Por Canuto  

La orden del gobernador Greg Abbott de auditar los centros de datos en Texas ha llevado a ERCOT a pausar el proceso de Lote Cero. Bernstein asegura que esto reducirá el desarrollo especulativo y hará más valiosa la capacidad energética aprobada, beneficiando a los mineros de Bitcoin y operadores de IA existentes.

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  • Bernstein dice que la auditoría de Texas hacerá que la capacidad de energía aprobada sea más escasa, impulsando el valor de mineros de Bitcoin y sitios de IA existentes.
  • ERCOT pausó su proceso de Lote Cero tras la orden del gobernador; los centros de datos representan alrededor del 90% de la cola de interconexión de 474 GW.
  • La firma destacó a Cipher Digital, CleanSpark y Core Scientific como las empresas más expuestas, mientras que Terawulf, Riot e IREN también se benefician por su capacidad ya aprobada.

 

 

La orden del gobernador de Texas, Greg Abbott, para auditar todos los proyectos de centros de datos en el estado ha desatado una ola de análisis sobre su impacto en la industria de las criptomonedas. La firma de investigación Bernstein sostiene que esta medida podría aumentar el valor de los mineros de Bitcoin y los sitios de inteligencia artificial existentes.

El lunes, Abbott instruyó a la Comisión de Utilidades Públicas de Texas (PUCT) y al operador de la red ERCOT a revisar cada proyecto de centro de datos que esté en la cola de interconexión. La decisión responde a la creciente preocupación por la demanda eléctrica de estas instalaciones.

En respuesta, ERCOT pausó su proceso de “Lote Cero”, que estaba diseñado para evaluar a los grandes usuarios de electricidad. Los resultados de clasificación estaban previstos para este mes, pero ahora quedan en suspenso.

Los centros de datos representan aproximadamente el 90% de la cola de interconexión de 474 GW de ERCOT. Esta abrumadora proporción ha generado tensiones en la red y en los círculos políticos.

Bernstein, en una nota a clientes el martes, señaló que la revisión regulatoria podría frenar el desarrollo especulativo, pero no afectará a las operaciones ya en funcionamiento. “En nuestro ámbito de cobertura y en general, todos los contratos en ejecución son para capacidad aprobada y no están afectados por la auditoría“, escribieron los analistas.

La escasez impulsa el valor

El análisis de Bernstein se centra en la escasez de capacidad energética aprobada. Con la pausa y la auditoría, los nuevos proyectos enfrentarán retrasos, lo que hace que los megavatios ya conectados sean más valiosos.

La firma destacó a Cipher Digital (CIFR), CleanSpark (CLSK) y Core Scientific (CORZ) como las empresas con mayor exposición a la orden, ya que su expansión a corto plazo depende de la red texana. Estas compañías tienen planes de crecimiento que ahora podrían verse favorecidos.

Terawulf (WULF), por su parte, se beneficia de tener un portafolio energético diversificado en Kentucky, Maryland y Nueva York. Esto la protege de los retrasos en Texas y le otorga una ventaja comparativa.

Riot Platforms (RIOT) e IREN (IREN) también son señaladas como beneficiarias, al poseer una gran huella operativa ya aprobada por ERCOT. Su capacidad instalada les permite capturar valor en un entorno de oferta restringida.

“Creemos que con la creciente oposición política a nuevos proyectos de centros de datos y la nueva capacidad siendo restringida por moratorias/directivas estatales, los MW aprobados se vuelven más valiosos“, afirmó el informe de Bernstein. “Si los MW son escasos, tiene sentido ganar más por MW”.

Recomendaciones y contexto industrial

Bernstein otorgó calificaciones de “Desempeño superior” a CIFR, CLSK, IREN, CORZ, RIOT y WULF. En contraste, MARA recibió una calificación de “Desempeño en el mercado”, sugiriendo una visión más neutral sobre esa empresa.

El informe resalta que las acciones emergentes de Infraestructura de IA están bien posicionadas para resolver el “tiempo para computar”. Esto se debe a su portafolio de energía proyectado de 30 GW y su capacidad para entregar “cascarones alimentados en caliente” a tiempo.

En los últimos dos años, los mineros han contratado 8 GW de capacidad de energía con hiperscaladores, neoclouds y fabricantes de chips de IA. Estos acuerdos, que superan los 20 en número, representan un valor de más de USD $160 mil millones.

La auditoría de Texas se enmarca en un contexto más amplio de presión política contra los centros de datos. Varios estados han impuesto moratorias o exigencias adicionales para estos proyectos, lo que intensifica la competencia por la energía disponible.

Analistas ven esta medida como un catalizador para consolidar a los operadores más eficientes. Aquellos que ya tienen permisos y infraestructura operativa se convierten en activos estratégicos para la industria.

Impacto en el mercado de criptomonedas

El mercado de criptomonedas ha reaccionado con cautela ante las noticias sobre regulación energética. Sin embargo, la opinión de Bernstein sugiere que podría haber un efecto positivo en las empresas mineras que cotizan en bolsa.

La reciente caída del precio de Bitcoin y el aumento en la dificultad de minería habían presionado a los mineros. Una mayor escasez de energía podría actuar como un contrapeso, elevando el valor de sus operaciones.

La pausa en el proceso de Lote Cero retrasa la entrada de nuevos competidores al mercado. Esto da un respiro a los jugadores actuales, que pueden negociar mejores condiciones con proveedores de energía.

Bernstein no es la única firma que observa estos movimientos. Otros analistas han señalado que la infraestructura de energía es un cuello de botella para la expansión de IA, y Texas es un punto crítico.

Para los inversores, la recomendación de mantener posiciones en empresas como CLSK, CORZ y RIOT refleja una confianza en su capacidad de adaptación. La auditoría podría ser un impedimento temporal, pero también una barrera de entrada.

Contexto regulatorio e implicaciones futuras

La orden de Abbott se produce en medio de un debate nacional sobre el consumo eléctrico de los centros de datos. El crecimiento de la IA generativa ha disparado la demanda, poniendo a prueba las redes eléctricas.

ERCOT, que gestiona la mayor parte de la red de Texas, ha enfrentado desafíos en eventos climáticos extremos. La auditoría busca asegurar que los nuevos proyectos sean viables y no comprometan la estabilidad del sistema.

La pausa en el “Lote Cero” permite a los reguladores reexaminar los criterios de interconexión. Podrían priorizar proyectos que ofrezcan beneficios económicos sostenibles y menor riesgo de abandono.

En el corto plazo, los mineros con contratos de energía cerrados se ven favorecidos. Pero la incertidumbre regulatoria podría frenar nuevas inversiones en el largo plazo si no se aclara el marco.

Los analistas de The Block, quienes reportaron esta información, también mencionan que Foresight Ventures es inversor mayoritario de The Block. Sin embargo, las operaciones de la firma son independientes y buscan ofrecer información objetiva.

En resumen, la auditoría de Texas es un paso hacia una mayor supervisión de los centros de datos, con implicaciones directas para la minería de Bitcoin y la infraestructura de IA. Bernstein ve una oportunidad en la escasez de energía, mientras otros observan los riesgos regulatorios.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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