Por Canuto  

El ETF de Bitcoin de BlackRock registró una salida neta de USD $527,84 millones, su segunda mayor retirada diaria desde el lanzamiento, en una jornada marcada por la caída de BTC y un clima de mayor cautela institucional.

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  • IBIT de BlackRock perdió USD $527,84 millones en un solo día, apenas por debajo de su récord del 30 de enero.
  • Los 11 ETF spot de bitcoin en Estados Unidos registraron salidas conjuntas por USD $733,43 millones el miércoles.
  • Una venta en bloque por USD $1.290 millones en IBIT y el giro de mayo hacia distribución sugieren menor apetito institucional.

 

El iShares Bitcoin Trust, el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de BlackRock, conocido por su ticker IBIT, registró el miércoles una salida neta de USD $527,84 millones. La cifra representó la segunda mayor retirada diaria desde el lanzamiento del fondo en enero de 2024 y quedó muy cerca de la peor marca histórica vista a comienzos de este año.

La mayor salida individual de IBIT sigue siendo la del 30 de enero, cuando los retiros sumaron USD $528,3 millones. El dato más reciente quedó a unos USD $500.000 de igualar ese récord, un detalle que subraya la magnitud del movimiento en una de las principales vías de exposición institucional a bitcoin en el mercado estadounidense.

IBIT administra cerca de USD $59.000 millones en activos y concentra alrededor del 4% del suministro total de bitcoin. Esa escala lo convierte en el mayor vehículo individual para canalizar demanda institucional hacia BTC, por lo que cualquier salida de gran tamaño suele ser seguida de cerca por operadores, gestores y analistas.

El movimiento no ocurrió de forma aislada. Ese mismo miércoles, los 11 ETF spot de bitcoin que cotizan en Estados Unidos sufrieron salidas netas conjuntas por USD $733,43 millones, en una señal de presión extendida sobre este segmento del mercado.

Entre los otros fondos con retiros destacados figuraron el FBTC de Fidelity, con salidas por USD $60,30 millones, y el GBTC de Grayscale, con USD $104,76 millones. En conjunto, el grupo acumula varias sesiones consecutivas de reembolsos y ya suma más de USD $2.000 millones retirados durante las últimas dos semanas.

Un ETF Bitcoin permite ganar exposición al precio del activo sin comprar ni custodiarlo directamente. Cuando se registran entradas o salidas netas, los emisores deben ajustar sus reservas del activo subyacente, lo que puede traducirse en compras o ventas de bitcoin en el mercado.

En este caso, la presión se produjo al mismo tiempo que bitcoin cayó por debajo de USD $73.000. Durante las horas asiáticas del jueves, BTC cotizaba en USD $72.978, con una baja de 3,4% en 24 horas, en un contexto de renovada aversión al riesgo.

Según reportó CoinDesk, el descenso se produjo después de ataques aéreos de Estados Unidos contra un sitio militar iraní cerca del estrecho de Ormuz. El episodio reavivó un conflicto que, según la lectura del mercado, ya venía siendo parcialmente descontado por los inversionistas, pero que volvió a alterar el apetito por activos más volátiles.

Salidas, precio y presión sobre el mercado

Las salidas de los ETF y la baja del precio de bitcoin se retroalimentaron durante la jornada. Cuando los inversionistas venden participaciones y se concretan reembolsos netos, gestores como BlackRock deben vender parte del bitcoin que respalda al fondo para cubrir esas salidas.

Ese mecanismo importa porque añade presión de oferta en momentos de debilidad. No implica por sí mismo un cambio estructural de tendencia, pero sí puede intensificar movimientos bajistas cuando coincide con nerviosismo macroeconómico o geopolítico, como ocurrió en esta ocasión.

La corrección también se produce tras un mes complejo para el mercado. Bitcoin ha retrocedido desde niveles por encima de USD $82.000 alcanzados el 6 de mayo hasta situarse ahora por debajo de USD $73.000, una caída que coincide con un enfriamiento del impulso que durante 2025 habían aportado los ETF al rally del activo.

Los datos de flujos refuerzan esa lectura. La acumulación vía ETF a lo largo del año se había moderado ya hasta un neto cercano a BTC 4.500, y mayo marcó un cambio respecto de las compras más constantes observadas en marzo y abril, pasando a una fase de distribución.

En términos simples, distribución significa que el canal de inversión que antes absorbía bitcoin del mercado comenzó a hacer lo contrario. Eso no equivale necesariamente a una salida definitiva de las instituciones, pero sí muestra un ajuste claro en el posicionamiento durante las últimas semanas.

La venta en dark pool que antecedió a la jornada

La fuerte salida de IBIT llegó además apenas un día después de otro movimiento que atrajo atención en el fondo. El martes, un solo inversionista vendió USD $1.290 millones en acciones de IBIT mediante una operación en bloque ejecutada en un dark pool.

Un dark pool es un mercado privado de negociación que permite a grandes participantes mover volúmenes elevados con menor visibilidad pública inmediata. Este tipo de operaciones busca reducir el impacto directo sobre el mercado abierto, especialmente cuando se trata de órdenes de gran tamaño.

Es importante distinguir esa transacción de una salida neta del ETF. La venta en bloque de acciones no implica automáticamente reembolsos del fondo, porque puede haber compradores dispuestos a absorber el volumen sin que el emisor tenga que vender bitcoin subyacente en la misma proporción.

De hecho, los reembolsos netos reales de IBIT el martes fueron bastante menores y ascendieron a USD $192,44 millones. Aun así, el tamaño de la operación y lo sucedido después alimentan la percepción de que algunos actores institucionales están reduciendo exposición a bitcoin.

Tomados en conjunto, ambos eventos apuntan a un cambio de tono en el posicionamiento de grandes inversionistas. La combinación entre tensión en Oriente Medio, incertidumbre macroeconómica y caída del precio parece haber impulsado decisiones más defensivas, al menos de forma táctica.

Qué podría significar para bitcoin en adelante

El punto clave ahora es determinar si estas salidas responden a una reducción temporal del riesgo o a un repliegue institucional más profundo. Esa diferencia será central para evaluar el comportamiento del mercado en las próximas semanas, sobre todo si el contexto geopolítico logra estabilizarse.

Hasta ahora, IBIT ya ha atravesado otros periodos de salidas prolongadas durante este mismo ciclo sin que eso derivara en una reversión permanente de la tendencia. En episodios anteriores, el dinero regresó al producto una vez que el panorama macroeconómico mostró mayor claridad.

Por eso, aunque la magnitud del retiro de USD $527,84 millones es llamativa, el mercado todavía no tiene evidencia suficiente para concluir que la demanda institucional por bitcoin se ha deteriorado de manera irreversible. Lo que sí muestran los datos es una pausa brusca en uno de los motores más relevantes de la demanda durante el último año.

La evolución de los flujos en IBIT, FBTC, GBTC y el resto de ETF spot será un indicador clave para medir el humor institucional. Si las salidas persisten mientras bitcoin sigue bajo presión, aumentará el debate sobre la profundidad real de este ajuste y sobre cuánto apoyo queda del canal ETF en el corto plazo.

Por ahora, la señal inmediata es de cautela. El mayor vehículo institucional de exposición a Bitcoin sufrió una de sus peores jornadas históricas, mientras el mercado procesaba una mezcla de tensión geopolítica, caída de precio y reacomodo en carteras de gran escala.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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