Por Canuto  

Una operación privada por cerca de USD $1.290 millones en acciones del ETF de Bitcoin IBIT de BlackRock volvió a poner el foco sobre la fragilidad del mercado. Aunque la venta se ejecutó fuera de los libros públicos para limitar el impacto, coincidió con otra jornada de fuertes salidas en los ETF y un deterioro visible del sentimiento entre inversores.

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  • Un bloque de casi 29 millones de acciones de IBIT cambió de manos a las 10:30 a. m. ET en una dark pool.
  • IBIT registró reembolsos netos por USD $192,44 millones, mientras los ETF spot de bitcoin acumularon salidas por USD $334 millones el martes.
  • Analistas ven la operación como una señal negativa para la demanda institucional, aunque bitcoin absorbió el golpe sin una ruptura brusca de liquidez.

 

Una venta en bloque de aproximadamente USD $1.290 millones a USD $1.300 millones en acciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de BlackRock, captó la atención del mercado este martes tras ejecutarse en una dark pool.

La operación, realizada fuera de los libros públicos de órdenes, figura entre las mayores transacciones extrabursátiles desde que estos fondos comenzaron a cotizar en Estados Unidos en enero de 2024.

El movimiento ocurrió en un contexto adverso para los ETF al contado de Bitcoin. Mientras el mercado procesaba una nueva jornada de retiros, IBIT registró reembolsos netos por USD $192,44 millones, y el conjunto de estos productos acumuló salidas por USD $334 millones al cierre del martes, según datos citados por SoSoValue.

La lectura del episodio va más allá del tamaño de la operación. Para varios analistas, el dato relevante no es solo que un participante haya vendido un bloque gigantesco, sino que lo haya hecho en una dark pool, un mecanismo diseñado para evitar que una orden de tal magnitud altere de inmediato el precio en el mercado abierto.

En términos simples, una dark pool es un entorno de negociación privado donde grandes participantes pueden comprar o vender acciones sin exponer de entrada el volumen total al resto del mercado. En instrumentos cada vez más observados como los ETF de Bitcoin, este tipo de ejecución reduce el riesgo de provocar un desplome súbito en el libro público de órdenes.

Una operación excepcional en medio de una racha de salidas

De acuerdo con los reportes coincidentes de Finance Yahoo y CoinDesk, el bloque involucró casi 29 millones de acciones de IBIT y se ejecutó a las 10:30 a. m. ET. Alex Thorn, jefe de investigación en Galaxy, señaló que se trató de la mayor operación de este tipo que ha visto, una valoración que refleja el carácter inusual del evento incluso dentro de un mercado acostumbrado a grandes flujos institucionales.

La venta se produjo cuando los ETF al contado de bitcoin en Estados Unidos ya atravesaban una racha de retiros persistentes. CoinDesk indicó que los fondos sumaban siete días consecutivos de salidas netas, la segunda racha más larga desde su lanzamiento, con pérdidas de USD $1.880 millones. La racha más extensa ha sido de ocho sesiones, registrada en dos ocasiones anteriores.

Esos precedentes ayudan a dimensionar la presión actual. A finales de agosto e inicios de septiembre de 2024, los ETF encadenaron ocho jornadas de salidas por un total de USD $1.200 millones. Más tarde, en febrero de 2025, repitieron una racha de ocho días, pero con retiros aún mayores, por USD $3.300 millones.

En el caso más reciente, el deterioro también se aprecia en el balance de corto plazo. Durante las dos últimas semanas, los inversionistas retiraron entre USD $2.260 millones y cifras semanales cercanas a USD $1.000 millones y USD $1.260 millones, según las dos coberturas. Aunque hay ligeras diferencias de agregación entre los reportes, ambas coinciden en que la tendencia de salida se ha vuelto difícil de ignorar.

Qué pasó con el precio de Bitcoin tras la venta

A primera vista, la reacción del precio pareció moderada. Bitcoin se mantuvo alrededor de USD $76.000 después de la operación, aunque en marcos temporales más cortos sí mostró una sacudida. Según datos mencionados por Finance Yahoo con base en CoinGecko, el activo cayó cerca de 1,4% durante el flujo vendedor, al pasar desde la zona de USD $78.000 hacia USD $77.000.

Más tarde, la principal criptomoneda cotizaba cerca de USD $75.825, con una baja diaria de 1,9%. CoinDesk también resaltó que bitcoin ya había retrocedido por debajo de USD $77.000 desde máximos superiores a USD $82.000 vistos el 6 de mayo, lo que refuerza la idea de una tendencia debilitada antes incluso de esta operación puntual.

Georgii Verbitskii, operador de derivados y fundador de TYMIO, dijo a Decrypt que la caída no fue más profunda porque el mercado aún pudo absorber una cantidad sustancial de oferta sin sufrir una ruptura total de liquidez. Esa observación sugiere que, pese al golpe, todavía existe una base de demanda suficiente para evitar un desorden mayor en la formación del precio.

Shawn Young, analista jefe de MEXC Research, ofreció una lectura similar al señalar a Decrypt que el precio sí reaccionó en los minutos posteriores, pero que el movimiento se mantuvo contenido porque la transacción pareció más un gran reajuste de cartera que una liquidación caótica. Esa diferencia es relevante, ya que no toda venta masiva implica pánico o salida definitiva del mercado.

La señal para el mercado institucional y el sentimiento inversor

Aun así, la operación fue interpretada como una noticia netamente negativa para el ecosistema. Verbitskii sostuvo que el movimiento refleja una gran fuente de demanda abandonando el mercado y añadió que bitcoin muestra debilidad estructural y técnica. En su opinión, todavía no aparece una demanda independiente lo bastante sólida para compensar por completo los grandes flujos de venta institucional.

CoinDesk subrayó un matiz importante. Que una sola entidad haya vendido un bloque de más de USD $1.000 millones no implica de manera automática una retirada total del fondo, porque pudieron existir compradores capaces de absorber buena parte del volumen. Sin embargo, el dato final de reembolsos netos en IBIT por USD $192,44 millones sí apunta a que, en el balance del día, predominó el impulso de salida.

El sentimiento del mercado también se deterioró. El Fear and Greed Index descendió de 34 a 25, profundizando la entrada en territorio de miedo, de acuerdo con los datos citados por Finance Yahoo. En paralelo, usuarios del mercado de predicción Myriad asignaron una probabilidad de 69% a que el siguiente gran movimiento lleve a bitcoin a USD $84.000 en vez de caer a USD $55.000, por debajo del 79% registrado el lunes anterior.

Ese descenso no elimina el sesgo alcista de mediano plazo entre ciertos participantes, pero sí muestra una pérdida clara de convicción. El mercado parece debatirse entre dos narrativas opuestas: por un lado, la expectativa de recuperación tras las correcciones recientes; por otro, la preocupación de que la reducción institucional de riesgo abra espacio para nuevas caídas.

Macro, tasas y lo que viene para Bitcoin

El telón de fondo macroeconómico tampoco ayuda. Finance Yahoo destacó que la lectura elevada del IPC de abril añadió presión sobre los activos de riesgo y que los mercados descuentan una probabilidad de 99% de que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas en su reunión del 17 de junio, según la herramienta FedWatch.

Para Bitcoin y los ETF, ese escenario significa que la liquidez global sigue siendo un factor central. Cuando las tasas permanecen altas o el mercado percibe que tardarán más en bajar, los activos volátiles suelen enfrentar un entorno menos favorable, especialmente si al mismo tiempo se debilitan los flujos de entrada institucional que habían apoyado la subida previa.

Young afirmó que el mercado más amplio de ETF todavía funciona de forma ordenada, pero consideró que las instituciones están reduciendo o reequilibrando riesgo después de una subida pronunciada. Esa formulación encaja con la idea de una toma de beneficios o ajuste táctico más que con una señal de colapso inmediato, aunque no elimina el efecto bajista de corto plazo.

Por ahora, la gran incógnita es si esta venta será recordada como un episodio aislado o como una advertencia temprana de una fase más profunda de desapalancamiento institucional. Lo que sí parece claro es que, en un mercado tan sensible a los flujos como el de los ETF spot de bitcoin, una sola operación de este tamaño basta para reavivar el debate sobre la fortaleza real de la demanda.

Si las salidas continúan en los próximos días, Bitcoin podría seguir cediendo terreno mientras el mercado intenta reconstruir soporte tras haber fallado en reconquistar la zona de USD $82.000 a comienzos de mayo. Si, en cambio, aparecen compradores capaces de absorber la oferta y estabilizar los reembolsos, el episodio podría terminar siendo visto como un fuerte reacomodo de cartera.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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