Por Canuto  

Estados Unidos y Reino Unido presentaron una hoja de ruta de 10 puntos para coordinar la supervisión de activos tokenizados, stablecoins y mercados financieros digitales, con el objetivo de reducir la fricción regulatoria entre ambos centros financieros.

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  • El plan propone coordinar reglas para valores tokenizados, stablecoins transfronterizas y otros activos digitales.
  • Los reguladores explorarán pilotos de tokenización liderados por la industria y posibles usos de stablecoins como colateral.
  • La hoja de ruta también contempla facilitar la recaudación de capital y reforzar la cooperación sobre derivados, datos y contabilidad.

 

Estados Unidos y Reino Unido dieron un nuevo paso para acercar sus marcos de supervisión financiera. Ambos gobiernos publicaron una hoja de ruta de 10 puntos que busca facilitar el movimiento de productos financieros tokenizados entre sus mercados.

La propuesta abarca valores tokenizados, stablecoins y otros activos digitales vinculados con los mercados de capitales tradicionales. Su objetivo central consiste en reducir la fricción regulatoria sin separar la innovación basada en blockchain de los controles financieros existentes.

El documento fue publicado el martes por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos y HM Treasury. Las recomendaciones surgieron del Grupo de Trabajo Transatlántico para los Mercados del Futuro, una instancia enfocada en fortalecer la coordinación entre las dos mayores plazas financieras del mundo.

La iniciativa no crea nuevas reglas de inmediato. En cambio, identifica áreas donde los reguladores de ambos países podrían trabajar de manera más estrecha para evitar contradicciones y facilitar operaciones transfronterizas.

Según informó CoinDesk, el plan refleja el interés de Washington y Londres en que las finanzas basadas en blockchain tengan una participación mayor dentro de los mercados de capitales convencionales.

Una hoja de ruta para reducir la fricción regulatoria

La tokenización convierte derechos sobre activos financieros en representaciones digitales que pueden registrarse y transferirse mediante redes blockchain. En teoría, este proceso puede agilizar la liquidación, ampliar el acceso a determinados instrumentos y reducir procesos manuales.

Sin embargo, una operación tokenizada que cruza fronteras puede quedar sujeta a definiciones distintas sobre valores, custodia, liquidación y protección del inversor. Las diferencias entre jurisdicciones aumentan los costos y pueden retrasar el desarrollo de productos destinados a varios mercados.

La hoja de ruta intenta abordar ese problema mediante una mayor coordinación entre autoridades estadounidenses y británicas. El enfoque busca que los participantes del mercado encuentren procedimientos más previsibles cuando un producto digital opere en los dos países.

El informe incluye recomendaciones relacionadas con activos digitales y con mercados de capitales tradicionales. Esa combinación muestra que los gobiernos no consideran la tokenización como un sector aislado, sino como una posible evolución de la infraestructura financiera existente.

La cooperación también pretende apoyar la competencia y la innovación. No obstante, el documento mantiene la función de los reguladores en la supervisión de riesgos, la transparencia y el cumplimiento de las normas financieras aplicables.

Valores tokenizados y pilotos transfronterizos

En el área de activos digitales, Estados Unidos y Reino Unido propusieron crear un grupo de trabajo liderado por la industria. Este grupo probaría proyectos de tokenización transfronterizos y permitiría identificar obstáculos técnicos, operativos y regulatorios.

Los gobiernos también plantearon coordinar la regulación de los valores tokenizados. La medida podría ayudar a aclarar cómo deben tratarse estos instrumentos cuando representan acciones, deuda u otros productos vinculados con los mercados de capitales.

El plan no especifica un régimen único para todos los valores digitales. Su propósito consiste en explorar enfoques compatibles entre la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y otras autoridades relevantes.

Entre los asuntos que podrían analizarse figura la liquidación de valores tokenizados. Ambos países estudiarán si existen formas comunes de completar las operaciones y registrar la transferencia de activos con mayor eficiencia.

Los pilotos liderados por empresas podrían ofrecer información práctica para futuras decisiones. Las pruebas permitirían evaluar cómo funcionan estos modelos en condiciones reales, aunque el informe no anuncia un calendario específico ni proyectos concretos.

Stablecoins, dinero digital y colateral

Las stablecoins ocupan un lugar destacado en la hoja de ruta. Estados Unidos y Reino Unido desean respaldar el desarrollo de stablecoins transfronterizas y estudiar las condiciones necesarias para que puedan operar entre ambos mercados.

Los dos gobiernos emitieron además una declaración conjunta en apoyo de la actividad transfronteriza de stablecoins. El documento sostiene que el sector privado tendrá un papel central en el desarrollo del dinero digital y de los sistemas de pago.

La propuesta también contempla marcos de política que permitan la coexistencia de stablecoins, depósitos bancarios tokenizados y otras formas de dinero digital. La intención es evitar que una modalidad desplace automáticamente a las demás antes de comprender sus funciones y riesgos.

Otro punto de análisis será el uso de stablecoins y fondos de mercado de dinero tokenizados como colateral en los mercados financieros. El colateral permite respaldar obligaciones y operaciones, por lo que su posible digitalización podría tener efectos sobre la liquidez y la gestión de garantías.

Los reguladores aún deben evaluar cómo se controlarían la estabilidad, la custodia y la disponibilidad de esos activos. La hoja de ruta plantea explorar el tema, pero no establece una autorización general para utilizar stablecoins como garantía.

Revisión de estándares y cooperación financiera

El plan propone revisar los estándares bancarios globales aplicables a los criptoactivos. Este análisis busca determinar si las normas actuales reflejan de manera adecuada los riesgos y las características de los activos digitales.

La cooperación no se limita a las criptomonedas. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido explorarán mecanismos para facilitar la recaudación de capital transfronteriza.

La medida puede ser relevante para empresas que buscan financiación en los dos mercados. Una mayor coordinación podría reducir duplicaciones regulatorias, aunque cualquier cambio dependerá de las evaluaciones y decisiones posteriores de las autoridades.

Los reguladores también revisarán la supervisión de los mercados de derivados. A esto se suman la transparencia de los datos de mercado y los estándares internacionales de contabilidad.

Estos temas conectan la innovación digital con problemas históricos de las finanzas globales. La calidad de los datos, la consistencia contable y la supervisión de derivados siguen siendo elementos esenciales para preservar la confianza de los participantes.

Un acercamiento sin nuevas reglas inmediatas

La hoja de ruta no introduce nuevas obligaciones regulatorias para las empresas. En lugar de eso, establece áreas de cooperación en las que los organismos de ambos países pueden intercambiar criterios y evaluar posibles soluciones.

Entre las instituciones mencionadas se encuentran la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, la Autoridad de Conducta Financiera y el Banco de Inglaterra.

La participación del Banco de Inglaterra resulta relevante para los debates sobre dinero, estabilidad financiera y depósitos tokenizados. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos aporta, por su parte, la perspectiva de los mercados de derivados y materias primas.

La coordinación anunciada no elimina las diferencias legales entre Estados Unidos y Reino Unido. Tampoco garantiza que un activo aprobado en una jurisdicción pueda comercializarse automáticamente en la otra.

Su importancia radica en establecer un canal formal para discutir esos obstáculos. Si los pilotos y análisis prosperan, podrían servir de base para decisiones futuras sobre tokenización, pagos digitales y mercados financieros conectados.

La visión de Washington y Londres

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, afirmó que las recomendaciones reflejan la fortaleza de los mercados financieros estadounidense y británico. También señaló que ambos países comparten el compromiso de apoyar el crecimiento económico, la innovación y la competencia.

La declaración política sitúa la tokenización dentro de una agenda económica más amplia. Para Washington y Londres, la cooperación puede ayudar a conservar el peso de sus centros financieros mientras surgen nuevas plataformas digitales.

El interés institucional llega en un momento en que bancos, empresas tecnológicas y participantes del mercado exploran representaciones digitales de activos tradicionales. Las stablecoins y los depósitos tokenizados forman parte de esa búsqueda de nuevas infraestructuras para pagos y liquidaciones.

El reto será convertir la coordinación en resultados concretos sin debilitar la protección de los usuarios. La velocidad de la innovación puede generar presión para actuar, pero los riesgos financieros requieren evaluaciones cuidadosas.

Por ahora, el acuerdo representa una señal de apertura regulatoria y cooperación internacional. El siguiente paso dependerá del trabajo de las agencias, de la industria y de los pilotos que permitan medir cómo funciona la tokenización en operaciones reales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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