Por Canuto  

Bitcoin cayó brevemente por debajo de USD $63.000 mientras EE. UU. compraba yenes por primera vez en 28 años. La intervención coordinada con Japón para frenar la caída del yen desató una ola de liquidaciones en el mercado cripto.

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  • Estados Unidos compró yenes por primera vez desde 1998, gastando entre USD $5 y $10 mil millones según anotaciones del Tesoro.
  • La intervención coordinada buscaba frenar la caída del yen, que había alcanzado mínimos de 40 años frente al dólar.
  • Bitcoin cayó un 1,25% en 24 horas, mientras los índices de Wall Street subían, evidenciando la ruptura de la operación de carry trade.

 

 

Bitcoin (BTC) cayó brevemente por debajo de USD $63.000 el viernes, en un movimiento que tomó por sorpresa a muchos inversores. La razón estaba en un evento que no había ocurrido en mucho tiempo: Estados Unidos compró yenes japoneses por primera vez en 28 años.

¿Qué sucedió realmente?

El yen se había estado debilitando durante años. La semana pasada alcanzó 163,99 por dólar, cerca de un mínimo en 40 años. Japón se movió primero el jueves, vendiendo dólares y comprando yenes. Esta es una práctica conocida como intervención monetaria, un mecanismo para fortalecer una moneda.

Washington se unió el viernes. La Reserva Federal (FED) de Nueva York vendió euros y compró yenes para el Tesoro de EE.UU., informó el Financial Times. Para ello utilizó a Goldman Sachs y Morgan Stanley.

La intervención funcionó por ahora. El yen cerró a 157,40 por dólar, su nivel más fuerte desde principios de mayo. Esta es la primera vez que EE.UU. compra yenes desde 1998. En aquella ocasión, la Fed gastó USD $833 millones, según registros del banco central.

La última compra de yen por parte de EE.UU.

La nación norteamericana dejó de intervenir en los mercados de divisas a mediados de los años 90. Desde entonces, solo ha intervenido tres veces: en 1998, 2000 y 2011. El viernes fue la cuarta intervención. La mayoría de los informes la calificaron como la primera ayuda de EE.UU. para el yen en más de una década, apuntando a 2011.

Sin embargo, la última vez que EE.UU. compró yenes fue el 17 de junio de 1998. En esa operación, la Reserva Federal de Nueva York gastó USD $833 millones, divididos entre la Fed y el Fondo de Estabilización de Cambios.

El tamaño de la operación actual es otro shock. Una fotografía de Reuters captó el cuaderno del Secretario del Tesoro Scott Bessent en Camp David. Allí se leía: “Comprar yen japonés (JPY) $5-10 mil millones”.

Eso implica entre seis y doce veces el monto de 1998. Además, el Tesoro publicó su informe de divisas el 23 de julio, manteniendo a Japón en la lista de vigilancia por prácticas de divisas. Ocho días después, Washington estaba comprando yenes.

¿Cuánto dinero está involucrado?

Japón gastó mucho más que EE.UU. Bloomberg estimó que las compras japonesas del jueves fueron de ¥8,45 billones, alrededor de USD $52,8 mil millones. Esa estimación provino de cuentas del Banco de Japón y pronósticos de corredores.

Nadie conoce aún el número exacto del jueves. El ministerio de finanzas de Japón publica los datos de intervención una vez al mes, y la publicación que cubre el 30 de julio está prevista para finales de agosto.

Corea del Sur también ayudó. Vendió dólares junto a Japón el jueves, según una cronología de Reuters. Semanas antes, Goldman Sachs pronosticó que la debilidad del yen podría llevarla a 165.

La intervención coordinada muestra un esfuerzo conjunto para detener la caída del yen, pero los montos son considerablemente diferentes entre los países.

¿Qué significa esto para Bitcoin?

Al momento de la publicación, Bitcoin cotizaba cerca de USD $63.034, con una caída del 1,25% en 24 horas. Su valor de mercado era de USD $1,26 billones.

La principal criptomoneda no cayó sola. Wall Street tuvo un buen viernes: el Nasdaq subió un 1%, el S&P 500 agregó un 0,7% y el Dow ganó un 0,53%. Los comerciantes de acciones observaban las ganancias tecnológicas, mientras los de criptos miraban hacia Tokio.

La razón es la operación de carry trade. Las tasas japonesas han permanecido cerca de cero durante años, permitiendo a los inversores pedir prestado yenes a bajo costo para comprar activos más riesgosos como acciones, bonos y Bitcoin.

Mientras el yen se mantenga débil, la operación funciona. Pero un fuerte repunte del yen la rompe, obligando a los comerciantes a vender activos para devolver los préstamos.

Esto ya ocurrió en 2024. El Banco de Japón subió las tasas el 31 de julio de 2024, el yen saltó, y el Nikkei 225 cayó un 12,4% en pocos días. Las criptomonedas también cayeron. La diferencia ahora es que la intervención fue una compra, no una subida de tasas. Las compras se desgastan con el tiempo, mientras que las subidas cierran la brecha de manera permanente.

Qué observar después

El Banco de Japón mantuvo las tasas en 1% esta semana, con un voto de 8-1. Es la tasa más alta desde 1995, pero aún muy por debajo del techo de EE.UU. del 3,75%.

El gobernador Kazuo Ueda insinuó futuros aumentos, pero no prometió ninguno. Según Bloomberg, los estrategas de Evercore ISI Marco Casiraghi y Gang Lyu señalaron que “sin el respaldo de las diferencias de tasas, el impacto de las intervenciones en FX es probable que sea relativamente efímero“.

Hay tres fechas clave por delante. Primero, Japón confirmará su gasto real a finales de agosto. Segundo, Bessent se reunirá con Ueda en la reunión del G20 en Asheville, Carolina del Norte. Tercero, los caminos de tasas de la Fed y el BOJ tomarán el control.

La prueba simple es el nivel de 160. Si el dólar se mantiene por debajo de 160 yenes, la defensa se ha mantenido. Si vuelve a subir, Tokio y Washington enfrentarán la misma decisión nuevamente.

La próxima vez, la cuenta será mayor.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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