Por Canuto  

La Fundación Avalanche publicó una agenda de investigación económica centrada en medir el valor generado por su ecosistema, capturarlo a nivel de protocolo y distribuirlo para favorecer la acumulación de valor de AVAX.
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  • La agenda se organiza alrededor de tres pasos: medir, capturar y distribuir el valor creado en Avalanche.
  • La Fundación estudiará tarifas, MEV, participación en ingresos de aplicaciones y L1, además de incentivos sostenibles para validadores.
  • El objetivo central es conectar el crecimiento del Producto Bruto de la Cadena con la acumulación de valor de AVAX.

La Fundación Avalanche presentó una agenda de investigación económica diseñada para estudiar cómo el ecosistema puede generar, capturar y distribuir valor a largo plazo. El documento busca explicar de manera rigurosa la relación entre la actividad de las aplicaciones, los ingresos del protocolo y la acumulación de valor de AVAX.

La iniciativa parte de una premisa relevante para cualquier blockchain. El crecimiento de usuarios, aplicaciones y constructores no fortalece automáticamente al token que asegura la red si el protocolo carece de mecanismos para capturar una parte de ese valor.

En una publicación de @AvalancheFDN, la organización explicó que su mandato consiste en asegurar la sostenibilidad económica y el crecimiento de largo plazo del ecosistema Avalanche. Para cumplirlo, considera necesario complementar los programas y las subvenciones con investigación basada en evidencia.

La agenda se presenta como el marco que guiará el trabajo del equipo de investigación durante su próxima etapa. La Fundación también indicó que divulgará públicamente los avances, las conclusiones y las preguntas que surjan durante el proceso.

Matias Antonio, director de inversiones de la Fundación Avalanche, afirmó que la conexión entre la producción del ecosistema y la acumulación de valor de AVAX representa el problema central de la investigación. Según su explicación, el abordaje será sistemático, empírico y público.

Medir el valor creado en Avalanche

El primer principio de la agenda es medir. La Fundación sostiene que un protocolo no puede diseñar mecanismos adecuados de captura si antes no identifica con precisión el valor económico que produce su ecosistema.

Para ese propósito, la investigación utiliza el Producto Bruto de la Cadena, conocido como GCP. Esta métrica busca medir la producción económica generada por la actividad que ocurre dentro del ecosistema Avalanche.

La Fundación plantea que el crecimiento del GCP constituye la columna vertebral de la generación de valor capturable por el protocolo. Ese valor puede presentarse como excedente e ingresos, siempre que existan mecanismos capaces de dirigirlo hacia la economía de AVAX.

La agenda también incorpora el Ingreso Bruto de la Cadena, o GCI. A diferencia del GCP, esta métrica contempla los ingresos que llegan desde fuera de la economía en cadena, pero terminan en manos de personas o balances vinculados con ella.

El uso conjunto de ambas métricas pretende transformar una pregunta amplia, como cuánto vale el ecosistema, en un conjunto de números concretos, auditables y medibles casi en tiempo real. La Fundación señaló que este enfoque también permite observar cuánto valor se acumula actualmente en AVAX y cuánto podría acumularse en el futuro.

Eric Lu, economista principal de la Fundación Avalanche, señaló que definir la forma de medir la producción económica de una blockchain también modifica los incentivos de sus participantes. Por esa razón, considera que el marco de GCP debe desarrollarse públicamente.

Capturar ingresos para fortalecer el protocolo

La segunda parte de la agenda estudia cómo Avalanche puede capturar una proporción mayor del valor que genera su actividad económica. Actualmente, los ingresos del protocolo de la Fundación provienen predominantemente de las tarifas de transacción de la Red Primaria.

La organización describió esa fuente como una base estrecha frente al valor que se crea en todo el ecosistema. Por ello, analizará alternativas que permitan ampliar la base de ingresos sin perjudicar la actividad que origina ese valor.

Entre los mecanismos bajo investigación aparecen las tarifas, el valor extraíble por los mineros, conocido como MEV, y la participación en los ingresos de aplicaciones y L1. La agenda también contempla otros instrumentos nativos del protocolo.

La inclusión de estas opciones no implica que la Fundación haya anunciado una política definitiva. El objetivo actual consiste en estudiar qué mecanismos pueden funcionar, bajo qué condiciones y con qué efectos sobre usuarios, aplicaciones, constructores y validadores.

La pregunta central es cómo capturar valor sin reducir los incentivos que mantienen activa la red. Una extracción excesiva podría afectar el uso del ecosistema, mientras que una captura insuficiente dejaría pasar ingresos que podrían respaldar la economía de AVAX.

La Fundación considera que capturar valor representa solo la mitad de la ecuación. Una vez que los ingresos llegan al protocolo, deben financiar prioridades concretas, y la seguridad de la red constituye la primera y más importante reclamación sobre esos recursos.

Validadores, emisiones y distribución de valor

La seguridad de Avalanche depende de validadores que participan de manera continua. La Fundación recordó que esa seguridad no es un servicio que la red entrega una sola vez, sino un costo que debe pagarse de forma permanente.

En la actualidad, ese costo se financia principalmente mediante emisiones. Sin embargo, el presupuesto de suministro es finito, por lo que la investigación examinará cómo los ingresos por tarifas podrían asumir una mayor parte de la financiación de la seguridad.

La segunda corriente de investigación analizará los incentivos necesarios para que los validadores participen de forma sostenible en el largo plazo. El estudio busca comprender cómo debería producirse la transición a medida que disminuya el presupuesto de emisión.

La agenda no limita la distribución del valor capturado a la seguridad de la red. También plantea que ese valor puede tener otras reclamaciones, lo que abre una pregunta adicional sobre la manera más eficiente de asignarlo dentro del ecosistema.

La tercera corriente investigará la asignación de capital del ecosistema. Entre los mecanismos mencionados figuran las quemas, los ingresos dirigidos a validadores y otras alternativas que podrían maximizar la acumulación de valor de AVAX.

La Fundación aclaró que actualmente no ejecuta un programa público de subvenciones. Esta precisión separa la nueva agenda de investigación económica de cualquier anuncio sobre un esquema abierto de financiamiento para proyectos.

Una investigación abierta sobre la economía blockchain

La Fundación Avalanche presentó la Economía de Blockchain como su serie pública de investigación. Ese espacio servirá como sede continua para los trabajos relacionados con la medición, la captura y la distribución del valor.

Cada publicación de la serie estará conectada de manera explícita con la agenda. Según la Fundación, los artículos deberán avanzar la hipótesis central, responder una pregunta de investigación o documentar lo que muestran los datos y las direcciones que deben explorarse después.

La hipótesis principal sostiene que el crecimiento del GCP genera valor de protocolo que puede capturarse mediante excedentes e ingresos. Si ese valor se dirige correctamente, la organización considera que puede acumularse en AVAX y respaldar al ecosistema.

La relación entre actividad económica y seguridad ocupa un lugar clave en ese razonamiento. Una economía de AVAX más sólida puede apoyar los incentivos de los validadores, mientras que una seguridad robusta y unas economías saludables pueden atraer nueva actividad al ecosistema.

Ese proceso plantea un ciclo que la investigación intentará comprobar con datos. Más actividad podría elevar el GCP, una captura más efectiva podría generar recursos para el protocolo y una distribución adecuada podría fortalecer los incentivos de la red.

La Fundación reconoció que la conexión entre el valor del ecosistema y la acumulación de valor de AVAX constituye la brecha más importante de su cadena de análisis. Cerrar esa brecha es el objetivo organizador de la agenda presentada.

El documento refleja el estado actual del trabajo y puede cambiar a medida que avance la investigación. La organización también indicó que sus actualizaciones, descubrimientos y nuevos estudios se compartirán públicamente mediante la serie Economía de Blockchain.

La agenda no constituye asesoría de inversión ni asesoría legal. Sus conclusiones futuras dependerán de la evidencia recopilada y de las revisiones que se realicen durante el desarrollo del programa.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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