Por Canuto  

Compound Finance, pionero de los préstamos DeFi, reemplaza a su equipo directivo y aprueba un presupuesto de USD $52 millones para atraer a las instituciones, mientras su TVL cae a USD $1.200 millones desde un máximo de USD $12.000 millones. Con un mercado minorista en retirada, la estrategia apunta a activos del mundo real y cumplimiento de las finanzas tradicionales.
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  • Enfoque institucional: Compound apunta a instituciones financieras con nuevos productos y liderazgo.
  • Presupuesto récord: USD $52 millones para renovar la plataforma tras caer a USD $1.200 millones en TVL.
  • Equipo renovado: Ejecutivos de Coinbase Custody, Maple Finance y Near Foundation lideran la nueva etapa.

Compound Finance, uno de los protocolos de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi) más veteranos, ha decidido dar un giro radical para reconquistar el terreno perdido. En una movida que sacudió al sector, la organización autónoma descentralizada (DAO) aprobó un presupuesto récord de USD $52 millones y reemplazó a todo su equipo directivo, con la mira puesta en atraer capital institucional. La medida llega en un momento crítico: los activos bloqueados en la plataforma se desplomaron a USD $1.200 millones, muy lejos del máximo histórico de USD $12.000 millones alcanzado en septiembre de 2021.

El protocolo, que fue pionero en los préstamos descentralizados desde su lanzamiento en 2018, había popularizado el concepto de obtener rendimiento sobre depósitos de criptomonedas sin intermediarios. Sin embargo, el auge de competidores como Aave, que hoy ostenta un valor total bloqueado (TVL) de USD $14.800 millones, ha dejado a Compound rezagado. La nueva estrategia contempla el desarrollo de ofertas de activos del mundo real (RWA), integración de socios e infraestructura crediticia diseñada para cumplir con los estándares técnicos y de cumplimiento de las finanzas tradicionales.

El declive de un pionero

Compound fue uno de los nombres más importantes del llamado “verano DeFi” de 2020, cuando los agricultores de rendimiento inundaron las plataformas de préstamos en busca de altos intereses. La empresa ha procesado aproximadamente USD $480.000 millones en volumen de depósitos y préstamos desde su creación, lo que evidencia la magnitud de su actividad histórica. Pero el entusiasmo inicial se disipó, y con él, una parte importante de los usuarios minoristas que hoy representan solo una fracción de lo que fueron.

Los datos de DeFiLlama muestran que el sector en su conjunto también ha sufrido un duro golpe: el TVL total cayó más de un tercio desde principios de año, hasta situarse en torno a los USD $70.000 millones. Esta contracción se explica por una corrección generalizada en el mercado de criptomonedas, rendimientos comprimidos y una serie de exploits de seguridad, como el hackeo a KelpDAO por USD $292 millones en abril. Pese a ello, las proyecciones siguen siendo optimistas: se estima que el sector alcance los USD $2,7 billones para 2030, con los activos del mundo real tokenizados como uno de los segmentos de más rápido crecimiento, según un informe de Standard Chartered.

El nuevo liderazgo de Compound parece haber entendido este cambio de paradigma. El equipo entrante incluye a figuras con amplia experiencia en el ámbito institucional: Aaron Schnarch, ex director ejecutivo de Coinbase Custody, asume como director ejecutivo; Steven Liu, quien impulsó Maple Finance de USD $500 millones a USD $5.000 millones en activos, se convierte en director de producto; y Christopher Donovan, ex director de operaciones de Near Foundation, ocupa el mismo cargo. Otros nombramientos provienen de Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial y Maple Finance, según informó la compañía.

Una apuesta necesaria

La decisión de orientarse hacia las instituciones responde a una realidad ineludible para el ecosistema DeFi: el usuario minorista que dominó los primeros años ya no es el motor del crecimiento. “La participación minorista es una fracción de lo que era, y la cadena se ha convertido silenciosamente en un lugar de liquidación, ejecución e interacción entre instituciones financieras”, afirma Ran Hammer, director de negocio de Orbs, en declaraciones recogidas por CoinDesk. “Desde el verano DeFi, el espacio se ha transformado en algo completamente diferente, esencialmente una nueva capa financiera para las instituciones. Así que traer un liderazgo que hable ese idioma es exactamente la dirección correcta”.

El propio Aaron Schnarch, nuevo director ejecutivo, reconoció que las ofertas actuales de DeFi no cumplen con los estándares de las finanzas tradicionales, especialmente en aspectos técnicos y de cumplimiento. Con un presupuesto tan ambicioso, Compound busca no solo reactivar su crecimiento, sino también posicionarse como un puente entre el mundo cripto y Wall Street. “DeFi es una innovación notable; sin embargo, ha logrado una adopción institucional limitada”, señaló Schnarch en un comunicado oficial.

La magnitud del presupuesto asignado, el mayor aprobado jamás por la DAO de Compound, podría ser una señal del compromiso del protocolo con esta nueva etapa. “Los USD $52 millones y un equipo con tanta experiencia institucional son una medida seria, y debería mejorar su ejecución”, opina Himanshu Sahay, cofundador y director de tecnología de Arch Lending. No obstante, Sahay advierte que las instituciones no se convencen solo con credenciales, porque “no suscriben equipos, suscriben estructuras”. Este comentario subraya uno de los principales desafíos que enfrenta Compound: demostrar que su infraestructura es capaz de satisfacer las exigencias regulatorias y técnicas del capital tradicional.

Gal Stern, director de desarrollo de negocio de deBridge, considera que este es un momento oportuno para iniciativas de este tipo. “Ahora es un gran momento para iniciativas como estas, donde el capital real se destina tanto al trabajo estructural como a la incorporación de mentes brillantes del ámbito institucional que puedan explicarlo a un comité de riesgos en su propio idioma”, explica. “Esa combinación es lo que devuelve la confianza institucional”, agrega.

La apuesta de Compound es arriesgada, pero también necesaria en un mercado donde la competencia es feroz y los activos bloqueados son el indicador de éxito. La pregunta que queda en el aire es si el capital institucional realmente llegará a una industria que aún debe demostrar su madurez. Con un equipo renovado y un presupuesto sin precedentes, Compound parece decidida a intentarlo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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