Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La medida hace parte de los esfuerzos de la CFTC por incorporar nuevos activos en los mercados tradicionales, por lo que se ha lanzado un programa piloto para hacer las primeras pruebas, aceptando como colateral Bitcoin, Ethereum y USD Coin.

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  • La comisión reguladora estadounidense amplía el uso de criptoactivos como colateral en mercados de derivados.
  • El programa piloto inicial permitirá usar BTC, ETH y USDC para garantizar futuros y swaps.
  • La medida forma parte del impulso regulatorio del “Crypto Sprint” bajo la dirección interina de la CFTC.

 

La Comisión para el Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), bajo la presidencia interina de Caroline Pham, dio un paso decisivo: anunció un programa piloto que permitirá el uso de ciertos criptoactivos como colateral en derivados financieros. 

De acuerdo con reportes publicados por varios medios, la presidenta Pham indicó que esta decisión forma parte del esfuerzo por “innovación responsable” y busca consolidar a Estados Unidos como un referente global en mercados regulados de activos digitales. 

El programa piloto se iniciará con tres criptoactivos: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y USD Coin (USDC). 

Este anuncio sigue a la presentación en septiembre del marco para colaterales tokenizados, incluida la posibilidad de usar stablecoins en mercados de derivados. 

“Crypto Sprint” y cambios regulatorios

El proyecto se enmarca en la iniciativa Crypto Sprint, lanzada por la CFTC en agosto de 2025. El plan busca implementar las recomendaciones del grupo organizado por el presidente Trump para abordar al sector de las criptomonedas, que promueven un marco regulatorio más claro para estos activos. 

La CFTC ya había iniciado consultas públicas y abierto espacios de diálogo con actores de la industria para determinar cómo adaptar regulaciones sobre colateral, margen, compensación, liquidación y custodia, con miras a incorporar tecnología Blockchain. 

En dicho proceso participaron empresas clave del sector, como Circle, Coinbase, Crypto.com y Ripple, lo que evidencia una colaboración público-privada hacia un sistema más moderno y eficiente. 

Qué significa usar cripto como colateral

Permitir que BTC, ETH o USDC funcionen como colateral significa que los traders o instituciones podrán apalancar derivados (futuros, swaps) sin necesidad de dinero fiduciario tradicional. Esto podría reducir fricciones operativas, mejorar la eficiencia de capital y abrir liquidez adicional. 

Para que esto funcione, los intermediarios conocidos como “futures commission merchants” (FCMs) deberán cumplir con requisitos más estrictos: presentar reportes semanales del total de criptoactivos en cuentas de clientes, y notificar cualquier “evento operacional significativo o falla de sistema” que afecte los activos usados como colateral. Esta exigencia fue comunicada por la CFTC en respuesta a solicitudes de entidades como Coinbase Global, Inc.. 

Además, la CFTC retiró un asesoramiento interno previo que limitaba la capacidad de los FCM de aceptar criptomonedas como colateral. Esa restricción quedó obsoleta tras el avance legislativo del GENIUS Act para regular stablecoins, aprobado en el verano. 

Implicaciones para la industria cripto e inversores

Para la industria, el reconocimiento formal de criptoactivos como colateral representa una enorme victoria regulatoria. Permite canalizar operaciones que hoy se realizan en mercados offshore o sin supervisión hacia ecosistemas regulados, lo que puede aumentar la confianza institucional.

Al mismo tiempo, los traders y fondos podrían beneficiarse de mayor flexibilidad: stablecoins como USDC ofrecen una opción viable para gestionar riesgos en derivativos. Esto puede estimular un flujo más amplio de capital hacia cripto desde inversores tradicionales.

No obstante, esta integración también trae responsabilidades: los participantes deberán cumplir con reportes estrictos, estándares de custodia, valoración adecuada y controles de riesgo. La transparencia y la infraestructura serán claves.

Qué sigue: piloto, regulación y evolución del mercado

La CFTC solicitó comentarios públicos sobre el uso de colaterales tokenizados, lo que indica que estas normas aún pueden evolucionar. 

En paralelo, ya se aprobó que plataformas reguladas — como Bitnomial — lancen productos spot (compraventa directa) de criptomonedas bajo supervisión federal, lo que complementa la integración de derivados y colateral cripto. 

Este conjunto de medidas sugiere que Estados Unidos apuesta hoy por un modelo de regulación pragmático y flexible, en lugar de prohibiciones — un cambio de paradigma que podría definir los próximos años del ecosistema cripto global.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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