Circle sostiene que Corea del Sur podría perder competitividad en stablecoins si la incertidumbre legal mantiene a bancos y fintech limitados a proyectos piloto.

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• Circle afirma que Corea del Sur necesita pasar de la experimentación al despliegue de stablecoins para evitar quedarse atrás.
• La empresa firmó memorandos de entendimiento con Kakao y Toss, además de ampliar acuerdos con bancos y exchanges locales.
• El debate incluye reservas, protección al consumidor, soberanía monetaria y el papel de las stablecoins en pagos transfronterizos.

Corea del Sur corre el riesgo de quedarse atrás en el desarrollo de stablecoins mientras la incertidumbre regulatoria mantiene a bancos y empresas fintech en la etapa de proyectos piloto. La advertencia fue planteada por Dante Disparte, director de estrategia de Circle y responsable de política global y operaciones.

“Uno puede permitirse llegar tarde a la regulación, pero no necesariamente quiere llegar tarde a la tecnología”, afirmó Disparte en una entrevista con The Korea Herald en Seúl. Su comentario resume la tensión entre esperar un marco legal completo y avanzar en una industria que comienza a integrarse con los pagos digitales.

Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener un valor estable frente a una moneda de referencia, como el dólar estadounidense. Su uso puede abarcar exchanges, transferencias internacionales, operaciones corporativas y servicios financieros dentro de aplicaciones móviles.

La infraestructura bancaria y de pagos de Corea del Sur es sofisticada, pero Disparte considera que esa fortaleza pudo reducir la sensación de urgencia. A su juicio, la importancia de estas monedas digitales ya supera el ámbito experimental.

La incertidumbre regulatoria frena el avance

Corea del Sur todavía no ha finalizado un marco para emitir y distribuir stablecoins. Los responsables de formular políticas continúan evaluando el papel de los bancos, los requisitos de reservas, la protección al consumidor y los posibles efectos sobre la soberanía monetaria.

Ese proceso mantiene a buena parte de las instituciones financieras y tecnológicas en pruebas limitadas. Según Disparte, los grandes participantes necesitan claridad legal y regulatoria antes de trasladar sus prototipos a servicios de producción.

El obstáculo principal, de acuerdo con el ejecutivo, no es técnico. Las empresas pueden desarrollar productos y probar integraciones, pero requieren reglas previsibles para comprometer recursos, establecer responsabilidades y operar a una escala mayor.

La discusión también refleja un dilema de política económica. Una mayor circulación de stablecoins vinculadas al dólar podría facilitar pagos internacionales, aunque las autoridades deben analizar su relación con el won y con la capacidad del país para conducir su política monetaria.

Disparte sostuvo que Corea del Sur podría aprovechar la experiencia de otras jurisdicciones sin copiarla de forma automática. Mencionó la ley Genius de Estados Unidos y la regulación Markets in Crypto-Assets de la Unión Europea como referencias para diseñar un esquema adaptado a las fortalezas financieras y tecnológicas del país.

Stablecoins como asunto de competitividad

Para Circle, las stablecoins se están convirtiendo en un asunto de competitividad económica y, cada vez más, de seguridad nacional. La empresa prevé un escenario en el que billones de dólares circulen y se liquiden mediante stablecoins y mercados internacionales de activos digitales.

El cambio podría afectar la forma en que las compañías gestionan su tesorería y realizan operaciones con socios extranjeros. También podría modificar los procesos de liquidación en el comercio internacional, al reducir fricciones en movimientos de dinero entre distintas jurisdicciones.

La actividad relacionada con stablecoins denominadas en dólares en Corea del Sur permanece concentrada principalmente en los exchanges de criptomonedas. Circle, sin embargo, identifica oportunidades más amplias en comercio transfronterizo, pagos, tesorería corporativa y servicios móviles para consumidores.

La compañía no planea atender directamente a los consumidores para conquistar esos mercados. Disparte explicó que Circle pretende trabajar mediante socios locales e instituciones financieras, una estrategia que busca integrar la tecnología con canales que los usuarios ya conocen.

El ejecutivo comparó el futuro de las stablecoins con la experiencia actual de Kakao Pay o Toss. En su visión, la blockchain desaparecerá del primer plano y los usuarios recibirán servicios financieros instantáneos y dirigidos desde sus propias aplicaciones móviles.

Circle amplía sus alianzas en Corea

Circle anunció memorandos de entendimiento separados con Kakao y Toss para profundizar sus vínculos con dos de las principales plataformas digitales de Corea del Sur. Los acuerdos se firmaron durante Current Seoul, una reunión de acceso limitado organizada por Circle para ejecutivos de bancos, exchanges y compañías de pagos coreanas.

Disparte describió los memorandos como una etapa inicial de entendimiento profundo, integración profunda y prototipado profundo. También aclaró que no representan compromisos para lanzar servicios específicos.

Durante el último año, Circle amplió sus alianzas locales con acuerdos de cooperación relacionados con stablecoins junto a Hana Bank. La empresa también firmó convenios con Upbit y Bithumb, dos exchanges importantes del mercado surcoreano.

La compañía busca posicionarse como socia de los bancos, no como su competidora. Disparte calificó ese modelo operativo como el enfoque adecuado para desarrollar servicios basados en USDC y conectarlos con la infraestructura financiera existente.

Standard Chartered presentó este mes un servicio que permite a clientes institucionales elegibles emitir y canjear USDC mediante el banco, sin abrir una cuenta directamente con Circle. Disparte señaló que los bancos coreanos podrían adoptar una estructura similar o incorporarse a la red de pagos transfronterizos de la empresa.

Casos de uso para empresas y pagos internacionales

Circle citó una prueba reciente de pagos con stablecoins realizada por Hyundai Group como un ejemplo temprano del potencial para las compañías industriales coreanas. El ensayo fue liderado por Hyundai Card e involucró a unidades de Hyundai Motor en Estados Unidos y México.

La prueba se llevó a cabo a comienzos de este mes y se enfocó en operaciones entre empresas del grupo. Para Circle, este tipo de iniciativa muestra cómo las stablecoins podrían emplearse en liquidaciones transfronterizas y en la administración de tesorería.

El caso de Hyundai también ilustra que la utilidad de estos activos no se limita al intercambio especulativo en plataformas de criptomonedas. Las empresas pueden analizar su uso para mover fondos entre mercados y coordinar operaciones dentro de estructuras corporativas internacionales.

El desarrollo de esos servicios dependerá de la participación de instituciones locales. Esa dependencia explica por qué Circle busca acuerdos con bancos, plataformas de pagos y compañías tecnológicas, en lugar de construir una relación directa con cada consumidor.

La adopción, no obstante, enfrenta preguntas que todavía deben resolver las autoridades. Entre ellas figuran la gestión de reservas, la protección de los usuarios, la supervisión de los emisores y la relación entre monedas digitales privadas y la soberanía monetaria.

El debate sobre el won y la soberanía monetaria

El aumento del uso de USDC genera inquietudes sobre una posible pérdida de soberanía monetaria en Corea del Sur. Una stablecoin vinculada al dólar puede facilitar conexiones internacionales, pero también ampliar la presencia de una unidad extranjera dentro de los flujos digitales.

Disparte rechazó la idea de que aislar el mercado doméstico sea la respuesta más efectiva. En su lugar, propuso construir canales locales de entrada y salida, además de conectar dinero digital confiable respaldado por won con redes globales.

Ese enfoque buscaría equilibrar la participación internacional con mecanismos adaptados al sistema financiero coreano. La existencia de puntos regulados para convertir fondos podría ayudar a las autoridades a observar mejor los movimientos y establecer responsabilidades.

El debate aún no tiene una conclusión definitiva. Los responsables políticos deben decidir quién puede emitir stablecoins, qué reservas deben mantener los emisores y qué salvaguardas protegerán a los consumidores antes de permitir una expansión más amplia.

“Ya es momento de que Corea del Sur se haga valer y no solo experimente con stablecoins, sino que las despliegue”, afirmó Disparte. Sus declaraciones colocan presión sobre el proceso regulatorio, aunque el diseño final seguirá dependiendo de las autoridades y de la respuesta del sector financiero.

La ventaja de un segundo participante podría permitir a Corea del Sur aprender de los marcos estadounidense y europeo, según el ejecutivo. Sin embargo, esa oportunidad solo se concretará si el país transforma su capacidad tecnológica y financiera en productos operativos con reglas claras.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

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