Goldman Sachs identifica 23 acciones defensivas ante la inquietud por la inversión en IA

Goldman Sachs identifica 23 acciones de salud y consumo básico como opciones defensivas ante la inquietud por las tasas, el costo del capital y una posible moderación del impulso de ganancias ligado a la inteligencia artificial.
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• El banco calcula que la inversión de capital en IA impulsa cerca de la mitad del crecimiento de las ganancias del S&P 500, aunque espera que ese aporte se modere.
• La lista defensiva reúne 23 compañías de salud y bienes de consumo básicos seleccionadas por su baja volatilidad y alto rendimiento de flujo de caja libre.
• Tyson Foods ofrece el mayor rendimiento de flujo de caja libre del grupo, con 11% en los últimos cuatro trimestres, mientras CVS Health registra 9%.

📊 Goldman Sachs señala 23 acciones defensivas ante la moderación del impulso de la IA.

El gasto de capital ligado a la IA aporta cerca de la mitad del crecimiento de ganancias del S&P 500, según el banco.

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— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 20, 2026

Goldman Sachs identifica una alternativa defensiva para inversores que temen que se enfríe el impulso bursátil asociado con la inteligencia artificial: acciones de atención médica y bienes de consumo básicos.

La inquietud por el costo del capital

La selección parte de la presión que han ejercido las tasas de interés durante varios meses y de la preocupación por el costo del capital. Analistas de Goldman Sachs liderados por Ben Snider señalaron que ese contexto ha llevado al mercado a recortar sus expectativas de crecimiento, mientras una reducción marcada de las posiciones de los inversores amplificó los movimientos de las acciones.

El banco también observa una rotación reciente entre empresas cíclicas y defensivas. Su indicador de desempeño relativo entre esos grupos cayó 6% en las dos semanas previas al análisis, un movimiento que refleja el rendimiento inferior de las acciones cíclicas frente a las defensivas y que puede resultar relevante para quienes invierten en índices amplios.

La cautela se relaciona con el peso que la inteligencia artificial tiene en las perspectivas de beneficios corporativos. Goldman estima que el gasto de capital vinculado con la IA impulsa alrededor de la mitad del crecimiento de las ganancias del S&P 500, pero espera que esa contribución disminuya a medida que se desacelere el crecimiento del gasto.

En sus proyecciones, el crecimiento de las ganancias del S&P 500 pasaría de cerca de 29% en 2026 a 18% en 2027. La cifra no implica que el banco anticipe una caída de las ganancias agregadas, sino un ritmo de expansión menor; esa diferencia ayuda a explicar por qué la firma distingue entre mantener exposición al crecimiento y buscar empresas consideradas más resistentes.

La atención médica frente a la tecnología

La selección de Goldman apareció menos de una semana después de que RBC Capital Markets redujera su ponderación de mercado para el sector tecnológico y señalara a la atención médica como alternativa. El 14 de octubre, Lori Calvasina, jefa de estrategia de renta variable de Estados Unidos de RBC, explicó que las revisiones al alza de las ganancias seguían fuertes para la tecnología en conjunto, aunque empezaban a perder velocidad en semiconductores y equipos para fabricar chips dentro del Russell 3000.

La evolución de las acciones de semiconductores aportó otra señal de cautela durante esa semana. El Índice de Semiconductores de Filadelfia terminó el período con una caída de 11,4%, su mayor retroceso semanal desde abril de 2025, según un reporte de Gate. La caída coincidió con preocupaciones sobre la inversión en IA, aunque esa coincidencia no confirma por sí sola que esas inquietudes fueran la causa del retroceso.

Las dos selecciones parten de señales relacionadas, pero no idénticas: Goldman pone el énfasis en las tasas, el costo del capital y la composición del crecimiento de las ganancias, mientras RBC destaca la moderación de las revisiones para compañías de chips. Ninguna de esas observaciones, por sí sola, demuestra que la inversión en IA vaya a detenerse; sí muestra por qué algunos estrategas examinan alternativas fuera de los segmentos que más se beneficiaron de esa tendencia.

La atención médica y los bienes de consumo básicos suelen considerarse sectores defensivos porque su demanda puede ser menos sensible a los cambios del ciclo económico que la de industrias cíclicas. Esa característica no elimina el riesgo de pérdidas ni garantiza rendimientos positivos, pero ayuda a entender el filtro aplicado por Goldman: buscar menor volatilidad y capacidad de generar flujo de caja libre en un mercado con expectativas más contenidas.

Las 23 compañías incluidas en la lista

Goldman seleccionó 23 empresas de atención médica y consumo básico mediante criterios de baja volatilidad y alto rendimiento de flujo de caja libre. La tabla recoge el rendimiento acumulado en 2026 hasta el cierre del 19 de octubre, según los datos presentados en el artículo de Yahoo Finance; esos porcentajes describen el desempeño pasado y no constituyen una previsión para el resto del año.

Los resultados muestran que la selección no está compuesta únicamente por acciones que ya hayan subido durante el año. Royalty Pharma acumula un avance de 56%, pero Abbott Laboratories pierde 16,9% y Hormel Foods retrocede 14,1%; el grupo, por tanto, combina desempeños muy distintos bajo los criterios defensivos señalados por el banco.

Goldman considera que algunas compañías rezagadas podrían recuperar terreno si los inversores reducen bruscamente sus expectativas de crecimiento de las ganancias. Esa posibilidad es condicional y no una garantía: la tesis depende de un cambio en las expectativas del mercado, mientras que cada empresa continúa expuesta a sus propios resultados y riesgos.

Flujo de caja, dividendos y escenarios

Tyson Foods destaca en la lista por registrar el mayor rendimiento de flujo de caja libre: 11% durante los últimos cuatro trimestres. Sus acciones acumulaban una caída de 7,9% desde el comienzo de 2026 y habían retrocedido alrededor de 16,8% en los seis meses previos; al cierre del 19 de octubre cotizaban en USD $54 y ofrecían un rendimiento por dividendo de 3,72%.

CVS Health presenta un rendimiento de flujo de caja libre de 9%, el segundo dato destacado en el reporte. La acción había ganado cerca de 16,8% en lo que iba de 2026, pero cedido 15% durante los tres meses anteriores, y su rendimiento por dividendo se situaba en 2,88%; la diferencia entre ambos períodos ilustra cómo una cifra acumulada puede coexistir con una corrección reciente.

Los estrategas de Goldman también indicaron que, históricamente, la atención médica ha figurado entre las partes del S&P 500 con mejor desempeño cuando el crecimiento económico sigue siendo positivo, pero pierde velocidad. Ese antecedente respalda el interés por el sector bajo un escenario de moderación, aunque no asegura que su comportamiento futuro vaya a repetir patrones anteriores.

El escenario base del banco sigue contemplando un crecimiento continuo de las ganancias. Sus economistas esperan que unos precios de la energía más débiles y tasas en descenso durante 2027 impulsen el gasto de los hogares y favorezcan a acciones rezagadas orientadas al consumidor; como alternativa para quienes temen un desenlace menos favorable, Goldman propone concentrarse en industrias defensivas con atributos de calidad.

La lista, en consecuencia, no equivale a una recomendación universal ni a una predicción de desplome de las acciones de IA. Es una selección que refleja una preocupación concreta: si el costo del capital y la desaceleración del gasto reducen el impulso de las ganancias, algunos inversores podrían preferir empresas con menor volatilidad y generación de efectivo, sin dejar de evaluar sus valuaciones y riesgos particulares.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

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