Por Canuto  

Jeremy Allaire, CEO de Circle, sostiene que los stablecoins están dejando atrás el trading cripto para convertirse en infraestructura silenciosa de pagos y mercados de capitales.

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  • Circle recibió la aprobación final de la OCC para el First National Digital Currency Bank el 10 de julio.
  • USDT mantiene una capitalización de mercado de USD $184.000 millones, frente a USD $73.000 millones de USDC.
  • La Ley GENIUS entrará en vigor el 18 de enero de 2027, salvo que los reguladores concluyan antes sus reglas.

 

Los stablecoins nacieron como herramientas para operadores de criptomonedas que necesitaban mover valor digital vinculado al dólar. Jeremy Allaire, CEO de Circle, considera que esa función representa apenas la primera etapa de una transformación mucho más amplia.

En una entrevista con CNBC, Allaire explicó que estas monedas digitales están avanzando hacia los pagos cotidianos. Su visión apunta a un futuro en el que las personas utilicen dólares digitales sin reconocer necesariamente que un stablecoin participa en la operación.

“Realmente ha sido un mercado que creció a partir del mercado de trading de activos digitales. Ahora se está convirtiendo en un mercado para pagos. Ahora está penetrando en los mercados de capital con grandes firmas de mercados de capital”, afirmó Allaire.

La tesis implica un cambio en la manera de presentar estos activos. En lugar de venderlos como criptomonedas visibles para usuarios especializados, Circle quiere que funcionen como rieles financieros que operen detrás de aplicaciones, bancos y empresas.

Según la información publicada por Yahoo Finance, la compañía interpreta este cambio como una oportunidad para ampliar el uso de USDC más allá de los exchanges. El objetivo consiste en que los dólares digitales se integren al sistema económico sin exigir que cada usuario conozca la tecnología que los mueve.

Para los lectores nuevos, un stablecoin es un activo digital diseñado para mantener un valor estable frente a una moneda tradicional. En este caso, USDC y USDT buscan representar unidades digitales vinculadas al dólar estadounidense.

La carta bancaria y la nueva estrategia de Circle

Circle solicitó una carta bancaria a la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos en junio de 2025. La empresa recibió una aprobación temprana en diciembre de ese mismo año.

El 10 de julio, la compañía obtuvo el visto bueno final para el First National Digital Currency Bank. Allaire describió la autorización como la primera concesión de un nuevo banco de activos digitales realizada por la OCC.

La aprobación llega mientras Circle intenta posicionarse en un mercado donde Tether mantiene una ventaja considerable. USDT registra una capitalización de mercado de USD $184.000 millones, mientras USDC alcanza USD $73.000 millones.

La diferencia entre ambos activos dificulta que Circle gane la competencia utilizando únicamente el tamaño de la oferta. Por eso, Allaire parece concentrar la estrategia en el papel que USDC puede desempeñar dentro de la infraestructura financiera regulada.

La carta bancaria podría facilitar la relación de Circle con bancos, empresas y firmas de mercados de capitales. La compañía busca que esas instituciones puedan utilizar dólares digitales como una capa operativa, sin tratar cada transferencia como una actividad exclusivamente asociada con el ecosistema cripto.

Allaire sostuvo que los bancos y las grandes empresas podrán operar dólares digitales en segundo plano, como si utilizaran tuberías financieras. Esta descripción resalta una posible transición desde productos visibles para traders hacia servicios incorporados en pagos y liquidaciones.

Brian Armstrong, CEO de Coinbase, también defendió una lectura similar sobre el futuro de los stablecoins. “Cada institución importante, cada banco importante, cada firma de mercados de capital, empresas de pagos, empresas públicas pueden ahora construir sobre esta infraestructura, tratarlo como efectivo digital en el sistema económico. Y eso es una gran apertura”, afirmó.

Un mercado de varios billones bajo la Ley GENIUS

La oportunidad económica que plantea Circle supera el tamaño actual de los principales stablecoins. Allaire citó pronósticos de analistas difundidos por CNBC, según los cuales el mercado podría crecer desde USD $1 billón hasta varios billones de dólares durante los próximos años.

Ese escenario equivaldría aproximadamente a multiplicar por diez el tamaño combinado que hoy representan USDT y USDC. La proyección no garantiza ese resultado, pero muestra la magnitud de la apuesta que Circle intenta construir alrededor de los pagos digitales.

La expansión depende en buena medida de la regulación estadounidense. La Ley GENIUS, descrita como la ley de stablecoins de Estados Unidos, fue firmada en julio de 2025 y establece requisitos específicos para los emisores.

La norma obliga a mantener reservas completas y exige que esas reservas se publiquen mensualmente. Con ello, el marco busca ofrecer mayor claridad sobre el respaldo de los activos digitales vinculados al dólar.

La Ley GENIUS entrará en vigor el 18 de enero de 2027. También podría comenzar antes si los reguladores terminan las reglas de implementación con anticipación.

Allaire reconoció que Circle todavía debe adaptar su estructura interna a las nuevas exigencias. “La implementación realmente requiere que evolucionemos nuestra propia … clase de aparato fiduciario y regulatorio también”, declaró.

La frase refleja que una carta bancaria no resuelve por sí sola todos los desafíos operativos. Circle deberá ajustar sus procesos fiduciarios y regulatorios para responder al marco que acompañará la expansión de los stablecoins.

Competencia, rendimientos y el futuro invisible

Circle no enfrenta únicamente a Tether en la carrera por los dólares digitales. Una nueva moneda de consorcio ya ejerce presión sobre los rendimientos de USDC, lo que agrega competencia dentro de un mercado que busca atraer usuarios e instituciones.

Los rendimientos pueden influir en la decisión de empresas y participantes financieros que mantienen stablecoins durante periodos prolongados. Si otras alternativas ofrecen mejores condiciones, USDC podría enfrentar dificultades para convertir su infraestructura en una posición dominante.

Europa también explora su propio camino mediante pruebas relacionadas con un euro digital. Este desarrollo introduce una dimensión internacional en la competencia por el futuro del dinero digital.

La expansión de los stablecoins podría mejorar la integración entre pagos, mercados de capitales y aplicaciones financieras. Sin embargo, el avance dependerá de que los bancos adopten la infraestructura y de que los emisores cumplan los requisitos regulatorios.

El calendario de enero de 2027 funciona como un punto de referencia para el sector estadounidense. Antes de esa fecha, los reguladores deben completar las reglas necesarias o el mercado podría continuar operando bajo un entorno de transición.

Allaire plantea que los stablecoins serán más útiles cuando dejen de llamar la atención. Bajo esa lógica, el éxito de USDC no se mediría únicamente por su capitalización, sino por la cantidad de pagos y operaciones financieras que pueda facilitar sin hacerse visible.

Si los bancos se retrasan después de enero, los dólares digitales podrían permanecer como productos principalmente cripto durante más tiempo. Si las instituciones avanzan, Circle espera que los stablecoins se conviertan en una capa silenciosa del sistema económico.

La competencia entre USDT, USDC, nuevas monedas de consorcio y proyectos oficiales europeos muestra que la batalla no se limita a una tecnología. También involucra regulación, confianza, liquidez y la capacidad de conectar dinero digital con actividades financieras cotidianas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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