Por Canuto  

El embajador canadiense Mark Wiseman advirtió que la incertidumbre sobre los aranceles de Donald Trump está encareciendo el capital y desalentando proyectos empresariales. La alerta llega mientras una investigación de la Reserva Federal de Nueva York estima que los importadores estadounidenses absorbieron la mayor parte de esos costos y anticipa nuevas presiones sobre los precios en 2027.
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  • Mark Wiseman afirmó que la incertidumbre arancelaria eleva el costo de capital y puede disuadir a las empresas de construir plantas, ampliar flotas o invertir en investigación y desarrollo.
  • La Reserva Federal de Nueva York calculó que los importadores de EE. UU. absorbieron cerca del 90% de los costos arancelarios y que parte de los aumentos podría trasladarse a los bienes de consumo.
  • Canadá y EE. UU. reanudaron negociaciones comerciales, mientras Ottawa busca atraer inversiones y los demócratas se preparan para impugnar los aranceles en el Congreso.

 

La falta de previsibilidad en la política arancelaria de Washington, según el embajador canadiense en EE. UU., está encareciendo las decisiones de inversión y frenando la expansión empresarial.

La incertidumbre como costo para la inversión

Mark Wiseman, embajador de Canadá en Estados Unidos, advirtió el 11 de noviembre en la cumbre B20 de Washington que la incertidumbre sobre los aranceles del presidente Donald Trump aumenta el costo de invertir. El diplomático sostuvo que las empresas tienen más probabilidades de construir una planta, sumar un barco o destinar fondos a investigación y desarrollo cuando pueden anticipar las condiciones comerciales que enfrentarán.

“La incertidumbre aumenta su costo de capital”, dijo Wiseman durante el encuentro organizado por la Cámara de Comercio de EE. UU. Su argumento no fue que cada proyecto se cancele de inmediato, sino que la falta de certezas hace más difícil evaluar compromisos de largo plazo, desde ampliar operaciones hasta invertir en nuevos activos productivos.

Wiseman, exejecutivo de BlackRock y embajador canadiense desde febrero de 2026, planteó que una mayor previsibilidad puede influir en la decisión de ejecutar o aplazar esos proyectos. En el caso de una inversión que requiere desembolsos durante varios años, la posibilidad de que cambien los aranceles modifica las condiciones que una compañía usa para calcular costos y planificar su expansión.

La advertencia cobra relevancia porque Canadá y Estados Unidos mantienen una de sus relaciones comerciales más importantes, pero ahora discuten cómo resolver medidas que afectan sus intercambios. Para las empresas que operan a ambos lados de la frontera, la disputa agrega incertidumbre sobre el costo futuro de productos y operaciones, justo cuando los dos gobiernos buscan retomar una negociación comercial.

El peso de los aranceles en el comercio y los precios

Los dos países intercambiaron bienes por aproximadamente USD 570.000 millones durante los primeros nueve meses de 2026, de acuerdo con datos de la Oficina del Censo de EE. UU. El valor superó el del mismo periodo de 2025, pero quedó por debajo de los registros correspondientes a los primeros nueve meses de cada uno de los tres años anteriores, cuando Joe Biden ocupaba la presidencia.

El costo aduanero también aumentó con fuerza: los derechos de EE. UU. calculados sobre importaciones procedentes de Canadá alcanzaron USD 10.000 millones en 2025, frente a USD 400 millones en 2024, según el Servicio de Investigación del Congreso. Trump impuso aranceles de hasta 50% a ciertos productos canadienses, y Ottawa respondió con medidas dirigidas a miles de millones de dólares en exportaciones estadounidenses.

Una investigación publicada en octubre por economistas de la Reserva Federal de Nueva York encontró que los importadores estadounidenses asumieron cerca del 90% de los costos arancelarios. El análisis estimó además que aproximadamente una cuarta parte de los aumentos arancelarios acabaría reflejándose en los precios de bienes de consumo, y advirtió que podrían persistir presiones adicionales sobre esos precios durante 2027.

La estimación de la Fed ofrece un vínculo entre las medidas comerciales y los costos que enfrentan compradores y compañías dentro de Estados Unidos: aunque el gravamen se aplica a las importaciones, los importadores absorbieron la mayor parte del impacto estudiado. En octubre, los precios al consumidor subieron 0,4%, más de lo esperado, según datos del Departamento de Trabajo, un dato que alimentó las preocupaciones por la inflación.

Negociaciones, política y alternativas para atraer capital

Washington y Ottawa reanudaron las conversaciones luego del colapso de las negociaciones en agosto, con discusiones centradas en reducir los aranceles sobre el acero y los automóviles canadienses. Wiseman pidió eliminar los gravámenes impuestos bajo las Secciones 232 y 338 de la ley comercial estadounidense, y sostuvo que resolver esa disputa ayudaría a las compañías a tomar decisiones de inversión de largo plazo.

“Cuanto antes, mejor”, dijo el embajador al referirse a la eliminación de esos aranceles. Su petición apunta a reducir una fuente de incertidumbre para las empresas, aunque la información disponible no detalla un acuerdo alcanzado ni una fecha para cerrar las conversaciones entre los dos gobiernos.

Canadá también busca atraer inversión mediante una tasa efectiva de impuestos empresariales más baja, según lo expuesto en la cumbre, mientras intenta acercar la relación comercial a las condiciones previas. Wiseman recordó que el acuerdo de libre comercio entre Canadá y Estados Unidos se firmó en 1988, entró en vigor en 1989 y luego fue sustituido por el TLCAN. Describió el objetivo canadiense como regresar “lo más cerca posible del libre comercio”, además de ofrecer a las empresas mayor certidumbre.

El primer ministro canadiense, Mark Carney, dijo el martes que la administración Trump sigue siendo el principal socio negociador de Canadá. Esa postura refleja la importancia que Ottawa asigna a resolver la disputa con su vecino, incluso mientras persisten los aranceles y las represalias que afectan sectores y productos de ambos países.

El escenario político estadounidense también cambió después de que los republicanos sufrieran contundentes pérdidas en las elecciones de mitad de período. Los demócratas se preparan para impugnar los aranceles de Trump cuando tomen el control del Congreso en enero, aunque Wiseman señaló que la administración sigue siendo el interlocutor central para las negociaciones bilaterales.

En la misma cumbre, los embajadores de Alemania y Francia expresaron inquietudes similares sobre las consecuencias empresariales de las fricciones comerciales. Jens Hanefeld afirmó que las compañías pueden adaptarse a los aranceles, pero encuentran dificultades ante un entorno regulatorio cambiante que las obliga a gastar más en abogados para entender las reglas.

Aurélien Lechevallier, embajador francés en Estados Unidos, instó a priorizar la cooperación en inteligencia artificial y energía en lugar de prolongar las disputas comerciales, y afirmó que las empresas quieren hacer más negocios. Sus comentarios ampliaron el debate más allá de la relación entre Canadá y EE. UU., pero coincidieron con el punto central de Wiseman: la previsibilidad importa para que las compañías decidan dónde y cuándo invertir.

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