Por Canuto  

El FMI incluyó a Ondo entre las plataformas relevantes de activos tokenizados y describió un mercado en expansión, aunque todavía diminuto frente a las finanzas tradicionales y expuesto a riesgos de liquidez y contagio.
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  • El informe del FMI identifica a Ondo junto a Securitize, Circle, Tether Holdings y Bridgetower; más de la mitad del mercado queda agrupada bajo “Otros”.
  • Ondo concentra cerca de USD $2.900 millones en bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados; RWA.xyz registra cerca de USD $3.960 millones de valor distribuido en su plataforma.
  • El organismo destaca la actividad bursátil fuera de horario, pero advierte sobre incertidumbre legal, regulación, interoperabilidad y liquidación.

 

El Fondo Monetario Internacional (FMI) incluyó a Ondo Finance entre las plataformas que están dando forma al mercado de activos tokenizados en su Reporte de Estabilidad Financiera Global de octubre de 2026. La mención coloca a la firma junto a otros emisores reconocibles, aunque el panorama del organismo muestra un sector todavía fragmentado y de dimensiones reducidas frente a los mercados financieros tradicionales.

Ondo ofrece productos financieros en cadena, entre ellos USDY, un token con rendimiento respaldado por bonos del Tesoro de Estados Unidos, y Ondo Stocks, que representa versiones tokenizadas de acciones cotizadas públicamente. El informe también pone el foco en las posibilidades de negociar activos fuera del horario bursátil habitual y fraccionar la propiedad, dos características que aparecen en los datos examinados por el FMI, detalla Yahoo Finance.

Una industria que crece, pero aún es pequeña

El gráfico del informe, elaborado con datos de RWA.xyz y cálculos propios del FMI, identifica a Ondo junto con Securitize, Circle, Tether Holdings y Bridgetower. Sin embargo, más de la mitad del mercado aparece agrupada en la categoría “Otros”, un reparto que refleja la fragmentación de la industria y dificulta describirla como un ecosistema concentrado en unos pocos proveedores.

La tokenización consiste en representar activos o derechos financieros mediante tokens registrados en una cadena de bloques. En este caso, el universo descrito incluye instrumentos como crédito, fondos del mercado monetario y acciones, además de acuerdos de recompra tokenizados, o repos, que ocupan una parte importante de la actividad reportada.

Según el FMI, los repos tokenizados promedian entre USD $300.000 millones y USD $350.000 millones en volumen diario de transacciones. Otros activos tokenizados, entre ellos crédito, fondos del mercado monetario y acciones, suman alrededor de USD $65.000 millones diarios, una escala que evidencia actividad significativa dentro del sector, pero no equiparable todavía a las operaciones convencionales.

El contraste es amplio: el mercado de repos de Estados Unidos mueve cerca de USD $13 billones al día, mientras que los mercados de capitales globales representan aproximadamente USD $300 billones en activos. Estas cifras comparan volúmenes de transacción con el valor de activos, magnitudes distintas que ayudan a dimensionar el desafío, pero no deben leerse como medidas idénticas del tamaño de cada mercado.

Ondo y el atractivo de operar en cadena

Ondo ocupa una posición destacada en una categoría concreta: de acuerdo con RWA.xyz, lidera a los proveedores de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados con cerca de USD $2.900 millones. La plataforma registra cerca de USD $3.960 millones de valor distribuido, según la misma fuente. Esta cifra ofrece otra medida de su presencia, aunque no equivale al volumen diario de operaciones del mercado.

La firma lleva productos financieros de nivel institucional a redes blockchain, de acuerdo con la descripción del informe. USDY combina exposición a bonos del Tesoro con un token que genera rendimiento, mientras que Ondo Stocks ofrece versiones tokenizadas de acciones que cotizan públicamente; el material citado no detalla las condiciones específicas de cada producto ni los derechos asociados a todos sus tokens.

Entre los socios institucionales que aparecen vinculados a Ondo figuran BlackRock, Franklin Templeton, Kinexys de JPMorgan y Fund/SERV de DTCC. La presencia de estos nombres ofrece contexto sobre el alcance de sus conexiones con actores financieros establecidos, pero no significa por sí sola que esas instituciones respalden cada producto de Ondo o que el FMI haya certificado sus operaciones.

La observación del FMI sobre la actividad fuera del horario bursátil apunta a una de las diferencias más visibles frente a las acciones negociadas en mercados tradicionales. Más de la mitad de las operaciones con acciones tokenizadas analizadas ocurrió fuera del horario habitual, mientras que alrededor del 80% fue inferior al tamaño de una acción completa, señales de demanda por acceso extendido y propiedad fraccionada dentro de la muestra examinada.

Las barreras y los riesgos que señala el FMI

El informe identifica cuatro obstáculos para una expansión más amplia. El primero es la certeza jurídica: los participantes necesitan saber si un token representa derechos exigibles sobre el activo subyacente, una cuestión decisiva para determinar qué protección existe si surge una disputa o si un emisor atraviesa dificultades.

La segunda barrera es la claridad regulatoria sobre cómo aplicar las normas vigentes a infraestructuras nuevas. El FMI también señala la interoperabilidad, porque las plataformas pueden operar como grupos de liquidez aislados, y la necesidad de liquidar operaciones con formas de dinero seguras y ampliamente aceptadas, en lugar de depender de soluciones que no funcionen entre sistemas.

El organismo advierte que el crecimiento de estos mercados podría amplificar vulnerabilidades financieras conocidas, como las ventas precipitadas, las corridas de liquidez y el contagio entre participantes. La advertencia no afirma que esos episodios ya se hayan producido en los mercados tokenizados; plantea que una expansión sin salvaguardas adecuadas podría trasladar o intensificar riesgos propios de las finanzas tradicionales.

La tokenización también puede reducir fricciones operativas, pero algunos procesos que hoy añaden costos y demoras cumplen una función de amortiguación. La mensajería, la liquidación diferida y la conciliación dan tiempo para detectar discrepancias o responder ante tensiones, y el FMI alerta que esos márgenes podrían desaparecer en un entorno completamente tokenizado.

La inclusión de Ondo en el informe muestra que la tokenización ya forma parte de la conversación institucional sobre estabilidad financiera, no solo de la experimentación tecnológica. Aun así, las cifras y advertencias del organismo trazan un panorama menos triunfalista: el sector crece y ofrece nuevas modalidades de acceso, pero su escala continúa lejos de los mercados convencionales y su evolución depende de resolver cuestiones legales, regulatorias y operativas. El análisis fue reseñado por TheStreet el 13 de octubre de 2026.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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