Por Canuto  

La oferta de stablecoins y los volúmenes de negociación se redujeron antes de las decisiones de la Reserva Federal y el Banco de Japón. Bitcoin y Ethereum buscan señales de recuperación, mientras los mercados miran más allá de una probable pausa y se preguntan qué anunciarán los bancos centrales sobre diciembre.
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  • La capitalización de stablecoins disminuyó USD $2.190 millones en la semana del 19 al 25 de octubre, con salidas relevantes en Ethereum y Tron.
  • El mercado espera que la Fed mantenga las tasas, pero las apuestas sobre un posible movimiento en diciembre elevan la importancia del mensaje de Kevin Warsh.
  • Los ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas, mientras los fondos de Ethereum tuvieron salidas; los niveles técnicos de BTC y ETH siguen bajo presión.

El mercado de criptomonedas llega a una semana decisiva para la política monetaria con menos actividad en los exchanges descentralizados y una oferta de stablecoins en retroceso. Los reportes publicados antes de la decisión de la Reserva Federal del 28 de octubre y la reunión del Banco de Japón del 30 de octubre describen un panorama de cautela, aunque los operadores todavía buscan catalizadores que impulsen una recuperación de Bitcoin y Ethereum.

La atención no se limita a las tasas que anuncien ambos bancos centrales, ya que los inversores también intentan anticipar sus próximos pasos. De acuerdo con los datos citados en las notas de BeInCrypto y CoinGape, el tono sobre diciembre podría pesar más que una pausa ampliamente esperada, en un mercado donde la liquidez y los flujos institucionales muestran señales divergentes.

Menos stablecoins y menor actividad en los exchanges

El informe semanal de Lookonchain, que cubre del 19 al 25 de octubre, registró una caída de USD $2.190 millones en la capitalización total de las stablecoins. En Ethereum, los saldos combinados de USDT y USDC disminuyeron USD $1.170 millones en siete días, mientras Tron perdió USD $495 millones, la segunda mayor salida entre las 15 principales cadenas consideradas.

La contracción no fue uniforme en todas las redes: Arc anotó el mayor aumento, con USD $294 millones, según los mismos datos. Estas variaciones ofrecen una fotografía de los movimientos de stablecoins entre cadenas, pero por sí solas no prueban que todos esos fondos hayan abandonado el mercado cripto; sí muestran una base menor de activos estables disponible en varias redes durante la semana analizada.

La actividad de negociación también se enfrió en los exchanges descentralizados. El volumen spot cayó 12,21% frente a la semana anterior y quedó en USD $44.090 millones, mientras el volumen de futuros perpetuos retrocedió 8,59%, hasta USD $142.540 millones; ambos indicadores apuntaron a una menor intensidad de operaciones antes de las reuniones monetarias.

Hyperliquid, que encabezó el ranking de Lookonchain para los futuros perpetuos, registró una disminución semanal de 8,50% en su volumen, hasta USD $51.680 millones. Sus ingresos semanales bajaron 10,17% y los saldos de USDT y USDC en la cadena se redujeron en USD $184 millones, una combinación que refleja menor actividad y una menor cantidad de esas stablecoins en su entorno.

Las expectativas de tasas ponen el foco en diciembre

La herramienta FedWatch de CME Group asignaba una probabilidad de 89,5% a que la Reserva Federal mantuviera las tasas en el rango de 3,75% a 4% en su decisión del 28 de octubre. Para el 9 de diciembre, en cambio, la misma herramienta mostraba una probabilidad de 82,3% de un alza; esa expectativa ha fluctuado y la opción de que no haya cambios en diciembre pasó de 7,3% hace un mes a 17,7%.

La posibilidad de una pausa inmediata, por tanto, no despeja las dudas sobre el rumbo de la política monetaria. El mercado espera que la Fed conserve las tasas, pero la persistencia de la inflación mantiene sobre la mesa un endurecimiento posterior, y la conferencia de prensa del miércoles de Kevin Warsh, presidente de la Fed, será observada en busca de señales sobre esa trayectoria.

La reunión del Banco de Japón está prevista para el 30 de octubre y los operadores también esperan que mantenga su tasa en 1,25%, después del aumento de septiembre mencionado en los reportes. Más de 80% de los economistas consultados por Bloomberg considera que el próximo movimiento podría llegar en diciembre, mientras Daiwa Securities sostiene que una declaración formal de que la inflación subyacente alcanzó 2% podría abrir la puerta a una nueva subida.

En este contexto, las palabras del gobernador Kazuo Ueda tendrán relevancia para los mercados que intentan calcular cuándo retomará el BoJ el ajuste monetario. Una comunicación más restrictiva de ambos bancos centrales pondría a prueba a un mercado que ya negocia con volúmenes menores y una oferta de stablecoins reducida; una orientación más moderada podría aliviar parte de la presión, aunque no garantiza una recuperación sostenida.

Bitcoin y Ethereum dependen de señales de demanda

En la fotografía de mercado descrita para el 27 de octubre de 2026, la capitalización total de las criptomonedas se ubicaba en USD $2,67 billones, tras perder 0,68% en 24 horas. Bitcoin rondaba los USD $79.665, Ethereum cotizaba cerca de USD $2.310 y XRP se mantenía alrededor de USD $1,30, con los operadores atentos a la decisión de la Fed prevista para el día siguiente.

Los niveles técnicos citados para Bitcoin sitúan un soporte cercano en USD $79.300 y otro posible piso en USD $75.500 si los vendedores rompen el primero. En sentido contrario, las resistencias se encuentran alrededor de USD $80.000 y USD $83.400, con USD $87.400 como nivel posterior si se consolida una ruptura; el MACD de cuatro horas seguía bajista el lunes, aunque un cruce alcista junto con más volumen comprador mejoraría el panorama.

Para Ethereum, el soporte inmediato se ubica en USD $2.278 y una pérdida de ese nivel dejaría expuesta la zona de USD $2.100. Las resistencias mencionadas son USD $2.455 y USD $2.630, mientras el RSI intradía, cercano a 46, reflejaba una condición neutral; un avance por encima de 50 reforzaría la lectura alcista, según el análisis técnico citado en el reporte.

XRP también enfrenta niveles de referencia: el soporte próximo se sitúa en USD $1,2630 y la resistencia superior en USD $1,36. En conjunto, estos umbrales no predicen por sí mismos el resultado de la reunión de la Fed, pero indican los precios que los operadores observaban para evaluar si un eventual cambio de ánimo se traduce en compras o si continúa la presión vendedora.

Flujos institucionales y compras corporativas ofrecen señales mixtas

Los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos recibieron entradas netas por USD $110,3 millones el lunes 26 de octubre, todas canalizadas a través de IBIT, el fondo de BlackRock. El regreso de flujos positivos se produjo después de que esos productos registraran salidas por USD $773,5 millones entre el jueves y el viernes, por lo que los datos muestran un cambio puntual, no necesariamente una recuperación sostenida de la demanda institucional.

Los ETF spot de Ether siguieron una dirección distinta y anotaron salidas netas por USD $88,6 millones. Esa divergencia deja a Ethereum con un respaldo institucional menos claro que Bitcoin y hace que los próximos registros sean relevantes para saber si las entradas de BTC se extienden a otros emisores y activos o quedan concentradas en un solo fondo.

Las compras de tesorerías corporativas también ofrecieron señales contrapuestas. Strive adquirió BTC 6.182 y elevó sus tenencias a BTC 43.000, mientras BitMine añadió ETH 10.452, valorados en USD $24,13 millones; otro balance citado en los reportes sitúa las tenencias de BitMine en ETH 6.051.933.

Strategy, que cotiza con el símbolo MSTR, mantenía BTC 848.517 al 25 de octubre, pero no informó compras durante la semana previa. En paralelo, datos on-chain hasta el 24 de octubre indicaban que 70% de la oferta en manos de tenedores de corto plazo estaba en ganancias, frente a casi 100% a finales de septiembre; una proporción menor de monedas rentables podría reducir la toma de beneficios, aunque quienes están en pérdidas todavía podrían capitular.

El analista DanCoinInvestor señaló un patrón histórico relacionado con las monedas mantenidas durante más de 18 meses. Según el gráfico de CryptoQuant que citó, esas tenencias representaban cerca de 27% de la capitalización realizada, frente a un máximo próximo a 53% durante 2024; el analista planteó que algunos repuntes suelen seguir cuando esa participación aumenta y luego retrocede, una observación histórica que no constituye una garantía para el ciclo actual.

También hay un precedente reciente sobre la reacción de Bitcoin a las decisiones de tasas: en septiembre, cuando la Fed elevó los tipos, el precio pasó de aproximadamente USD $75.350 a más de USD $76.100 en cuestión de minutos, según el recuento citado. La lectura de ese episodio no determina cómo responderá el mercado esta vez; una pausa ya descontada podría generar una reacción limitada, mientras una señal firme de nuevas alzas en diciembre podría presionar los precios.

La evolución de la oferta de stablecoins será una referencia adicional para medir si los compradores regresan después de las declaraciones de la Fed y el BoJ. Con menor volumen en DEX, salidas en Ethereum y apuestas divergentes en los ETF, los inversores tendrán que distinguir entre un rebote puntual y una reactivación más amplia de la demanda; por ahora, la decisión sobre diciembre sigue siendo el principal foco de incertidumbre.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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