Por Canuto  

AIB Data Centers, anteriormente BlockchAIn Digital Infrastructure, afirma que los anticipos de Nebius cubrirían el capital propio que necesita para desarrollar un centro de datos de 50 MW en el sureste de Estados Unidos, dentro de un proyecto presupuestado en USD $800 millones. La empresa prevé financiar la mayor parte con deuda y capital preferente, y calcula que el sitio podría empezar a generar flujo de caja en el cuarto trimestre de 2027.
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  • El contrato con Nebius contempla 50 MW de carga de TI durante un plazo inicial de 12 años y, según la dirección, no incluye opciones de terminación sin pago completo.
  • AIB estima un presupuesto de USD $800 millones, con USD $560 millones de deuda de construcción y USD $140 millones de capital preferente; los anticipos del cliente superarían los USD $100 millones de capital propio previstos.
  • La compañía calcula márgenes de EBITDA cercanos al 90% y reporta unos 280 MW de capacidad potencial adicional en cuatro sitios.

AIB Data Centers (NYSE American: AIB), anteriormente BlockchAIn Digital Infrastructure, planea desarrollar para Nebius un centro de datos de 50 megavatios de carga de TI en el sureste de Estados Unidos, con un presupuesto estimado en USD $800 millones y un contrato inicial de 12 años. La empresa, que anunció su cambio de nombre en junio de 2026, sostiene que los anticipos del cliente superarían los aproximadamente USD $100 millones de capital propio que requiere el proyecto, lo que evitaría, por ahora, una ampliación de capital. El anuncio del cambio de nombre indicó que este entró en vigor el 25 de junio de 2026.

Un proyecto de USD $800 millones con capital anticipado

El director ejecutivo de AIB, Jerry Tang, describió el acuerdo como un contrato firme, sin opciones de terminación; según explicó, cualquier cláusula de salida exigiría el pago completo. La compañía no reveló el valor total del contrato, debido a la confidencialidad con el cliente, aunque Tang afirmó que la tarifa pactada supera los rangos de tres contratos comparables que mencionó durante una llamada de actualización corporativa.

La estructura financiera que plantea la empresa combina cerca de USD $560 millones en deuda de construcción, USD $140 millones en capital preferente a nivel del proyecto y unos USD $100 millones de capital propio. Tang dijo que los anticipos de Nebius excederían esta última suma y que AIB podría destinarlos de inmediato a órdenes de compra y otros costos de construcción.

La directora financiera, Jolienne Halisky, señaló que AIB lleva varios meses preparando el financiamiento junto con Bank Street y que proyecta cubrir con deuda el 70% del presupuesto total. La firma también inició conversaciones para conseguir la porción de capital preferente, que se emitiría en la empresa del proyecto o en un vehículo de propósito especial, en lugar de directamente en la compañía matriz.

Tang indicó que ese capital preferente podría acumular una tasa en el rango bajo de dos dígitos y contar con un incentivo ligado al capital, o equity kicker, de entre 10% y 20% a nivel del proyecto. También sostuvo que AIB no pretende permitir que esa inversión se convierta en acciones comunes de la empresa, una condición que, de acuerdo con la dirección, separaría la financiación del proyecto de una dilución directa para los accionistas de AIB.

Construcción, tarifas y expectativas de operación

La primera nave, con capacidad de 25 MW, estaría lista aproximadamente 10 meses después de que los fondos ingresen a una cuenta de depósito en garantía, o escrow; la segunda nave, también de 25 MW, tardaría unos 14 meses. Halisky proyectó que el sitio comenzaría a generar flujo de caja operativo cuando entre en servicio la primera instalación, una etapa que ubicó alrededor del cuarto trimestre de 2027.

La dirección explicó que los anticipos en escrow pueden cubrir órdenes de compra y gastos de construcción, y Tang los caracterizó como renta pagada por adelantado. Halisky añadió que la porción contabilizada como anticipo de alquiler o depósito de garantía se registraría como renta diferida, mientras que los pagos no recurrentes por adecuaciones se incorporarían a propiedad, planta y equipo.

Como referencia para dimensionar los ingresos potenciales, Tang citó tarifas de entre USD $1,87 millones y USD $2,16 millones por megavatio al año de carga de TI en tres contratos comparables. Aseguró que la tarifa de AIB supera ese rango, pero no ofreció el monto específico del acuerdo con Nebius, por lo que las cifras comparativas no permiten determinar por sí solas el valor total del contrato.

AIB seguirá como contraparte del acuerdo de servicio eléctrico con la compañía de servicios públicos, aunque los costos de energía se trasladarán a Nebius, según Tang. Con ese esquema, la empresa estima que el proyecto podría alcanzar márgenes de EBITDA de aproximadamente 90%; se trata de una proyección de la dirección, no de un resultado operativo ya observado en el centro de datos.

El presupuesto equivale, según Tang, a unos USD $12 millones por megavatio si se calcula sobre 65 MW de carga de servicios públicos, una cifra que se diferencia de los 50 MW de carga de TI contemplados en el contrato. El ejecutivo afirmó que AIB ha observado costos de construcción llave en mano de entre USD $10 millones y USD $14 millones por megavatio de carga de servicios públicos, una comparación que la compañía usa para contextualizar su estimación.

Capacidad adicional y estrategia de clientes

El acuerdo con Nebius se suma a un contrato de servicio eléctrico de 65 MW que AIB firmó en mayo por un plazo de 15 años, según la información presentada por la empresa. Mientras comienzan los preparativos del nuevo proyecto, la compañía desmonta una instalación de minería de Bitcoin que ya operaba en el sitio, en una transición desde esa actividad hacia infraestructura para centros de datos.

Tang dijo que AIB controla otros cuatro sitios que, en conjunto, representan cerca de 280 MW de capacidad potencial para contratar y desarrollar. Entre ellos, la compañía posee el sitio DFW1 y ya firmó allí un acuerdo de servicio eléctrico; la dirección considera que esos emplazamientos podrían avanzar hacia contratos y desarrollo durante los próximos tres a seis meses.

La firma busca proyectos de menos de 100 MW, una escala que, según Tang, permite evitar procesos de aprobación más largos y parte de la oposición comunitaria que pueden afrontar instalaciones mayores. También señaló que AIB prefiere jurisdicciones con reglas claras para centros de datos, incluidas aquellas donde los umbrales de capacidad ayudan a definir qué proyectos pueden desarrollarse.

La estrategia comercial consiste en arrendar cada centro de datos a un solo cliente, explicó Tang, y construir una cartera diversificada de ocho a diez clientes durante los próximos 24 meses. La empresa mantiene conversaciones activas con posibles clientes para otros dos sitios, y, según el ejecutivo, cada uno cuenta con al menos cinco o seis prospectos que evalúan el proyecto.

El acuerdo marco de servicios con Nebius podría facilitar la incorporación de sitios futuros mediante órdenes de compra, en vez de exigir una renegociación completa del contrato, agregó Tang. Esa posibilidad podría dar continuidad a la relación comercial si AIB consigue desarrollar nuevas ubicaciones, aunque la compañía todavía debe convertir su capacidad potencial y las conversaciones con prospectos en contratos y proyectos financiados.

La información de la llamada corporativa fue recogida por MarketBeat, que también mostró una variación de 7,67% a la baja para AIB en el encabezado de su cobertura. La cifra no demuestra por sí sola una reacción del mercado al acuerdo y no cambia el carácter prospectivo de los plazos, márgenes y necesidades de financiamiento comunicados por la empresa.


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