Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

El sector de los mercados de predicción atraviesa una etapa de fuerte crecimiento, aunque con realidades muy distintas según la jurisdicción. Mientras Kalshi amplía su oferta para operadores profesionales en Estados Unidos y consolida su expansión regulada, Polymarket vuelve a enfrentar restricciones en Italia, reflejando el creciente escrutinio regulatorio que rodea a estas plataformas en varios países.

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  • Kalshi lanzó una plataforma profesional para operadores avanzados en EE. UU.
  • La empresa afirma haber triplicado su volumen anual hasta USD $178.000 millones.
  • Italia volvió a bloquear el acceso a Polymarket por incumplir la legislación local.
  • La regulación comienza a marcar el futuro de los mercados de predicción.

 

El panorama para los mercados de predicción, al menos para las principales plataformas del mercado, parece estarles impulsando por caminos y enfoques diferentes. Por ende, un reporte publicado por Cryptopolitan detalla que Kalshi y Polymarket estarían siguiendo rutas diferentes, ya que mientras una busca consolidarse en EE. UU., la otra está tratando de resolver los problemas que han surgido en ciertos países de Europa.

El despliegue de Kalshi en EE. UU.

La plataforma estadounidense Kalshi anunció el lanzamiento de Kalshi Pro, una nueva versión de su servicio diseñada específicamente para operadores experimentados que gestionan múltiples posiciones simultáneamente y requieren herramientas avanzadas de negociación.

Disponible inicialmente en fase beta y sin costo adicional, Kalshi Pro incorpora funciones habituales en plataformas utilizadas por operadores institucionales de acciones y bonos, incluyendo órdenes limitadas, herramientas de gestión de riesgo, gráficos profesionales de TradingView y un entorno optimizado para monitorear miles de mercados al mismo tiempo.

Uno de los nuevos módulos, denominado Canvas, permite seguir y negociar varios mercados desde una única interfaz, mientras que Active Markets Screener facilita el seguimiento simultáneo de aproximadamente 2.000 mercados activos.

Un negocio en plena expansión

Según la compañía, el lanzamiento responde al rápido crecimiento registrado durante el último año.

Kalshi asegura que su volumen anual de negociación ya alcanza USD $178.000 millones, aproximadamente tres veces más que el año anterior, impulsado principalmente por firmas de negociación cuantitativa y operadores profesionales.

La empresa sostiene que este tipo de usuarios tradicionalmente dependía de herramientas desarrolladas internamente para obtener ventajas competitivas, por lo que Kalshi Pro busca concentrar todas esas capacidades dentro de una única plataforma.

“Nuestros operadores activos ya negocian mercados de predicción y futuros perpetuos de la misma forma en que Wall Street negocia acciones y bonos. Construimos Pro para ofrecerles la cabina de operaciones que necesitan”, explicó Andy Chang, responsable del producto.

El lanzamiento también llega pocas semanas después de que Kalshi se convirtiera en la primera plataforma regulada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en ofrecer contratos perpetuos sobre criptomonedas en Estados Unidos, mercado que superó USD $1.000 millones en volumen negociado durante su primera semana.

Italia vuelve a cerrar la puerta a Polymarket

Mientras tanto, el panorama europeo sigue avanzando en sentido contrario.

La Agencia de Aduanas y Monopolios de Italia (ADM) volvió a incluir a Polymarket en su lista oficial de sitios bloqueados, al considerar que la plataforma opera sin cumplir la normativa italiana sobre juegos y apuestas.

Se trata de la segunda vez que las autoridades adoptan esta medida. El primer bloqueo fue impuesto en octubre de 2025, aunque posteriormente fue suspendido por decisión del Tribunal Administrativo Regional del Lacio tras una impugnación presentada por la empresa.

La situación volvió a cobrar notoriedad luego del acuerdo de patrocinio firmado entre Polymarket y el club de fútbol S.S. Lazio, operación que generó un intenso debate político dentro del Parlamento italiano.

Debate regulatorio sobre su naturaleza

Uno de los principales puntos de discusión continúa siendo la naturaleza jurídica de estas plataformas.

Polymarket sostiene que ofrece un servicio financiero basado en mercados de predicción y no un producto de apuestas tradicional. De hecho, la empresa afirma que los usuarios italianos únicamente pueden consultar información sobre los mercados, sin acceder a funciones de negociación.

Sin embargo, los operadores de juego autorizados en Italia argumentan que deben cumplir reglas publicitarias mucho más estrictas que las plataformas extranjeras sin licencia, mientras que diversos sectores políticos consideran incompatible que una empresa declarada ilegal pueda patrocinar equipos deportivos.

Actualmente, el regulador italiano de comunicaciones (AGCOM) continúa revisando dicho acuerdo comercial.

Un sector dividido entre expansión y regulación

Los acontecimientos de Kalshi y Polymarket ilustran cómo la industria de los mercados de predicción evoluciona de forma desigual alrededor del mundo.

En Estados Unidos, el sector comienza a integrarse progresivamente dentro del sistema financiero regulado, incorporando herramientas dirigidas a operadores profesionales y ampliando la oferta de productos derivados.

En contraste, varios reguladores europeos intensifican la supervisión sobre plataformas que operan sin autorización local, limitando su acceso y reforzando los requisitos regulatorios.

El resultado es un mercado global que continúa creciendo, pero cuya evolución dependerá cada vez más del marco legal adoptado por cada jurisdicción.

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