Por Canuto  

Strategy volvió a sacudir el mercado tras elevar su reserva a BTC 815.061, con lo que superó al fondo IBIT de BlackRock y se colocó como el mayor tenedor individual conocido de Bitcoin. Ahora, un cálculo de Galaxy Research sugiere que la firma podría incluso rebasar la fortuna atribuida a Satoshi Nakamoto antes de que termine 2026.

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  • Strategy compró BTC 34.164 por unos USD $2.540 millones entre el 14 y el 20 de abril.
  • La empresa ya posee BTC 815.061, por encima de los cerca de BTC 806.178 de IBIT de BlackRock.
  • Galaxy Research estima que, al ritmo actual, la firma podría superar los BTC 1,096 millones atribuidos a Satoshi en noviembre de 2026.

 

Strategy volvió a colocarse en el centro del mercado cripto esta semana tras aumentar su tesorería sobre los 800.000 (BTC), una cifra que la ubica por encima del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de BlackRock, iShares Bitcoin Trust, IBIT. El dato marca un nuevo hito en la estrategia corporativa de acumulación impulsada por la compañía y por su presidente ejecutivo, Michael Saylor.

El movimiento también reavivó una pregunta que hace pocos años parecía exagerada: si una sola empresa podía llegar a reunir más Bitcoin que cualquier otro gran actor del ecosistema, incluido el propio Satoshi Nakamoto.

Según una proyección de Galaxy Research, ese escenario ya no luce remoto.

A inicios de esta semana, Strategy adquirió 34.164 BTC por aproximadamente USD $2.540 millones, lo que marcó su tercera mayor compra histórica desde que comenzó a acumular bitcoins en 2020. Con esa compra, la empresa superó las tenencias aproximadas de 806.178 BTC que actualmente mantiene BlackRock para su producto IBIT.

Para muchos inversionistas, este tipo de comparaciones no solo reflejan tamaño. También sirven para medir hasta qué punto una compañía cotizada en bolsa se ha convertido en un vehículo de exposición a Bitcoin, con un peso que ya rivaliza con los mayores fondos del mercado.

Galaxy pone fecha para un posible cruce con Satoshi

Alex Thorn, director de investigación corporativa de Galaxy Digital, notó en X esta semana el tesoro de Strategy por encima del de IBIT y compartió un gráfico que muestra líneas de trayectoria ascendente tanto para la empresa como para el ETF hacia los 1.096 millones BTC que se atribuyen a Satoshi Nakamoto, creador seudónimo de Bitcoin.

“Strategy probablemente superará a Satoshi dentro de los próximos 2 años”, escribió Thorn a modo de proyección. La observación llamó la atención porque traslada el debate desde una simple acumulación corporativa hacia un evento simbólico para toda la industria, dado que la fortuna estimada de Satoshi ocupa un lugar casi mítico dentro del mercado.

Los modelos de Galaxy Research proyectan que, si Strategy continúa el ritmo de compras que ha estado llevando a lo largo de 2026, podría superar esa marca incluso antes, tan pronto como en noviembre de 2026. No se trata de una certeza, sino de una estimación basada en la velocidad de acumulación que la firma ha mostrado en los últimos meses.

El dato resulta especialmente relevante porque Satoshi nunca ha movido públicamente la mayor parte de las monedas que se le atribuyen. Por eso, cualquier comparación con esa reserva funciona más como un referente histórico que como una competencia convencional entre participantes activos del mercado.

En términos prácticos, el avance de Strategy confirma que la empresa continúa profundizando un modelo singular dentro de Wall Street. En lugar de utilizar Bitcoin como una reserva marginal, la compañía lo ha convertido en el eje de su identidad financiera y bursátil.

Cómo financia MicroStrategy sus compras de Bitcoin

La expansión de la reserva no ocurre en el vacío. Strategy financia sus adquisiciones mediante ofertas de acciones a precio de mercado, entre ellas su acción preferente STRC. Ese instrumento paga un rendimiento anualizado de 11,5%, un detalle que ha despertado entusiasmo entre algunos participantes y fuertes críticas entre otros.

Una oferta a precio de mercado permite vender acciones de forma gradual conforme existan compradores. En el caso de Strategy, ese capital sirve para seguir ampliando su exposición a Bitcoin sin depender exclusivamente de caja operativa tradicional.

La lógica de Saylor parte de una tesis simple: si Bitcoin mantiene una apreciación sostenida en el tiempo, la estructura de financiamiento puede seguir funcionando. Sin embargo, el modelo también eleva la sensibilidad de la empresa a caídas prolongadas del precio del activo y a cambios en el apetito del mercado por sus emisiones.

Ese equilibrio entre convicción y riesgo es central para entender por qué el caso de Strategy genera tanta atención. La empresa no solo compra Bitcoin. También construye instrumentos corporativos alrededor de esa acumulación, lo que amplifica tanto el potencial alcista como las dudas sobre sostenibilidad.

El mensaje de Saylor y la respuesta de Peter Schiff

El mismo día en que se destacó el nuevo hito, Michael Saylor publicó el mensaje “el invierno ha terminado”, acompañado de una imagen generada con inteligencia artificial (IA) donde se le observa a él mismo con un traje de abrigo épico sobre un caballo. La frase fue interpretada como una señal de optimismo sobre una eventual recuperación del mercado.

El comentario apareció en un momento en que Bitcoin se recupera de precio sobre los USD $78.000 y los activos digitales en general siguen bajo análisis por su capacidad de sostener nuevos máximos. Desde esa perspectiva, el mensaje de Saylor pareció reforzar la narrativa de que el periodo más duro para el mercado ya habría quedado atrás.

No todos comparten esa lectura. El defensor del oro Peter Schiff respondió con dureza y calificó la estructura de STRC como un esquema Ponzi. Su crítica apuntó a la dependencia de nuevas entradas de capital para sostener los pagos ofrecidos a los inversionistas del instrumento.

Schiff afirmó que la principal diferencia entre un esquema Ponzi típico y STRC es que, en el primero, el promotor no dice que es un Ponzi ni que los pagos se detendrán cuando se agoten los nuevos compradores, elevando el debate alrededor del modelo financiero de Strategy.

También argumentó que los dividendos de STRC dependen de aumentos continuos de capital y no de ingresos operativos. Esa objeción resume una crítica frecuente entre analistas escépticos: que la viabilidad de la estrategia está estrechamente ligada a la capacidad de seguir colocando acciones y captando demanda.

Strategy, no obstante, revela estos riesgos en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, SEC. Es decir, la compañía reconoce formalmente que existen factores materiales que podrían afectar su esquema de financiamiento y su capacidad de sostener la estrategia actual.

La defensa de Saylor y lo que está en juego para el mercado

Frente a las objeciones, Saylor ha sostenido que Bitcoin solo necesita una apreciación anual de 2,05% para cubrir indefinidamente todos los dividendos de las acciones preferentes. Con ese argumento busca demostrar que la exigencia de rendimiento del activo no sería tan extrema como sugieren sus críticos.

Aun así, la discusión no es menor. Si Strategy continúa comprando al ritmo reciente, su influencia sobre la narrativa institucional de Bitcoin podría crecer todavía más. Cada nueva emisión, cada compra y cada comparación con Satoshi aumentan el simbolismo de una estrategia que ya se estudia como caso aparte dentro de los mercados financieros.

También existe un ángulo de concentración que algunos observadores siguen de cerca. Aunque Bitcoin fue diseñado como una red descentralizada, la acumulación de grandes cantidades por parte de fondos, custodios y empresas públicas alimenta preguntas sobre poder de mercado, gobernanza informal y percepción de riesgo sistémico.

Por ahora, el dato concreto es que Strategy ya dejó atrás a IBIT en número de monedas bajo control y que Galaxy Research ve posible un nuevo hito en pocos meses. Si la proyección se cumple y la firma rebasa la reserva atribuida a Satoshi en noviembre de 2026, el episodio se convertiría en uno de los momentos más simbólicos de la historia corporativa de Bitcoin.

Más allá del entusiasmo o el escepticismo, el avance de la compañía confirma algo esencial: Bitcoin ya no es solo un activo alternativo para balances experimentales. En manos de Strategy, se ha transformado en la columna vertebral de una estrategia empresarial que redefine la relación entre mercados públicos, financiamiento corporativo y escasez digital.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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