Por Canuto  

El indicador de la Universidad de Michigan bajó a 48,1 en septiembre, mientras las expectativas de inflación a un año subieron a 4,6%.
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  • El índice final de sentimiento quedó en 48,1, por debajo de los 51,7 puntos de agosto, aunque superó la estimación preliminar de 47,8.
  • Las expectativas de inflación para los próximos 12 meses avanzaron a 4,6%, desde 4,0% en agosto.
  • La encuesta registró un deterioro de las perspectivas económicas en distintos grupos políticos y una caída del sentimiento de 15% desde enero.

El sentimiento del consumidor en EE.UU. cae a su nivel más bajo en cuatro meses

El ánimo de los consumidores de Estados Unidos descendió en septiembre a su nivel más bajo en cuatro meses, en un contexto de preocupación por el efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo de los hogares. El índice final de sentimiento de la Universidad de Michigan se ubicó en 48,1 puntos, frente a 51,7 en agosto, aunque la cifra superó tanto la lectura preliminar de 47,8 como el pronóstico de 47,6 que esperaban economistas consultados por Reuters.

Un retroceso mensual que no borra el deterioro acumulado

La lectura de septiembre confirmó una caída frente al mes anterior, pero resultó menos negativa que la estimación inicial publicada durante el mes. Esa diferencia importa para interpretar el dato: el resultado final mejoró respecto del preliminar, aunque no alcanzó para revertir el retroceso mensual ni para evitar que el indicador tocara su mínimo de cuatro meses.

La encuesta también mostró que el sentimiento acumula una disminución de 15% desde enero de 2026. Ese recorrido ofrece un marco más amplio que la variación de un solo mes y refleja que el debilitamiento de la percepción económica no se limita a la última medición, según los resultados difundidos el viernes 25 de septiembre.

Las opiniones sobre las finanzas personales actuales y las perspectivas para el próximo año se deterioraron alrededor de 10% en ambos casos. La institución atribuyó parte de ese tono a la inquietud persistente por los precios altos, que amenaza con reducir el margen de compra de los hogares y pesa sobre sus expectativas económicas.

El índice sirve como una señal del ánimo de los consumidores, no como una medición directa del gasto ni de la inflación observada. En este caso, sus componentes apuntan en una misma dirección: los encuestados expresaron menos confianza en su situación financiera presente y en la que prevén para el año siguiente, mientras sus expectativas de precios avanzaron.

El costo de vida concentra las preocupaciones

La expectativa de inflación para los próximos 12 meses subió a 4,6% en septiembre, desde 4,0% en agosto. El avance indica que los participantes anticipaban una presión mayor sobre los precios durante el próximo año, una percepción que la encuesta vinculó con la preocupación por la pérdida de poder adquisitivo.

La cifra también representa un aumento respecto del 3,4% registrado en febrero, antes del inicio de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, según el marco temporal descrito en el reporte. La comparación muestra cuánto se elevó la expectativa de corto plazo desde entonces, aunque por sí sola no establece qué factores explican el cambio ni cuánto terminarán subiendo los precios reales.

Para un hogar, esperar una inflación más alta puede traducirse en una mayor cautela al planificar compras y gastos, pero la encuesta no cuantifica decisiones concretas de consumo. Su aporte es registrar cómo perciben los encuestados la evolución de los precios y de sus finanzas, dos dimensiones que se debilitaron a la vez en septiembre.

Las expectativas a cinco años también aumentaron, aunque de manera más moderada: llegaron a 3,4%, después de permanecer en 3,3% durante tres meses consecutivos. El dato de largo plazo se movió menos que la previsión a un año, pero confirma que la preocupación por los precios no se limitó al horizonte inmediato de los participantes.

El pesimismo cruza líneas políticas

Joanne Hsu, directora de las Encuestas de Consumidores, afirmó que las entrevistas reflejan un amplio acuerdo entre distintos sectores políticos sobre el debilitamiento de las perspectivas económicas desde comienzos de año. Su observación acompaña el retroceso general del índice y destaca que la percepción negativa no apareció únicamente en un grupo partidista.

Hsu señaló además que el sentimiento entre los republicanos se encontraba 20% por debajo de su nivel de enero de 2026, luego de caídas particularmente pronunciadas durante septiembre. Entre los demócratas, la disminución en el mismo periodo alcanzó 13%, una diferencia que muestra descensos de distinta magnitud, pero en la misma dirección.

Estas variaciones partidistas describen el cambio registrado por la encuesta y no deben confundirse con una explicación de sus causas. En el conjunto de las entrevistas, el deterioro de las finanzas personales, la expectativa de precios más altos y la evaluación menos favorable de la economía aparecen como elementos que coinciden con el descenso del indicador general.

El balance de septiembre combina, por tanto, un retroceso mensual del sentimiento, expectativas de inflación más elevadas y una percepción más débil de las finanzas familiares. La mejora frente a la estimación preliminar moderó la lectura más pesimista, pero no cambió el dato central: el indicador terminó en 48,1 puntos, cayó 15% desde enero y marcó su nivel más bajo en cuatro meses.

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