Por Canuto  

Los precios del petróleo cerraron el viernes con un alza superior a USD $1 por barril, mientras que julio registró la mayor ganancia mensual desde marzo. El conflicto en Irán y las interrupciones en el estrecho de Ormuz impulsaron el mercado, con el Brent superando los USD $90.
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  • Brent subió 1,2% a USD $90,12 y WTI 1,3% a USD $84,67.
  • Julio: Brent +24% y WTI +21%, el mejor mes desde marzo.
  • Reservas de crudo en EE.UU. cayeron a mínimos desde 2018.

Los precios del petróleo cerraron el viernes con un alza superior a USD $1 por barril, finalizando julio con su mayor ganancia mensual desde marzo. El Brent subió 1,2% a USD $90,12, mientras que el WTI avanzó 1,3% hasta USD $84,67.

En julio, el Brent ganó 24% y el WTI 21%, el mejor desempeño mensual desde marzo. La guerra en Irán, iniciada el 28 de febrero, ha reducido drásticamente el tráfico por el estrecho de Ormuz, que antes transportaba aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de crudo y gas natural.

Irán ha bloqueado en gran medida el envío por esa vía desde el inicio del conflicto. Sus aliados hutíes en Yemen también amenazaron este mes a los buques que transitan por el estrecho de Bab el-Mandeb, en el sur del Mar Rojo.

Tensión en el estrecho de Ormuz y Bab el-Mandeb

Los Guardianes de la Revolución de Irán detuvieron a dos petroleros en el estrecho de Ormuz, mientras que otros cuatro cambiaron de rumbo, según informó la agencia Fars. Dos transportadores de crudo muy grandes que cargaron petróleo en el Golfo salieron del estrecho el viernes, aunque el tráfico por la vía fluvial permaneció escaso.

Los datos de seguimiento de buques de Kpler mostraron que 29 buques de mercancías pasaron por Bab el-Mandeb el jueves. El mercado ha dejado de comerciar sobre la guerra y ha comenzado a comerciar sobre los datos de envío, dijo Ole Hvalbye, analista de SEB Research.

Las conversaciones entre Irán y Omán sobre la gestión del estrecho continúan, pese al rechazo de Teherán a la propuesta de Omán para una dirección conjunta. La firma Gelber & Associates escribió en una nota que la prima de riesgo geopolítico permanece firmemente en su lugar cerca de puntos críticos como Ormuz.

El suministro nacional también refuerza el movimiento, ya que las reservas de crudo de EE.UU. han bajado a niveles mínimos en varios años. La Administración de Información de Energía (EIA) mostró que las reservas comerciales cayeron la semana pasada a su nivel más bajo desde 2018.

Los incidentes en el estrecho de Ormuz han generado una mayor incertidumbre entre los operadores. La combinación de bloqueos, amenazas y ataques ha elevado el riesgo percibido sobre el suministro global.

Impacto en el suministro y las reservas

La caída de inventarios en EE.UU. es un factor adicional de presión alcista. La demanda de crudo y productos petroleros cayó más de 3,5% en mayo a aproximadamente 20,07 millones de barriles diarios, el nivel más bajo desde marzo de 2025, según datos de la EIA.

Pero la producción de crudo en EE.UU. cayó alrededor de 2% en mayo desde un máximo histórico en abril. Las exportaciones alcanzaron un máximo récord por segundo mes consecutivo, según el informe del viernes.

El conflicto en Oriente Medio también ha interrumpido rutas alternativas. Un ataque con dron provocó incendios en dos buques de gas en el puerto mediterráneo de Damietta, en Egipto, elevando las amenazas a la navegación por el Canal de Suez.

Arabia Saudita dijo esta semana que busca liderar una coalición para aumentar la cooperación en defensa en el estrecho de Bab el-Mandeb, el Mar Rojo y el Golfo de Adén. Esto refleja la creciente inseguridad en las rutas marítimas clave.

La reanudación de exportaciones desde Kazajistán a través de Batumi, por parte de Tengizchevroil, ofrece cierto alivio, pero no compensa las pérdidas en Oriente Medio. Las interrupciones en Ormuz y las amenazas en el Mar Rojo mantienen el suministro bajo presión.

Los inventarios comerciales de crudo en EE.UU. se ubican en niveles mínimos desde 2018, lo que agrava la sensación de escasez. Los mercados esperan que la OPEP+ responda con aumentos de producción, pero aún no hay señales concretas.

Otros factores geopolíticos que presionan

Las fuerzas armadas de Ucrania atacaron la refinería de petróleo de Volgograd en Rusia durante la noche del viernes, provocando un incendio en la instalación. Este ataque añade otra capa de incertidumbre al suministro energético europeo.

En Kazajistán, Tengizchevroil, operador del campo de Tengiz, ha reanudado las exportaciones a través del puerto georgiano de Batumi por primera vez desde marzo. Este movimiento podría aliviar parte de la presión sobre las rutas del Mar Negro.

El incidente en Egipto, junto con los ataques en Rusia y las tensiones en el Golfo, crea un escenario de múltiples focos de conflicto. La prima de riesgo geopolítico se extiende más allá de Oriente Medio.

Arabia Saudita, por su parte, busca formar una coalición naval para proteger las rutas del Mar Rojo. El anuncio subraya la vulnerabilidad de las cadenas de suministro globales.

Los analistas señalan que la interrupción en el Canal de Suez podría desviar buques hacia rutas más largas, elevando los costos de transporte y seguro. Esto podría impactar directamente en los precios finales de los combustibles.

Baker Hughes informó que las empresas energéticas de EE.UU. añadieron plataformas esta semana por sexta vez en siete semanas. Este indicador anticipa un posible aumento futuro de la producción, aunque no inmediato.

Demanda y previsiones

A pesar de los precios más altos, la demanda mundial de crudo se ha visto afectada. El consumo en EE.UU. cayó a su nivel más bajo desde marzo de 2025, lo que sugiere que los costos energéticos elevados están frenando la actividad económica.

Una encuesta de Reuters a 31 economistas y analistas mostró que se espera que los precios del petróleo sigan aumentando este año. Se estima que el Brent promediará USD $85,22 por barril en 2026, un aumento frente a la previsión de junio de USD $84,50.

La encuesta refleja la persistencia de los riesgos geopolíticos y la oferta restringida. Los analistas advierten que una escalada del conflicto en Oriente Medio podría llevar los precios aún más alto.

El mercado también observa los datos macroeconómicos globales, ya que el petróleo caro suele traducirse en mayor inflación. Los bancos centrales podrían mantener políticas monetarias restrictivas para controlar los precios.

La combinación de factores geopolíticos y demanda debilitada crea un panorama complejo para los consumidores. Las empresas de energía podrían aumentar la producción si los precios se mantienen elevados, pero el tiempo de respuesta es largo.

Los inversores esperan las próximas decisiones de la OPEP+ y los datos semanales de inventarios. La incertidumbre sobre el suministro iraní sigue siendo el principal motor del mercado.

Los contratos de futuros muestran una curva en backwardation, indicando que el mercado anticipa precios altos en el corto plazo. Esto es coherente con la prima de riesgo vigente.


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