Por Canuto  

Un juez federal en Míchigan denegó la medida cautelar de Coinbase para bloquear la aplicación estatal sobre sus ofertas de contratos de eventos deportivos, calificando sus argumentos como ‘applesauce’. La decisión refuerza el control estatal sobre los mercados de predicción y se suma a la batalla nacional entre la CFTC y los reguladores estatales.
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  • La jueza Shalina Kumar rechazó la moción de Coinbase, argumentando que la ley federal no prevalece sobre la jurisdicción de Míchigan.
  • Coinbase demandó a tres estados en diciembre de 2025 para permitir el acceso a los contratos de Kalshi.
  • La CFTC ha demandado a nueve estados en su esfuerzo por consolidar la supervisión federal de los mercados de predicción.

La jueza federal Shalina Kumar, del Distrito Este de Míchigan, denegó la moción de medida cautelar preliminar presentada por Coinbase para bloquear la acción estatal contra sus contratos de eventos deportivos. La decisión, emitida el jueves, representa un revés significativo para el intercambio de criptomonedas en su intento de ofrecer estos productos en su plataforma.

El fallo se produce después de que Coinbase demandara al estado de Míchigan en diciembre de 2025, argumentando que los mercados de predicción caen bajo la jurisdicción exclusiva de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) según la Ley de Intercambio de Productos Básicos federal (CEA). La empresa buscaba ofrecer a sus clientes de Míchigan acceso a contratos de eventos ofrecidos por Kalshi, pero los reguladores estatales consideraron que violaban las leyes de juego de Míchigan.

El fallo judicial

La jueza Shalina Kumar, del Distrito Este de Míchigan, sentenció que Coinbase no logró demostrar que sus argumentos sobre la prevalencia de la ley federal sean sólidos. La decisión se basa en la falta de evidencia de que los contratos de eventos deportivos califiquen como permutas bajo la CEA.

“Las afirmaciones de Coinbase son, en una palabra, ‘applesauce'”, escribió la jueza en su fallo. Esta expresión, que es una jerga estadounidense para descartar algo como absurdo, refleja el rechazo total del tribunal a los argumentos de la empresa.

Kumar también desestimó la alegación de Coinbase de que cumplir con la ley federal y la ley estatal sea imposible. “No es imposible que Coinbase cumpla con la LSBA simplemente porque sea costoso y desafiante”, añadió.

El tribunal concluyó que Coinbase no cumplió con la carga de establecer los factores requeridos para una medida cautelar preliminar. Esta decisión deja abierta la posibilidad de que Míchigan tome medidas de cumplimiento contra la empresa.

La decisión se produce en medio de una creciente controversia sobre la regulación de los mercados de predicción, donde la CFTC y los estados disputan su autoridad. Míchigan es uno de los tres estados que demandó Coinbase en diciembre de 2025.

Los argumentos de Coinbase

Coinbase presentó su demanda en diciembre de 2025, argumentando que la CEA otorga jurisdicción exclusiva a la CFTC sobre los contratos de eventos deportivos. La empresa buscaba permitir a sus usuarios de Míchigan acceder a los mercados de predicción de Kalshi.

El intercambio sostenía que las leyes de juego de Míchigan estaban “preventidas por conflicto” porque frustraban los esfuerzos del Congreso por crear un esquema regulatorio federal uniforme. Además, afirmaba que cumplir con la CEA y la Ley de Apuestas Deportivas Legales estatal (LSBA) era imposible.

El director legal de Coinbase, Paul Grewal, defendió la postura de la empresa en declaraciones a la prensa. “Los esfuerzos estatales para controlar o bloquear directamente estos mercados sofocan la innovación y violan la ley”, dijo.

Grewal también comparó los mercados de predicción con las casas de apuestas. “Los mercados de predicción son fundamentalmente diferentes de las casas de apuestas”, señaló. “Los casinos ganan solo si tú pierdes y establecen probabilidades para maximizar sus ganancias. Los mercados de predicción son intercambios neutrales, indiferentes al precio, que emparejan compradores y vendedores.”

Sin embargo, la jueza no quedó convencida. Consideró que Coinbase no demostró que los contratos en cuestión sean permutas, y que la simple imposibilidad de cumplir con ambas regulaciones no constituye un conflicto insalvable.

La LSBA, que regula las apuestas deportivas en Míchigan, establece requisitos estrictos para los operadores. Coinbase argumentaba que estos requisitos eran incompatibles con las obligaciones federales impuestas por la CEA, que obligan a los intercambios a facilitar las transacciones sin discriminación geográfica.

La batalla nacional

El caso de Míchigan es parte de una batalla legal más amplia sobre la regulación de los mercados de predicción en Estados Unidos. Coinbase demandó a Míchigan, Illinois y Connecticut en diciembre de 2025, intensificando un conflicto que ya estaba en los tribunales.

La CFTC también ha tomado acciones legales contra varios estados. En junio, Kentucky se convirtió en el noveno estado demandado por la agencia federal, que busca establecer su supervisión exclusiva sobre estos mercados.

Durante el año pasado, la CFTC presentó quejas contra Wisconsin, Illinois, Arizona, Connecticut, Nueva York, Nuevo México, Minnesota y Rhode Island. Estas demandas buscan impedir que los estados bloqueen o regulen los mercados de predicción.

Además, en junio, la CFTC presentó una serie de nuevas reglas que aún permitirían el apoyo general a las apuestas deportivas, a pesar de la oposición de los reguladores estatales. Esto ha generado un choque de competencias que aún no se resuelve.

La decisión de Míchigan podría sentar un precedente para otros estados que buscan proteger sus leyes de juego. Sin embargo, es probable que el caso continúe en los tribunales superiores, ya que Coinbase podría apelar el fallo.

Los mercados de predicción, que permiten a los usuarios comprar y vender contratos relacionados con el resultado de eventos, han experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años. Plataformas como Kalshi y Polymarket han captado la atención de inversores y reguladores por igual.

Los defensores de estos mercados argumentan que ofrecen una forma eficiente de agregar información y gestionar riesgos. Los críticos, en cambio, los consideran una forma de juego que debe regularse a nivel estatal, especialmente cuando implican eventos deportivos.

Reacciones y futuro

Tras el fallo, Coinbase aún no ha emitido una declaración pública. The Block se ha puesto en contacto con la empresa para solicitar comentarios, pero no ha recibido respuesta hasta el momento.

La decisión de la jueza Kumar podría tener implicaciones significativas para el futuro de los mercados de predicción en Estados Unidos. Si los estados mantienen su autoridad para regular estos mercados, las plataformas podrían enfrentar un mosaico regulatorio complejo.

El caso también destaca la tensión entre la innovación tecnológica y el marco regulatorio tradicional. La batalla entre la CFTC y los estados refleja la dificultad de adaptar las leyes a los nuevos productos financieros que trascienden las fronteras estatales.

Mientras tanto, Coinbase podría buscar una apelación o una medida cautelar en una instancia superior. La decisión final podría depender de si los tribunales considera que los contratos de eventos deportivos califican como permutas bajo la CEA.

La jueza Kumar, designada por la administración Biden, se ha mostrado escéptica ante los argumentos de la industria cripto en el pasado. Su fallo subraya la importancia de que las empresas de criptomonedas cumplan con las regulaciones estatales existentes mientras se debate su estatus legal.

El resultado de este caso podría influir en cómo otros estados abordan los mercados de predicción. Una cosa es clara: la disputa entre la CFTC y los estados está lejos de terminar.


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