcoin, tras la prohibición impuesta por China en 2021. La llegada de mineros provocó déficits de energía en algunas zonas, por lo que las autoridades respondieron con medidas contra las granjas ilegales y restricciones al consumo eléctrico de la actividad.

El Gobierno intenta ahora aprovechar parte de los beneficios económicos asociados al sector sin repetir las presiones que generó la minería sobre la red energética. Para ello, impulsó reglas que permiten negociar las monedas minadas mediante proveedores registrados en el Centro Financiero Internacional de Astaná, mientras desarrolla una infraestructura financiera más amplia para los activos digitales.

Binance explora establecer en Kazajistán un centro dedicado a liquidaciones internacionales y transferencias de dinero, con alcance sobre la Comunidad de Estados Independientes y los mercados de Europa del Este. La instalación estaría concebida para procesar transacciones transfronterizas de clientes de la región, una iniciativa que podría reforzar la aspiración de Astaná de convertirse en un centro cripto euroasiático.

El presidente del Banco Nacional afirmó, según Vlast.kz, que Kazajistán implementó el primer marco regulatorio integral de la región para el mercado cripto. También señaló que la Bolsa de Valores de Kazajistán, conocida como KASE, fue designada operador de activos digitales para desarrollar la infraestructura necesaria y conectar las nuevas actividades con el mercado financiero tradicional.

KASE y los primeros resultados de la infraestructura local

La plataforma de KASE se utilizó para cerrar 34.000 operaciones por un valor de 20.500 millones de tenge, equivalentes a USD $45 millones, en fondos cotizados que siguen el precio de BTC. Además, registró 650 operaciones por un total de 1.000 millones de tenge en otros fondos cotizados vinculados con criptomonedas, de acuerdo con los datos expuestos por Suleimenov.

Estas cifras muestran que la estrategia de Kazajistán no se limita a autorizar exchanges para la compraventa directa de activos digitales. El país también intenta construir vehículos de inversión regulados que permitan obtener exposición a BTC y a otros criptoactivos dentro de una estructura asociada a su bolsa de valores, una fórmula dirigida a participantes que prefieren productos financieros conocidos.

Los tres exchanges actualmente activos acumularon un volumen combinado cercano a 2.000 millones de tenge, casi USD $4,5 millones, durante sus primeros dos meses de operaciones con licencia. Aunque ese monto todavía representa una fracción del total reportado para el mercado regulado, ofrece una primera referencia sobre la capacidad de los operadores locales para convertir las nuevas reglas en actividad comercial.

El contraste entre los USD $10.500 millones registrados a finales de 2025 y los casi USD $4,5 millones negociados por los tres exchanges durante sus primeros dos meses refleja que el mercado regulado incluye distintas capas de actividad. El volumen total informado por las autoridades convive con una infraestructura de licencias aún en expansión, por lo que el siguiente desafío será consolidar la supervisión, atraer liquidez y demostrar que los usuarios permanecerán dentro de los canales nacionales.

Para Astaná, la combinación de exenciones fiscales, licencias para operadores internacionales, productos cotizados y servicios transfronterizos puede convertir el crecimiento de las transacciones en una ventaja financiera regional. Sin embargo, el aumento también exigirá controles sólidos, transparencia y capacidad energética suficiente para evitar que el nuevo auge reproduzca los desequilibrios que acompañaron la expansión de la minería.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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