Por Canuto  

Eagle Point Credit Management otorgará un préstamo mezzanine de USD $1.300 millones para el centro de datos de Nexus en Texas, cuyo principal inquilino será Anthropic y cuya deuda senior contará con garantía de Google.
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  • Eagle Point es el mayor inversor individual de un tramo mezzanine dentro de una financiación de proyectos por USD $16.000 millones.
  • El campus de 2.900 acres, ubicado en Hubbard, tendrá una planta de energía a gas y Anthropic será su principal inquilino.
  • Nexus podría refinanciar parte de la deuda bancaria con bonos de alto rendimiento, si obtiene una calificación crediticia.

Un crédito privado para la infraestructura de IA

Eagle Point Credit Management LLC otorgará un préstamo de crédito privado de aproximadamente USD $1.300 millones para un extenso centro de datos de inteligencia artificial en Texas vinculado a Anthropic PBC. La operación coloca a la firma de inversión en un papel destacado dentro de una de las últimas grandes financiaciones que buscan sostener la expansión de la infraestructura necesaria para entrenar modelos de IA y ofrecerlos a clientes empresariales.

La deuda forma parte de un paquete de financiación de proyectos por USD $16.000 millones destinado a Nexus Data Centers, desarrollador que utilizará los recursos para terminar la construcción de un campus de 2.900 acres en Hubbard, una localidad situada en el Estado de la Estrella Solitaria. Una persona familiarizada con el proyecto explicó que el complejo tendrá su propia planta de energía a gas y que Anthropic ocupará el lugar de principal inquilino.

El préstamo de Eagle Point está estructurado como deuda mezzanine, una categoría que se ubica por debajo de los tramos más seguros de la financiación general. Esa posición suele implicar una mayor exposición para los prestamistas, aunque también puede ofrecer rendimientos superiores, y convierte a Eagle Point en el mayor inversor individual de este tramo de la operación privada.

La información fue reportada por Bloomberg, que señaló que la parte mezzanine se cerró recientemente según una declaración revisada por Bloomberg News. Nexus rechazó hacer comentarios, mientras que un portavoz de Anthropic no respondió a las solicitudes realizadas fuera del horario comercial normal.

El campus de Hubbard y el respaldo de Google

El campus de Hubbard se encuentra a unas 70 millas al sur de Dallas y representa el primer desarrollo que Nexus ha buscado impulsar. Por su escala, se perfila entre los mayores de las docenas de campus que los desarrolladores estadounidenses intentan poner en operación para atender la demanda de las empresas tecnológicas que entrenan modelos de inteligencia artificial.

La instalación no dependerá únicamente de la conexión con la red eléctrica existente, porque el proyecto contempla una planta de generación a gas dentro del propio campus. Esa decisión refleja la presión que enfrentan los centros de datos para asegurar un suministro estable mientras el uso de servidores especializados eleva las necesidades de energía y refrigeración asociadas con la computación de IA.

La financiación se volvió más sencilla de organizar después de que Anthropic ganara un proceso competitivo para convertirse en el inquilino principal del complejo. En paralelo, Google, unidad de Alphabet Inc., acordó garantizar la deuda senior, un respaldo que puede hacer que los inversores se sientan más cómodos al comprometer grandes sumas en proyectos donde el riesgo financiero queda concentrado.

Google ha respaldado los pagos de deuda de varios centros de datos en distintas partes del país, de acuerdo con la información disponible sobre la operación. Para los financiadores, la presencia de una empresa tecnológica de gran tamaño como garante puede mejorar la percepción de estabilidad de los flujos de pago, aunque no elimina la subordinación propia del tramo mezzanine ni los riesgos de ejecución de una obra de esta magnitud.

Una operación que creció durante meses

Eagle Point comenzó a trabajar en un préstamo para Nexus alrededor de septiembre del año pasado, cuando la estructura prevista era considerablemente menor. En aquel momento, la firma contemplaba aproximadamente USD $150 millones de financiación senior garantizada, respaldada por los terrenos que Nexus había adquirido en Hubbard.

Durante los meses siguientes, Eagle Point y Nexus ampliaron varias veces el tamaño y modificaron la estructura de la financiación hasta alcanzar las condiciones actuales. El salto desde una propuesta inicial de USD $150 millones hasta un tramo mezzanine de aproximadamente USD $1.300 millones ilustra cómo la llegada de un inquilino de referencia y una garantía corporativa pueden cambiar la capacidad de un proyecto para atraer capital privado.

El acuerdo más amplio está liderado por bancos como Morgan Stanley, según había informado Bloomberg previamente, y la porción bancaria alcanza aproximadamente USD $15.000 millones dentro del conjunto de recursos previsto para el desarrollo. La coexistencia de deuda bancaria senior y crédito privado subordinado permite distribuir el riesgo entre distintos tipos de inversores, aunque también añade complejidad a la estructura financiera.

Eagle Point, con sede en Greenwich, Connecticut, fue fundada por Thomas Majewski y Stone Point Capital en 2012. La firma administra aproximadamente USD $14.000 millones en activos, por lo que su participación dominante en un préstamo de esta escala resulta notable en un mercado donde los mayores gestores de activos de Wall Street han controlado buena parte de las operaciones privadas de gran tamaño.

El próximo desafío será refinanciar la deuda

Los desarrolladores de centros de datos suelen financiar la etapa de construcción y después emiten nueva deuda cuando los proyectos completan su desarrollo. Nexus podría evaluar una emisión de bonos de alto rendimiento más adelante este año para ayudar a refinanciar la financiación de USD $15.000 millones liderada por bancos, aunque ese paso exigiría que la empresa obtuviera primero una calificación crediticia.

La eventual refinanciación dependerá de que el campus avance según lo previsto y de que los ingresos asociados con Anthropic respalden las obligaciones del proyecto. La garantía de Google sobre la deuda senior puede aliviar parte de las preocupaciones iniciales, pero el tramo mezzanine permanece por debajo de los créditos más protegidos si las condiciones financieras o la operación del centro se deterioran.

La estructura también muestra cómo el auge de la inteligencia artificial está transformando el mercado de crédito privado, que ya no se limita a financiar empresas tecnológicas o adquisiciones corporativas. Ahora los inversores aportan capital para edificios, plantas eléctricas, redes y servidores, activos físicos cuya rentabilidad depende de que la demanda por capacidad de cómputo siga creciendo.

El proyecto de Hubbard resume esa tensión: Anthropic aporta la expectativa de una demanda tecnológica intensa, Google añade respaldo a la deuda senior y Eagle Point asume una posición subordinada con un compromiso de USD $1.300 millones. Mientras Nexus intenta completar uno de los campus más grandes de la nueva economía de la IA, el mercado deberá comprobar si el crecimiento de los modelos justifica el volumen de deuda utilizado para construirla.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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