Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Galaxy y Sharplink anunciaron un nuevo fondo privado orientado a desplegar Ether en estrategias DeFi, reflejando cómo las instituciones comienzan a explorar activamente generación de rendimiento onchain sobre reservas corporativas de criptomonedas.

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  • El fondo iniciará con USD $125 millones en compromisos institucionales.
  • Sharplink aportará USD $100 millones provenientes de su tesorería Ethereum.
  • La iniciativa busca combinar exposición a ETH con rendimiento DeFi y gestión de riesgo.

 

La relación entre Wall Street y las finanzas descentralizadas continúa evolucionando rápidamente. Este lunes, la firma de activos digitales Galaxy y la plataforma de tesorería Ethereum Sharplink anunciaron la creación del Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, un nuevo vehículo privado diseñado para invertir Ether en protocolos DeFi y otras estrategias de generación de rendimiento sobre blockchain.

El fondo comenzaría operaciones durante las próximas semanas con aproximadamente USD $125 millones en compromisos iniciales, una señal adicional de cómo las instituciones están dejando atrás la idea de mantener criptomonedas únicamente como reservas pasivas para comenzar a utilizarlas activamente dentro de infraestructura financiera onchain, indica Cointelegraph.

Alianza Sharplink / Galaxy

La estructura del fondo refleja esa transición. Sharplink aportará cerca de USD $100 millones provenientes de su tesorería Ethereum actualmente en staking, mientras Galaxy contribuirá con USD $25 millones y actuará como administrador principal del vehículo. El objetivo no consiste simplemente en especular con el precio de Ether, sino en desplegar parte de ese capital dentro de protocolos de liquidez y oportunidades DeFi capaces de generar retornos adicionales sin que la compañía pierda exposición estructural de largo plazo a Ethereum. En la práctica, la iniciativa busca trasladar conceptos tradicionales de treasury management hacia un entorno blockchain donde activos digitales pueden simultáneamente funcionar como reserva corporativa, colateral financiero y fuente de rendimiento programable.

La propuesta también muestra hasta qué punto las instituciones comienzan a mirar las finanzas descentralizadas con una lógica mucho más cercana a mercados tradicionales de crédito y liquidez. Durante años, DeFi fue visto principalmente como un ecosistema experimental asociado a usuarios nativos de criptomonedas y estrategias altamente especulativas. Sin embargo, el crecimiento de infraestructura institucional alrededor de Ethereum, stablecoins y staking ha empezado a cambiar esa percepción. Ahora, compañías con balances multimillonarios buscan utilizar protocolos blockchain para obtener rendimiento, optimizar capital y acceder a mecanismos financieros que operan de forma continua fuera de los horarios bancarios tradicionales.

Mike Novogratz, CEO de Galaxy, afirmó que el fondo responde precisamente a una creciente demanda institucional por productos blockchain que incorporen herramientas de generación de rendimiento y gestión de riesgo similares a las utilizadas históricamente en finanzas convencionales. El comentario resulta relevante porque evidencia cómo el mercado institucional ya no percibe a Ethereum únicamente como un activo tecnológico o especulativo, sino como infraestructura financiera capaz de sostener sistemas completos de lending, liquidez y producción de yield. En ese contexto, la tesis detrás del nuevo fondo consiste en aprovechar las capacidades nativas de Ethereum para convertir grandes reservas corporativas de ETH en instrumentos productivos capaces de generar flujo adicional sin necesidad de liquidar posiciones.

Sharplink se ha convertido en uno de los casos más visibles de esta nueva estrategia corporativa centrada en Ethereum. La compañía actualmente mantiene más de 868.000 ETH dentro de su balance, posicionándose entre los mayores holders institucionales de Ether a nivel mundial. En los máximos de mercado registrados en octubre, esas tenencias llegaron a estar valuadas cerca de USD $4.000 millones. Desde que lanzó formalmente su estrategia de tesorería Ethereum en junio de 2025, la empresa acumuló además aproximadamente 18.800 ETH en recompensas derivadas de staking, reforzando la narrativa de que Ether puede funcionar simultáneamente como activo de reserva y como fuente de rendimiento financiero programable. El nuevo fondo junto a Galaxy representa una extensión lógica de esa visión, empujando el capital corporativo aún más profundamente dentro del ecosistema DeFi.

Sin embargo, los resultados financieros recientes de Sharplink también muestran los riesgos asociados a estas estrategias. La compañía reportó este lunes una pérdida neta cercana a USD $685,6 millones durante el primer trimestre, equivalente a USD $3,25 por acción diluida. Gran parte del impacto provino de cargos contables no realizados relacionados con la caída del precio de Ether durante el período. Aproximadamente USD $506,7 millones correspondieron específicamente a pérdidas no realizadas sobre sus holdings de ETH, después de que Ethereum retrocediera desde un máximo cercano a USD $3.354 registrado a mediados de enero hasta aproximadamente USD $2.104 al cierre de marzo. Este lunes, ETH cotizaba alrededor de USD $2.339, todavía lejos de aquellos niveles.

Un giro a la estrategia de tesorerías cripto

La situación refleja uno de los principales dilemas que enfrentan actualmente las compañías de tesorería cripto. Mientras sus modelos de negocio pueden beneficiarse enormemente de apreciaciones en activos digitales y generación de rendimiento onchain, sus balances también quedan expuestos a fuertes oscilaciones de mercado capaces de transformar rápidamente ganancias latentes en pérdidas multimillonarias. Fenómenos similares comenzaron a aparecer entre empresas enfocadas en tesorerías Bitcoin, donde resultados trimestrales frecuentemente dependen más del comportamiento del activo subyacente que del desempeño operativo tradicional del negocio.

Aun así, Sharplink también mostró señales de expansión dentro de sus operaciones centrales. Los ingresos trimestrales aumentaron hasta USD $12,1 millones frente a apenas USD $700.000 registrados un año antes, un crecimiento considerable que sugiere que la compañía continúa desarrollando actividad comercial mientras amplía agresivamente su exposición a Ethereum. La empresa además cerró el trimestre con USD $16,9 millones en efectivo, manteniendo cierto margen de liquidez incluso en medio de la volatilidad registrada durante los primeros meses del año.

Más allá de los resultados financieros inmediatos, el lanzamiento del Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund refleja una transformación más amplia dentro de los mercados institucionales de criptomonedas. Las compañías ya no solo buscan exposición a Bitcoin o Ethereum como activos estratégicos, sino también acceso a mecanismos financieros construidos directamente sobre blockchain capaces de producir rendimiento, optimizar liquidez y reemplazar gradualmente partes de la infraestructura financiera tradicional. Para muchos actores de Wall Street, la pregunta ya no parece ser si las finanzas descentralizadas tendrán relevancia institucional, sino cómo integrarlas dentro de modelos de gestión de capital y riesgo a gran escala.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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