Por Canuto  

La deuda federal de Estados Unidos llegó a un récord de USD $39,7 billones, mientras analistas anticipan que el dominio fiscal podría favorecer activos de oferta limitada como bitcoin y oro. BTC cotiza sobre los USD $65.000 y ether muestra un mejor desempeño relativo.

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  • La deuda federal estadounidense alcanzó USD $39,7 billones y algunos observadores calculan un aumento cercano a USD $7.000 millones diarios.
  • LondonCryptoClub sostiene que el endeudamiento puede acelerar la llamada operación de devaluación, basada en comprar bitcoin y oro ante una posible pérdida de valor del dólar.
  • La relación ether-bitcoin superó sus medias móviles de 100 y 200 días por primera vez desde el inicio del mercado bajista, una señal de mayor impulso para ETH.

 

El panorama para los activos considerados refugios de valor continúa siendo constructivo, según el análisis publicado por CoinDesk en su boletín Crypto Daily del 27 de julio de 2026. Bitcoin (BTC) y oro concentran parte del interés debido al crecimiento de la deuda federal estadounidense y al temor de que el dólar pierda poder adquisitivo.

El Departamento del Tesoro situó la deuda de Estados Unidos en un récord histórico de USD $39,7 billones el viernes. Algunos observadores estiman que el pasivo aumenta aproximadamente USD $7.000 millones cada día, una velocidad que ha reactivado el debate sobre la sostenibilidad fiscal.

En este contexto, inversores buscan activos cuya oferta no dependa directamente de las decisiones presupuestarias de un gobierno. Bitcoin, con un suministro limitado, y el oro aparecen como instrumentos vinculados a la llamada operación de devaluación.

La deuda récord reaviva la operación de devaluación

La operación de devaluación consiste en comprar activos de oferta limitada cuando el mercado espera que una moneda fiduciaria pierda valor. El razonamiento parte de que los gobiernos muy endeudados pueden tolerar, o incluso incentivar, una inflación moderada para reducir el peso real de sus obligaciones.

Los fundadores del servicio de boletín LondonCryptoClub explicaron a CoinDesk que el ritmo de crecimiento de la deuda respalda esta estrategia. A su juicio, el aumento del endeudamiento estadounidense puede beneficiar a bitcoin y al oro si los inversores buscan protección frente a una depreciación del dólar.

“Este es el mundo de dominio fiscal y, en última instancia, dictará la política de la Fed”, afirmaron los fundadores. También señalaron que las tasas necesariamente deberán mantenerse artificialmente bajas y que tendrá que proporcionarse liquidez para ayudar a financiar el ciclo de refinanciamiento.

La narrativa de la devaluación tuvo popularidad durante el año anterior, pero perdió visibilidad en los últimos meses. Los representantes de LondonCryptoClub sostienen que el tema está a punto de acelerarse nuevamente, a medida que las necesidades de financiamiento del gobierno estadounidense siguen creciendo.

El atractivo de Bitcoin dentro de esta tesis depende de su escasez programada y de su independencia frente a la emisión monetaria tradicional. Sin embargo, la estrategia también implica riesgos, porque BTC no siempre se comporta como un refugio estable en periodos de tensión financiera.

El margen fiscal y las limitaciones de la Reserva Federal

La preocupación por la deuda no se limita a los participantes del mercado cripto. Torsten Slok, economista jefe de Apollo, advirtió que la relación entre deuda y producto interno bruto de Estados Unidos supera el 120%, lo que dejaría poco margen para aumentar el gasto si llega una recesión.

Una recesión suele llevar a los bancos centrales a reducir las tasas de interés para apoyar la actividad económica. En el caso de Estados Unidos, Slok considera que la Reserva Federal no podría aplicar recortes tan agresivos como en crisis anteriores sin elevar la inflación y reducir el rendimiento de los bonos.

La presión aumenta porque el gobierno necesita emitir más bonos para financiar sus déficits. Para atraer compradores, esos instrumentos tendrían que ofrecer rendimientos elevados, una condición que puede complicar todavía más el costo de refinanciar las obligaciones existentes.

“Estados Unidos nunca ha entrado en una recesión con tan poco margen fiscal”, escribió Slok en una publicación de blog en mayo. Su advertencia plantea un escenario en el que las autoridades tendrían menos herramientas para responder a una desaceleración económica prolongada.

Si ocurre una recesión bajo esas condiciones, el ajuste podría durar más y generar una demanda adicional de activos que operan parcialmente fuera del sistema financiero tradicional. Esa posibilidad favorece la tesis de quienes ven a bitcoin y otras criptomonedas como alternativas frente a los problemas fiscales.

Bitcoin, Ether y el comportamiento de los mercados

Bitcoin cambiaba de manos ligeramente por encima de USD $65.000 al momento del análisis. El avance coincidió con una caída nocturna de los precios del petróleo, después de que Estados Unidos e Irán mantuvieran un alto el fuego el domingo.

La pausa en las hostilidades impulsó nuevamente las operaciones de mayor riesgo. Ether (ETH) subió hasta casi USD $1.950, mientras otras criptomonedas entre las diez mayores por capitalización también registraron avances.

El movimiento relativo de Ether llamó especialmente la atención. La relación ETH-BTC superó sus medias móviles simples de 100 y 200 días por primera vez desde que comenzó el mercado bajista a principios de año.

Una relación ETH-BTC ascendente indica que Ether está ganando valor frente a bitcoin durante el periodo observado. La configuración más reciente apunta a un fortalecimiento del impulso de ETH y puede alimentar expectativas sobre un posible repunte selectivo de las altcoins.

La evolución de bitcoin, no obstante, todavía contradice parcialmente su narrativa como refugio. Desde sus inicios en 2010, BTC se ha movido en gran medida de forma similar a una acción tecnológica, con sensibilidad al apetito por el riesgo y a las condiciones de liquidez.

Geopolítica, petróleo y rotación del mercado cripto

El alto el fuego entre Estados Unidos e Irán se mantuvo durante el lunes, después de negociaciones sobre una paz duradera que enfrentaron nuevos obstáculos durante el fin de semana. La pausa temporal redujo la presión sobre el petróleo y ayudó a mejorar el ánimo en los mercados financieros.

Los precios del petróleo retrocedieron un 5%, un movimiento que contribuyó al regreso de las operaciones de riesgo. Bitcoin recuperó el nivel de USD $65.000 y ether se acercó a USD $1.950 en un entorno de mayor apetito por activos volátiles.

El mercado cripto también enfrentó noticias negativas de carácter empresarial. Storj Labs, firma vinculada a una red descentralizada de almacenamiento en la nube, informó que se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras estadounidense.

El caso de Storj se convirtió en el cuarto fracaso o cierre anunciado por una empresa cripto en un periodo de siete días. El token STORJ cayó un 16%, en momentos en que el interés de los inversores parece desplazarse hacia proyectos relacionados con inteligencia artificial.

La rotación no se limita a una sola compañía ni a un único segmento. El mercado ha reposicionado sus flujos desde junio, aunque Binance conservó aproximadamente el 55% de los fondos de usuarios y cerca del 24% del mercado al contado.

Señales de posicionamiento y próximos eventos

El informe citado señaló que Binance atrajo flujos netos a comienzos de julio, mientras el mercado analizado registró salidas. La diferencia sugiere una rotación selectiva de capital y no necesariamente una retirada uniforme de todos los participantes.

Los operadores también siguen la reunión de la Reserva Federal. Los comerciantes de opciones de bitcoin estaban eliminando sus coberturas antes del encuentro, una señal de que algunos participantes modificaban sus estrategias frente a posibles cambios en las expectativas de tasas.

Los fondos cotizados de bitcoin registraron entradas por tercera semana consecutiva, pese a pérdidas de USD $465 millones al cierre de la semana. Este comportamiento muestra que la demanda institucional puede mantenerse incluso cuando aparecen jornadas de salidas significativas.

Brian Armstrong, director ejecutivo de Coinbase, criticó a las startups cripto que cambian su marca para presentarse como compañías de inteligencia artificial. La observación refleja la competencia por captar capital en un momento en que la IA concentra parte del entusiasmo del mercado tecnológico.

Entre los asuntos que también captaron atención figuraron la amenaza de la computación cuántica para las criptomonedas y una prueba de tokenización de cuentas por cobrar en Corea del Sur. El proyecto involucra a un gigante comercial surcoreano y a LG CNS.

Qué implica el escenario para bitcoin y el oro

El crecimiento de la deuda estadounidense refuerza una tesis favorable para bitcoin y oro, pero no garantiza una subida sostenida de ninguno de los dos activos. Las decisiones de tasas, la liquidez y el nivel de aversión al riesgo seguirán influyendo en el comportamiento de BTC.

El oro cuenta con una trayectoria más extensa como reserva de valor durante periodos de incertidumbre monetaria. Bitcoin, en cambio, ofrece una alternativa digital y transferible, aunque su historial muestra oscilaciones mucho mayores y una correlación frecuente con las acciones tecnológicas.

La hipótesis de dominio fiscal también enfrenta una condición clave. Si las autoridades mantienen tasas bajas y proporcionan liquidez para refinanciar la deuda, los activos escasos podrían beneficiarse, pero una inflación persistente podría presionar a la Reserva Federal para sostener una política más restrictiva.

Para los inversores, el principal dilema consiste en equilibrar la protección contra una posible devaluación con el riesgo de volatilidad. La misma liquidez que puede impulsar a bitcoin durante una etapa expansiva puede retirarse con rapidez cuando el mercado busca seguridad.

Por ahora, la combinación de deuda récord, menor margen fiscal y señales positivas en la relación ETH-BTC mantiene abierto el debate sobre una nueva fase de fortaleza para los activos digitales. La evolución del petróleo, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la próxima orientación de la Reserva Federal serán factores determinantes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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