Por Canuto  

El volumen semanal de los DEX en Solana cayó cerca de 82% en dos semanas, mientras el enfriamiento de los launchpads de memecoins coincide con ventas de una cohorte relevante de holders de SOL.
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  • El volumen semanal en DEX de Solana pasó de unos USD $104.300 millones a USD $18.800 millones entre las semanas del 11 y el 25 de mayo.
  • Meteora, el mayor contribuyente en esa ventana, cayó de USD $93.100 millones a USD $9.200 millones en volumen semanal.
  • Datos de Glassnode muestran que holders de SOL con monedas inmóviles entre 1 y 2 años redujeron su participación desde 16,049% a cerca de 15%.

Solana atraviesa una caída abrupta en su actividad de negociación descentralizada. El volumen semanal en DEX de la red cayó cerca de 82% en dos semanas, según datos de Dune citados por BeInCrypto, en un movimiento que coincide con el enfriamiento de los launchpads de memecoins.

La contracción no solo afecta a un protocolo aislado. También golpea al mercado más activo dentro de ese ecosistema reciente: Meteora. Ese DEX perdió más de USD $80.000 millones en volumen semanal durante el período observado.

La señal llega en un momento delicado para Solana. La red construyó gran parte de su actividad especulativa reciente alrededor de tokens meme, lanzamientos rápidos y rotación constante entre activos de alto riesgo. Cuando ese ciclo se desacelera, el impacto aparece primero en los volúmenes de trading.

Un desplome rápido en el volumen de los DEX

Los datos de Dune muestran una caída muy marcada entre la semana del 11 de mayo y la semana del 25 de mayo. En la primera fecha, el volumen semanal total de los DEX en Solana se ubicaba cerca de USD $104.300 millones. Dos semanas después, el total había retrocedido hasta unos USD $18.800 millones.

La magnitud del ajuste resulta notable incluso para un mercado acostumbrado a la volatilidad. Un retroceso de alrededor de 82% en tan poco tiempo sugiere un cambio fuerte en el apetito especulativo. También muestra que la actividad no se redujo de forma gradual, sino mediante una contracción rápida.

Meteora concentró buena parte del impacto. El protocolo representaba cerca de USD $93.100 millones del volumen semanal en la semana del 11 de mayo. Para la semana del 25 de mayo, esa cifra había descendido a unos USD $9.200 millones.

Ese descenso equivale a una pérdida superior a USD $80.000 millones en volumen semanal para Meteora. La caída golpeó al mayor mercado dentro del grupo observado, lo que refuerza la idea de una reducción amplia en la actividad, no solo de una rotación entre plataformas.

El deterioro reciente también extiende una tendencia más larga. El volumen semanal en DEX de Solana ya venía bajando más de 50% desde enero. La nueva caída profundiza esa desaceleración y deja a la red frente a una pregunta clave: cuánto de su actividad dependía del ciclo memecoin.

El papel de las memecoins en la economía de trading de Solana

Para entender la caída, conviene mirar el funcionamiento de la actividad especulativa en Solana. Durante los últimos ciclos, los launchpads de memecoins crearon un flujo constante de nuevos tokens. Los traders perseguían esas emisiones y los DEX procesaban la rotación entre pares.

Ese mecanismo funcionaba como un volante de actividad. Más lanzamientos generaban más narrativas. Más narrativas atraían más traders. Y más traders elevaban los volúmenes semanales que aparecían en los paneles on-chain.

Según la información disponible, los lanzamientos de nuevas memecoins se redujeron aproximadamente a la mitad a comienzos de 2026. Ese enfriamiento en los launchpads limitó el suministro de nuevos activos para negociar. Con menos tokens nuevos, también disminuyó el combustible para la especulación de corto plazo.

El vínculo con Meteora resulta relevante. Un mercado impulsado por rotación de memecoins y lanzamientos rápidos puede perder tracción cuando esos lanzamientos se secan. La fuente subraya que una pérdida de más de USD $80.000 millones en volumen semanal no parece explicarse solo por una caída general del mercado.

También es probable que los ingresos de bots de trading hayan bajado junto con esa actividad. La nota original no ofrece cifras específicas sobre esos ingresos. Sin embargo, la lógica del ecosistema sugiere que menos pares nuevos y menos rotación reducen oportunidades de arbitraje y ejecución automática.

Holders de SOL reducen exposición en la misma ventana

La segunda señal relevante aparece en los datos de Glassnode. Las HODL Waves agrupan la oferta de una criptomoneda según el tiempo que las monedas han permanecido inmóviles. Esa métrica ayuda a observar cambios en el comportamiento de distintos grupos de holders.

En el caso de Solana, la cohorte de monedas inmóviles entre 1 y 2 años mantenía 16,049% del suministro de SOL el 21 de mayo. Para el 1 de junio, esa participación había bajado a cerca de 15%. El cambio indica que parte de ese grupo comenzó a mover o vender posiciones.

La fecha resulta importante. La reducción comenzó el 21 de mayo, dentro de la misma ventana en la que el volumen DEX se desplomó entre las semanas del 11 y el 25 de mayo. Las dos señales no prueban causalidad, pero sí muestran una superposición temporal clara.

Esa cohorte tiene un peso especial en la lectura del mercado. Corresponde a monedas compradas durante el auge de actividad de Solana entre 2024 y 2025. Ese período estuvo asociado al crecimiento de la negociación de memecoins y al dinamismo de los DEX de la red.

Si esos holders empiezan a reducir exposición justo cuando se apaga la actividad que respaldó el auge, el mercado recibe una señal de cautela. No significa que el precio de SOL vaya a seguir una trayectoria específica. Pero sí muestra que una parte relevante de los participantes está reevaluando su posición.

Una coincidencia que el mercado observará de cerca

El dato central es la coincidencia entre dos fenómenos. Por un lado, los DEX de Solana pierden volumen de forma acelerada. Por otro, una cohorte de holders que había mantenido monedas durante el auge reciente empieza a soltar parte de su participación.

La información disponible no permite afirmar que la caída en volumen haya provocado las ventas. Tampoco permite concluir que los holders anticiparon el desplome. Lo prudente es observar ambos movimientos como señales simultáneas de estrés dentro del ecosistema.

Para los lectores menos familiarizados con DeFi, el volumen en DEX mide cuánta negociación ocurre directamente en protocolos descentralizados. En redes como Solana, ese indicador suele reflejar el apetito por riesgo, la actividad de bots, la liquidez disponible y la intensidad de nuevas narrativas.

Cuando el volumen se contrae de forma fuerte, el mercado puede volverse menos líquido. Eso puede afectar a traders de corto plazo y a proyectos que dependen de una alta rotación para ganar visibilidad. También puede cambiar la percepción sobre la fortaleza económica de una red.

En Solana, la pregunta ahora no es solo cuánto cayó el volumen. La cuestión de fondo es si el ecosistema puede sostener actividad relevante cuando el motor de las memecoins pierde velocidad. Las próximas semanas mostrarán si la caída fue un ajuste temporal o una señal de agotamiento más profundo.

Por ahora, los datos muestran dos grietas en la misma ventana temporal. El volumen DEX cayó alrededor de 82% y un grupo clave de holders redujo su participación. Si ambos procesos continúan, Solana enfrentará una prueba importante para su narrativa de crecimiento on-chain.


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