Por Canuto  

Crypto.com dio un paso regulatorio para ofrecer futuros sobre acciones individuales en Estados Unidos, mientras su exchange Nadex trabaja con la SEC y la CFTC en contratos perpetuos que no tendrían fecha fija de vencimiento.
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  • Nadex, el exchange de derivados estadounidense de Crypto.com, registró ante la SEC productos de futuros sobre valores y el trámite entró en vigor el 14 de septiembre.
  • Kris Marszalek afirmó que la compañía trabaja con la SEC y la CFTC para ofrecer futuros perpetuos de acciones individuales en Estados Unidos.
  • Coinbase también busca entrar en este mercado, mientras Robinhood acordó enrutar ciertos contratos de eventos mediante OG.com, una plataforma vinculada a Nadex.

Crypto.com avanza en su estrategia para ampliar la oferta de derivados regulados en Estados Unidos. North American Derivatives Exchange, conocido como Nadex y perteneciente al ecosistema de la compañía, se registró ante la Securities and Exchange Commission para operar productos de futuros sobre valores a través de OG.com. El registro entró en vigor el 14 de septiembre, después de que la autoridad reconociera la presentación realizada por el exchange.

El movimiento abre la puerta para que Crypto.com lleve futuros sobre acciones individuales al mercado estadounidense, aunque la compañía todavía debe completar procesos separados para lanzar contratos perpetuos de ese tipo. Estos instrumentos no tienen una fecha fija de vencimiento y, según Kris Marszalek, la empresa mantiene conversaciones tanto con la SEC como con la Commodity Futures Trading Commission. La noticia fue reportada por The Block.

La iniciativa coloca a Crypto.com dentro de una competencia creciente entre plataformas que buscan combinar la infraestructura de los mercados digitales con productos vinculados a acciones estadounidenses. El avance de Nadex ocurre mientras Coinbase también tramita su propia entrada al segmento de futuros perpetuos y Robinhood amplía su relación comercial con empresas vinculadas al exchange de derivados.

El registro de Nadex ante la SEC

Nadex presentó su registro ante la SEC el 14 de septiembre y la comisión reconoció la documentación dos días después, el 16 de septiembre. De acuerdo con la información disponible, la inscripción entró en vigor de inmediato, lo que permite a la plataforma avanzar hacia la operación de productos de futuros sobre valores bajo el marco descrito en su presentación.

El alcance anunciado se concentra en futuros sobre acciones individuales, un tipo de contrato que permite tomar exposición a la evolución de un valor específico mediante derivados. La noticia no identifica las acciones que formarían parte de una eventual oferta ni establece una fecha de lanzamiento para esos productos, por lo que cualquier listado concreto todavía pertenece a una etapa posterior.

La estructura regulatoria de Nadex también resulta relevante para entender el anuncio. El exchange opera bajo OG.com y figura ante la CFTC como un mercado designado de contratos y una organización de compensación de derivados, mientras que el nuevo registro ante la SEC apunta a la operación de productos de futuros sobre valores.

En términos prácticos, la compañía está intentando construir una oferta que se apoye en distintas piezas del sistema regulatorio estadounidense. El registro ante la SEC representa un paso formal para los futuros sobre valores, pero la propuesta de contratos perpetuos requiere una aprobación independiente y la participación de la CFTC, según explicó Marszalek.

El plan para los futuros perpetuos

Los futuros perpetuos son contratos derivados sin una fecha predeterminada de vencimiento, una característica que los diferencia de los futuros tradicionales. En lugar de finalizar automáticamente en una fecha específica, estos instrumentos buscan mantener abierta la exposición mientras se cumplan las condiciones de margen y liquidación establecidas por la plataforma.

Marszalek dijo que Crypto.com trabaja con la SEC y la CFTC para ofrecer futuros perpetuos de acciones individuales en Estados Unidos. El ejecutivo describió la iniciativa como una combinación entre las innovaciones de los mercados de activos digitales y los mercados de capitales estadounidenses, aunque su declaración no precisó cuáles serían los productos iniciales ni cuándo podrían comenzar a negociarse.

La ausencia de una fecha de vencimiento puede resultar atractiva para operadores que buscan mantener una posición durante más tiempo sin renovar contratos periódicamente. Sin embargo, la estructura también exige reglas claras sobre garantías, liquidaciones y supervisión, aspectos que deben quedar definidos antes de que una oferta de este tipo llegue a los clientes estadounidenses.

Por ahora, el anuncio debe interpretarse como un avance regulatorio y no como la confirmación de que los perpetuos ya están disponibles. Nadex cuenta con el registro comunicado para los productos de futuros sobre valores, mientras que los contratos perpetuos de acciones individuales siguen sujetos al proceso de aprobación separado mencionado por el CEO de Crypto.com.

Una competencia que gana espacio en Estados Unidos

Crypto.com no es la única plataforma que intenta incorporar futuros perpetuos de acciones al mercado estadounidense. Coinbase presentó a comienzos de septiembre su propio registro de notificación y también busca listar contratos de este tipo, de acuerdo con la información publicada sobre el sector.

Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, señaló que su compañía necesitaría además la aprobación de la CFTC. Esa referencia muestra que el lanzamiento de futuros perpetuos vinculados con acciones no depende únicamente de una presentación ante la SEC, sino de la coordinación entre las autoridades que supervisan los mercados de valores y los derivados.

La competencia puede aumentar la presión para que los exchanges regulados desarrollen productos capaces de atraer a operadores acostumbrados a negociar acciones, criptomonedas y otros derivados desde una misma infraestructura. Aun así, el atractivo comercial no elimina las exigencias de cumplimiento, porque cada producto debe ajustarse a las reglas aplicables y a los procedimientos de supervisión correspondientes.

El interés por estos instrumentos también refleja el intento de las plataformas cripto por diversificar sus negocios más allá de la compraventa de activos digitales. En el caso de Crypto.com, la estrategia combina la marca global del exchange con una entidad estadounidense especializada en derivados y con una estructura que ya mantiene registros ante la CFTC.

La relación con Robinhood y OG.com

A comienzos de septiembre, Robinhood cerró un acuerdo con Crypto.com y OG.com para enrutar una selección de contratos de eventos a través de OG.com. La colaboración comenzaría con mercados relacionados con fútbol americano, según la información divulgada sobre el acuerdo, y añade una conexión comercial entre una plataforma de inversión minorista y la infraestructura de derivados asociada con Crypto.com.

El acuerdo no corresponde directamente al registro de futuros sobre acciones ante la SEC, pero ayuda a explicar el papel que OG.com busca desempeñar dentro de la estrategia empresarial. La plataforma aparece como un canal de negociación y compensación para determinados productos, mientras Nadex aporta su condición de entidad registrada ante la CFTC como mercado designado de contratos y organización de compensación.

Robinhood también acordó recibir participaciones accionarias en Crypto.com y OG.com después de la escisión de esta última como una plataforma de trading independiente. La operación vincula los intereses corporativos de las compañías con la expansión de una infraestructura que podría soportar distintas clases de productos regulados.

La combinación de acuerdos comerciales y trámites regulatorios muestra que la expansión no se limita a una nueva lista de contratos. Crypto.com está intentando desarrollar un ecosistema donde los derivados sobre valores, los contratos de eventos y los productos perpetuos puedan conectarse con plataformas de inversión ya conocidas, aunque cada oferta seguirá dependiendo de sus propias autorizaciones.

Qué falta antes del lanzamiento

El registro de Nadex ante la SEC representa un avance importante, pero la información disponible no confirma que los futuros sobre acciones individuales ya estén negociándose. Tampoco identifica el calendario de lanzamiento, los valores que podrían incluirse ni las condiciones comerciales de los contratos, elementos que deberán comunicarse cuando la empresa defina su oferta.

El proceso para los futuros perpetuos todavía presenta una etapa adicional, porque Crypto.com busca por separado la aprobación necesaria para ofrecerlos en Estados Unidos. La participación de la SEC y la CFTC será determinante para establecer bajo qué marco podrían operar, qué obligaciones tendría la plataforma y qué controles se aplicarían a los usuarios.

Para los operadores, la diferencia entre un futuro con vencimiento y un contrato perpetuo no es menor. La primera categoría tiene una fecha contractual de finalización, mientras la segunda busca mantenerse abierta, de modo que las reglas de financiación, margen y liquidación adquieren un peso central en la gestión del riesgo.

Crypto.com llega a esta fase con una ventaja institucional derivada de la estructura de Nadex y con una competencia visible de Coinbase. El próximo hito será comprobar si las autoridades autorizan los perpetuos de acciones individuales y si OG.com consigue convertir el registro de septiembre en una oferta concreta para el mercado estadounidense.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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