Por Canuto  

Las opciones sobre Coinbase mostraron un marcado sesgo alcista mientras Bitcoin alcanzó su nivel más alto desde mediados de junio, una señal de que algunos operadores esperan el retorno del mercado cripto.
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  • Coinbase subió aproximadamente 11% hasta cerca de USD $178, mientras sus opciones registraron más de 114.000 llamadas frente a casi 50.000 puts.
  • Más de USD $100 millones en primas de opciones sobre Coinbase cambiaron de manos al mediodía, con USD $80 millones vinculados a llamadas.
  • Robinhood, IBIT y Strategy también mostraron flujos favorables a las llamadas, aunque no todos los datos apuntaron a una visión plenamente alcista.

 

El mercado de criptomonedas comenzó a mostrar señales de recuperación después de varios meses de presión. Bitcoin avanzó el martes hasta alcanzar su nivel más alto desde mediados de junio, mientras el S&P 500 apenas registró cambios durante los últimos cinco días.

El movimiento reavivó una pregunta que ha acompañado a los inversionistas durante casi un año: ¿podría estar comenzando el regreso que esperan los toros de las criptomonedas?

Las operaciones con opciones sugieren que algunos participantes del mercado consideran posible ese escenario. La mayor atención se concentró en acciones vinculadas con los activos digitales, especialmente Coinbase Global.

Los operadores también dirigieron sus apuestas hacia el iShares Bitcoin Trust ETF, conocido por su símbolo IBIT, y hacia Strategy, la empresa de tesorería de Bitcoin asociada con Michael Saylor.

Sin embargo, Coinbase destacó por encima de los demás instrumentos durante la jornada. Sus flujos de opciones mostraron el sesgo alcista más visible entre las compañías relacionadas con el sector cripto, detalla CNBC.

Coinbase concentra el optimismo de los operadores

Las acciones de Coinbase subieron aproximadamente 11% el martes y cotizaron cerca de USD $178. El avance ocurrió después de que el título cayera por debajo de USD $150 a comienzos de este mes.

Ese nivel inferior ha sido probado y defendido varias veces desde comienzos de 2024. Para algunos operadores, esa repetición puede convertirlo en una referencia importante dentro del comportamiento reciente de la acción.

El volumen de opciones sobre Coinbase reflejó una preferencia clara por las llamadas, contratos que suelen utilizarse para apostar por un aumento del precio del activo subyacente. Se negociaron más de 114.000 llamadas frente a poco menos de 50.000 puts.

La diferencia también apareció en el balance entre compras y ventas. Según los datos citados por CNBC, se adquirieron más llamadas que puts, con una proporción superior a cuatro llamadas compradas por cada put comprado.

El valor de las primas negociadas reforzó la magnitud del movimiento. Al mediodía del martes, las operaciones con opciones de Coinbase superaban los USD $100 millones en primas, de los cuales USD $80 millones estaban vinculados a contratos de llamadas.

Los datos de SpotGamma mostraron que el contrato más popular por volumen fue la opción de compra con precio de ejercicio de USD $190 y vencimiento el viernes. Para que esa operación resultara rentable, la acción necesitaba subir 7,5% desde el nivel señalado.

Robinhood, IBIT y Strategy acompañan la apuesta

El optimismo no se limitó a Coinbase. Las opciones sobre Robinhood Markets también reflejaron expectativas favorables, una señal relevante porque las plataformas de corretaje suelen beneficiarse de una mayor actividad cuando los precios de las criptomonedas recuperan impulso.

De los 170.000 contratos negociados en Robinhood, 125.000 fueron llamadas, según datos de ThinkOrSwim. La relación entre llamadas compradas y puts compradas alcanzó seis a uno.

Estas operaciones no garantizan que las acciones vayan a subir. Las opciones pueden utilizarse para distintas estrategias, pero el volumen relativo de llamadas ofreció una lectura claramente optimista sobre el posible comportamiento de los corredores.

El iShares Bitcoin Trust ETF también registró una proporción favorable a las llamadas. En el fondo se compraron más del doble de llamadas que de puts, aunque al mismo tiempo se vendieron más llamadas que las que se compraron.

Ese detalle introduce una lectura menos contundente. El flujo de IBIT apunta a una perspectiva entre neutral y alcista, en lugar de mostrar la convicción extrema observada en algunos contratos de Coinbase o Robinhood.

Strategy completó el grupo de activos vigilados por los operadores. Las opciones de la compañía registraron el doble de llamadas que de puts, en un contexto especialmente delicado para una firma cuya estrategia corporativa depende en gran medida de Bitcoin.

El papel de Strategy en las dificultades cripto

Strategy ha perdido más de 75% de su valor durante el último año, de acuerdo con la información citada en el reporte. Su caída la convirtió en una de las principales fuentes de presión dentro del conjunto de activos vinculados con las criptomonedas.

La compañía funciona como una empresa de tesorería de Bitcoin, por lo que su desempeño suele observarse como una expresión apalancada del sentimiento alrededor de la criptomoneda. Cuando el mercado se debilita, esa conexión puede aumentar la presión sobre sus acciones.

Por esa razón, la compra del doble de llamadas que de puts puede interpretarse como un posible punto de alivio para los toros de Bitcoin. Los operadores parecen considerar que incluso uno de los títulos más castigados podría beneficiarse de un repunte.

La señal, no obstante, convive con una pérdida superior a 75% en un periodo de un año. Esa combinación muestra la distancia entre las expectativas de corto plazo expresadas en las opciones y el deterioro acumulado del precio de la acción.

El comportamiento de Strategy también ayuda a explicar por qué los inversionistas siguen con atención a las empresas vinculadas con Bitcoin. La evolución de sus títulos puede amplificar tanto la euforia como el temor dentro del mercado cripto.

Qué indican las opciones sobre un posible regreso

Una opción de compra otorga exposición a un precio potencialmente mayor del activo, mientras una put se relaciona con la protección o la apuesta frente a una caída. Por eso, la comparación entre ambos tipos de contratos suele utilizarse para medir el sentimiento de los operadores.

En esta jornada, Coinbase presentó la señal más agresiva. El volumen de llamadas superó ampliamente al de puts y las primas concentradas en llamadas alcanzaron USD $80 millones antes del mediodía.

El avance de Bitcoin hasta su máximo desde mediados de junio ofreció el contexto necesario para esas operaciones. Una recuperación de la criptomoneda podría mejorar las expectativas sobre los ingresos de plataformas de negociación y sobre el valor de vehículos de inversión relacionados.

Aun así, los flujos de opciones no equivalen a una confirmación de tendencia. Las posiciones pueden responder a coberturas, estrategias combinadas o movimientos especulativos de corto plazo, y sus resultados dependen del precio y del vencimiento de cada contrato.

El caso del contrato de compra de Coinbase con ejercicio de USD $190 ilustra esa condición. Aunque fue el más popular por volumen, requería un avance adicional de 7,5% para ser rentable al vencimiento del viernes.

La actividad también mostró que el mercado todavía distingue entre distintos instrumentos. Coinbase recibió el mayor entusiasmo, Robinhood mantuvo una lectura muy favorable, IBIT presentó una señal neutral a alcista y Strategy reflejó una apuesta de recuperación pese a su fuerte caída anual.

Un repunte todavía sujeto a confirmación

El movimiento del martes no permite afirmar que el mercado cripto haya iniciado una recuperación sostenida. Bitcoin solo alcanzó su nivel más alto desde mediados de junio, mientras el reporte describe un repunte de impulso y no un cambio definitivo de tendencia.

La estabilidad relativa del S&P 500 también marca un contraste. Mientras el índice apenas se movió durante cinco días, los activos digitales y sus acciones relacionadas comenzaron a captar una mayor atención especulativa.

Coinbase aparece como el principal termómetro de esa expectativa. Su subida aproximada de 11% y la concentración de operaciones alcistas la colocaron en el centro de las apuestas sobre una eventual recuperación.

Robinhood amplió la señal con 125.000 llamadas dentro de 170.000 contratos negociados. IBIT y Strategy añadieron respaldo parcial, aunque la venta de llamadas en el ETF y la caída anual de Strategy aconsejan interpretar los datos con cautela.

Para los inversionistas, la jornada ofrece una lectura doble. Existe un renovado apetito por la exposición cripto, pero las cifras también muestran que los operadores están apostando sobre movimientos futuros, no confirmando que el mercado haya dejado atrás sus dificultades.

La próxima evolución de Bitcoin y el comportamiento de Coinbase serán claves para evaluar si estas posiciones anticiparon un nuevo tramo alcista o simplemente reflejaron una reacción temporal. Por ahora, las opciones muestran que la expectativa de un regreso cripto volvió a ganar fuerza.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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