Por Canuto  

ESMA plantea ampliar las facultades de supervisión cripto en la Unión Europea: propone congelar activos sospechosos, retirar sitios vinculados a estafas y fijar reglas más estrictas para la publicidad y los costos.

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  • La autoridad europea quiere poder ordenar la congelación de activos cuando existan motivos razonables para sospechar vínculos con delitos.
  • Las propuestas también apuntan a sitios de empresas no autorizadas, marketing engañoso y operadores extracomunitarios que captan clientes de la UE.
  • Las medidas forman parte de la consulta sobre la revisión de MiCA y todavía no son reglas aprobadas.

 

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) quiere que los supervisores de la Unión Europea tengan herramientas más rápidas y directas para actuar frente a fraudes, operaciones no autorizadas y posibles delitos financieros en el sector de las criptomonedas. Entre sus propuestas figuran ordenar la congelación de activos sospechosos, retirar sitios web vinculados a estafas y limitar ciertas prácticas publicitarias, además de exigir mayor transparencia sobre los costos para los clientes.

Las recomendaciones forman parte de la consulta más amplia sobre la revisión del Reglamento de Mercados de Criptoactivos, conocido como MiCA. No son obligaciones vigentes ni cambios ya aprobados: ESMA las presenta como aportes para reforzar la aplicación de las normas, en un momento en que el marco europeo pasa de la elaboración de reglas a la supervisión de las empresas que operan bajo ellas.

Un llamado a intervenir antes de que desaparezcan los activos

El principal reclamo de ESMA es que la autoridad europea y los reguladores nacionales dispongan de facultades suficientes para responder cuando detecten riesgos concretos. La agencia sostiene que las herramientas actuales pueden resultar lentas frente a la velocidad con que se mueven los criptoactivos, lo que reduce las posibilidades de detener una operación sospechosa antes de que los fondos salgan del alcance de las autoridades.

Una de las medidas propuestas permitiría a ESMA ordenar a las empresas de criptomonedas que congelen activos cuando existan motivos razonables para sospechar que están relacionados con actividades criminales. La propuesta incluye posibles vínculos con lavado de dinero o financiamiento del terrorismo, y busca que los supervisores puedan actuar mientras las investigaciones avanzan, en lugar de depender exclusivamente de procedimientos que consumen más tiempo.

ESMA advirtió que los trámites actuales para solicitar la congelación pueden prolongarse hasta que los activos sospechosos ya hayan desaparecido. La agencia resumió el problema con una observación sobre los tiempos de intervención: cuando se completa el procedimiento, a menudo es demasiado tarde para inmovilizar los fondos. Esa demora puede complicar tanto el seguimiento de dinero ilícito como los esfuerzos para limitar las pérdidas de quienes fueron víctimas de fraude.

La iniciativa no equivale a una orden general de congelar activos ni elimina la necesidad de justificar una intervención. El criterio descrito por ESMA contempla motivos razonables de sospecha, aunque los detalles sobre procedimientos, controles y salvaguardas dependerían de cómo se desarrollen las propuestas durante la revisión de MiCA. Por ahora, el organismo plantea una ampliación de competencias, no una facultad que ya esté en vigor.

Retiros de sitios y vigilancia de operadores extranjeros

ESMA también propone que las autoridades nacionales puedan retirar sitios web vinculados a estafas o a empresas cripto que operan sin autorización. La medida les daría una vía directa para dificultar el acceso a servicios identificados como ilegales, en vez de depender únicamente de acciones posteriores, que pueden llegar cuando los usuarios ya han entregado fondos o datos personales.

La propuesta se enfoca en la velocidad de respuesta y en la capacidad de frenar la actividad en su punto de contacto con el público. Sin embargo, la información disponible no detalla qué procedimiento usarían los reguladores para identificar cada sitio, cuánto duraría una retirada ni qué mecanismos de revisión estarían disponibles para las empresas afectadas. Esos elementos forman parte de las cuestiones que tendrían que aclararse si la recomendación se traduce en nuevas reglas.

Otra brecha que ESMA quiere abordar involucra a empresas con sede fuera de la Unión Europea que captan activamente a inversores del bloque sin contar con la autorización exigida. El organismo considera que los supervisores nacionales necesitan poderes específicos para actuar contra esas operaciones transfronterizas, que pueden aprovechar las dificultades de coordinación y las zonas grises de los mecanismos actuales de cumplimiento.

El problema, según la autoridad, es que las reglas del mercado común pierden eficacia si una firma puede eludir los requisitos de autorización desde el exterior y, al mismo tiempo, seguir buscando clientes europeos. La recomendación no describe una prohibición automática de todos los servicios extranjeros, sino una respuesta a la captación de inversores de la UE por parte de operadores que no cumplen las condiciones aplicables.

Marketing cripto y transparencia de costos bajo la lupa

Las recomendaciones no se limitan a perseguir conductas delictivas o empresas sin autorización. ESMA también propone prohibir ciertas técnicas de marketing cripto que considere engañosas e introducir reglas para la promoción realizada por terceros, un ámbito que incluye contenido difundido por afiliados o influencers en lugar de las propias compañías.

La preocupación regulatoria es que un mensaje promocional puede influir en decisiones de inversión minorista sin quedar claramente comprendido en las obligaciones que MiCA aplica a las empresas. Al plantear reglas específicas para la promoción de terceros, ESMA busca que la comunicación comercial no quede fuera de supervisión solo porque la publica alguien distinto del proveedor del servicio o del emisor del criptoactivo.

El organismo también plantea que las empresas informen por adelantado y de manera completa los costos que cobrarán a sus clientes. La propuesta apunta a que los usuarios puedan conocer las tarifas antes de operar, en lugar de descubrir cargos relevantes una vez que contrataron un servicio o ejecutaron una transacción.

ESMA presenta esa transparencia como una protección para el cliente y como una forma de acercar las prácticas de las plataformas cripto a estándares de información conocidos en otros servicios financieros. La recomendación, no obstante, todavía debe evaluarse dentro de la revisión de MiCA; la información disponible no especifica un formato único de divulgación ni enumera qué cargos deberían incluirse.

La revisión de MiCA y el paso hacia la supervisión

ESMA remitió sus propuestas como contribución a una consulta más amplia sobre MiCA, que se encuentra en revisión. Un grupo de bancos centrales europeos también presentó una respuesta a esa consulta durante la semana anterior, de acuerdo con la información de la noticia. El proceso permitirá a las instituciones evaluar distintas posiciones antes de decidir si hacen falta nuevas competencias o cambios en el marco vigente.

La información de Reuters sitúa el pronunciamiento de ESMA en París el miércoles 30 de septiembre de 2026. A comienzos de esa semana, durante una reunión de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo celebrada el 28 de septiembre, la presidenta de ESMA, Verena Ross, describió el trabajo sobre MiCA como un tránsito de la elaboración de reglas hacia la supervisión y la convergencia.

Ross sostuvo que el objetivo es permitir que la innovación prospere dentro de un marco que ofrezca claridad a las empresas, salvaguardas para los inversores y confianza en los mercados. Ese planteamiento refleja el desafío que enfrenta la aplicación de MiCA: combinar condiciones previsibles para los proveedores con herramientas suficientes para que las autoridades respondan cuando detecten incumplimientos o riesgos para los usuarios.

El programa de trabajo de ESMA para 2027 también enumera prioridades de supervisión como la resiliencia operativa, la externalización, la solicitud inversa y la existencia de operaciones suficientes dentro de la UE. El plan incluye desplegar MIDAS, un sistema centralizado de vigilancia del mercado. La agencia ubica estas tareas dentro de una etapa de supervisión más activa, aunque la noticia no detalla el calendario de puesta en marcha de cada iniciativa.

El diseño de la aplicación futura no genera consenso entre todos los reguladores. Algunas autoridades han expresado preocupación por las diferencias entre países y por una aplicación desigual de MiCA, un problema que alimenta el reclamo de ESMA por competencias más claras y consistentes. El resultado de la revisión dependerá de cómo la Comisión Europea valore estas propuestas frente a las objeciones de la industria sobre los costos de cumplimiento.

La revisión más amplia de MiCA tiene como horizonte una conclusión prevista para mediados de 2027, según la información proporcionada. Hasta entonces, las medidas descritas por ESMA siguen siendo propuestas y no deben confundirse con obligaciones nuevas para las empresas. El debate central será cómo cerrar vacíos de supervisión y acelerar la respuesta ante posibles delitos sin perder de vista las garantías y la claridad regulatoria que el propio organismo dice buscar.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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