Por Canuto  

El analista Dan Ives, de Wedbush Securities, considera que la valoración de Anthropic aún tiene margen para crecer y que la próxima ola de OPI de inteligencia artificial podría marcar un periodo histórico en Wall Street, aunque otros expertos advierten señales propias de un techo de mercado.

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  • Dan Ives afirmó que la valoración de Anthropic cercana a USD $1 billón es “solo la punta de la esfera” del auge de IA.
  • El analista reiteró su pronóstico de que el Nasdaq podría superar los 30.000 puntos para 2027, impulsado por empresas de IA y datos.
  • Otros analistas comparan la inminente ola de OPI de SpaceX, Anthropic y OpenAI con señales vistas durante la burbuja puntocom.

 

La carrera por la inteligencia artificial (IA) vuelve a colocar a Wall Street frente a una pregunta incómoda: ¿está el mercado ante una nueva etapa de crecimiento tecnológico o frente a señales tempranas de exceso? Dan Ives, analista de Wedbush Securities, se ubicó del lado más optimista del debate.

En declaraciones a CNBC, Ives sostuvo que el crecimiento de Anthropic aún está lejos de alcanzar su punto máximo. La compañía se acerca a una valoración de USD $1 billón después de cerrar otra ronda de financiación exitosa.

Según se informó, Anthropic alcanzó una valoración de USD $965.000 millones tras asegurar USD $65.000 millones en financiación el jueves, convirtiéndose así en la empresa de IA más valiosa del mundo, incluso por encima de su rival OpenAI. Para Ives, esa cifra representa apenas “la punta de la esfera” dentro del tema de inversión vinculado con la IA.

La tesis alcista de Dan Ives sobre la IA

Ives afirmó en “Squawk Box Europe” que, “por primera vez en 30 años, Estados Unidos está por delante de China” en tecnología. Su comentario refleja una visión amplia sobre el liderazgo estadounidense en la actual ola de inteligencia artificial.

El analista no limitó su entusiasmo a los desarrolladores de modelos fundacionales. También pidió mirar a compañías de la llamada capa de datos, entre ellas Snowflake, Datadog e InnoData.

En su lectura, el gasto corporativo no solo beneficia a los nombres más visibles de la IA. También impulsa a empresas que proveen infraestructura, análisis, almacenamiento y servicios relacionados con datos.

“Nuestra opinión es que la segunda, tercera y cuarta derivada, tal como vimos esta semana con Snowflake y Dell, está mostrando dónde está el gasto”, dijo Ives. Con esa frase, el analista apuntó al efecto expansivo del ciclo de inversión más allá de las empresas líderes.

La idea central es que la IA no funciona como una sola compañía o producto. Opera como una cadena de demanda que puede beneficiar a modelos, centros de datos, software empresarial, proveedores de chips, nubes y plataformas de gestión de información.

Anthropic, Openai y SpaceX en la agenda de Wall Street

Los comentarios de Ives forman parte de una predicción más amplia. El analista reiteró su expectativa de que el Nasdaq supere los 30.000 puntos para 2027, una meta ambiciosa que ya había defendido en entrevistas anteriores.

Su tesis se apoya en una posible oleada de mega ofertas públicas iniciales durante 2026. Entre las candidatas más observadas aparecen SpaceX, Anthropic y OpenAI.

Ives calificó a esas tres compañías como “los tres pilares de la cuarta revolución industrial”. La frase resume la importancia que asigna a la convergencia entre inteligencia artificial, tecnología espacial e infraestructura digital.

Sobre Anthropic, el analista fue especialmente enfático. “Ahora mismo, en lo que respecta a Anthropic, es el mejor modelo del mundo, y no creo que haya disputa al respecto”, afirmó.

También dijo que el avance de Anthropic ejercerá más presión sobre OpenAI. En su opinión, OpenAI sigue siendo una empresa fundamental dentro de la revolución de la IA.

El mercado observa estos movimientos con enorme interés porque una salida a bolsa de compañías de esa escala puede redefinir índices, valoraciones y flujos de capital. También puede marcar el tono para startups de IA que buscan financiamiento privado o una eventual cotización pública.

La advertencia: ¿auge tecnológico o techo del mercado?

No todos comparten el optimismo de Ives. Otros analistas han advertido que una ola sísmica de ofertas iniciales públicas (IPO) podría señalar el techo del mercado, no el inicio de una nueva fase alcista.

La comparación más repetida apunta a finales de la década de 1990. En ese periodo, la burbuja puntocom estuvo acompañada por una avalancha de salidas a bolsa y valoraciones extremas en empresas tecnológicas.

John Blank, estratega jefe de acciones de Zacks, expresó esa preocupación durante una entrevista con CNBC. “Lo veo como un techo de mercado”, dijo al referirse a la magnitud de las próximas IPO.

Blank añadió que “todo el mundo sabe que el techo está bastante cerca” y que, por lo general, esas zonas del ciclo llegan acompañadas por OPI gigantes. También recordó que en 1999 hubo una dinámica parecida, cuando muchas compañías aceleraron sus planes de cotización.

La advertencia se vuelve más relevante porque SpaceX, Anthropic y OpenAI aún no han generado una ganancia anual. Sin embargo, se espera que Anthropic registre su primer trimestre rentable en sus próximos resultados.

Ese contraste resume el dilema para los inversionistas. Por un lado, las compañías de IA prometen capturar una parte enorme del gasto tecnológico futuro. Por otro, las valoraciones ya descuentan expectativas muy exigentes.

Spacex podría marcar un hito histórico

La esperada IPO de SpaceX ocupa un lugar central en esta discusión. La compañía de Elon Musk confirmó la operación en una presentación regulatoria el jueves, con una fecha prevista para el 12 de junio.

Según la información disponible, SpaceX apunta a una valoración de USD $1,75 billones en el Nasdaq. Si se concreta en esos términos, podría convertirse en la mayor salida a bolsa de la historia.

OpenAI y Anthropic también han anunciado sus intenciones de salir a bolsa más adelante este año. Esa secuencia pondría a tres de las empresas privadas más observadas del mundo frente al escrutinio del mercado público.

Para Wall Street, una IPO no solo implica una nueva acción disponible para inversionistas. También obliga a revelar información financiera, márgenes, riesgos, gastos de capital y planes de crecimiento.

En el caso de la IA, esos datos pueden resultar decisivos. El mercado quiere saber si la enorme inversión en computación, talento e infraestructura se convertirá en ganancias sostenibles.

También busca señales sobre la demanda real de empresas y consumidores. La euforia alrededor de la IA generativa necesita traducirse en ingresos recurrentes y modelos de negocio defendibles.

Un debate que mira a 1997, no a 1999

Pese a las advertencias, Ives mantiene su postura. Para él, el mercado actual se parece más a 1997 que a 1999 en términos de riesgo de burbuja. La diferencia no es menor. En la analogía de Ives, 1997 representaría una etapa temprana de adopción tecnológica, con varios años de crecimiento por delante. En cambio, 1999 simboliza el tramo final de euforia antes del estallido puntocom.

El propio Ives afirmó que el mercado todavía está a menos de 10% o 15% de atravesar la revolución de la IA. Esa lectura sugiere que los mayores efectos económicos del ciclo apenas comienzan.

Para los inversionistas, el debate no gira solo alrededor de una empresa. Anthropic funciona como un termómetro del apetito por IA, pero la discusión alcanza a todo el ecosistema tecnológico.

Snowflake, Datadog, InnoData y Dell aparecen como ejemplos de una cadena de valor más amplia. Si el gasto sigue creciendo, esas compañías pueden capturar parte del impulso, incluso sin construir modelos líderes de IA.

El riesgo, en cambio, está en que las expectativas se adelanten demasiado a los resultados. Cuando eso ocurre, las valoraciones pueden volverse vulnerables a cualquier decepción en ingresos, márgenes o demanda.

Por ahora, la narrativa alcista conserva fuerza. Anthropic se acerca a USD $1 billón, SpaceX apunta a una IPO histórica y OpenAI sigue en el centro de la carrera por la inteligencia artificial.

La próxima etapa dependerá de dos factores. Primero, que las empresas demuestren capacidad para convertir la revolución tecnológica en ganancias. Segundo, que Wall Street mantenga la disciplina suficiente para distinguir innovación real de exuberancia excesiva.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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