Por Canuto  

B2C2, el creador de mercado de criptomonedas controlado por SBI Holdings, conversó durante los últimos 18 meses con varios compradores potenciales. Sin embargo, la valoración superior a USD $1.000 millones habría complicado cualquier acuerdo en un entorno marcado por menores volúmenes y presión sobre la rentabilidad.

***

  • B2C2 mantuvo conversaciones de adquisición con varios pretendientes durante los últimos 18 meses, aunque no está claro si alguna continúa activa.
  • La firma buscaría una valoración superior a USD $1.000 millones, una cifra que una fuente consideró difícil de alcanzar bajo las condiciones actuales del mercado.
  • El posible acuerdo ocurre durante una ola de consolidación que impulsa a exchanges, custodios, creadores de mercado y empresas fintech a buscar escala institucional.

 


B2C2, uno de los principales creadores de mercado institucional de criptomonedas, mantuvo conversaciones de adquisición con varios compradores potenciales durante los últimos 18 meses. La firma está controlada por SBI Holdings, el grupo financiero japonés que posee el 90% de su capital.

La información fue reportada por CoinDesk a partir de cinco personas familiarizadas con el asunto. Las fuentes hablaron bajo condición de anonimato porque las negociaciones son privadas.

Las conversaciones se enfocaron en una posible venta parcial o total de B2C2. No obstante, no está claro si alguna de las discusiones continúa activa. El principal punto de fricción habría sido la valoración. Según las fuentes, B2C2 busca un precio superior a USD $1.000 millones.

Una de las personas consultadas consideró que concretar una transacción de ese tamaño sería difícil bajo las condiciones actuales del mercado de criptomonedas. La compañía no confirmó ni negó la existencia de las conversaciones.

Una valoración exigente en un mercado debilitado

B2C2 opera como creador de mercado y proveedor de liquidez para participantes institucionales. Su actividad permite que bancos, exchanges, corredores, fondos de cobertura y gestores de activos ejecuten operaciones con activos digitales.

Los creadores de mercado facilitan las compras y ventas al mantener cotizaciones para distintos activos. A cambio, buscan capturar márgenes entre los precios de compra y venta, además de beneficiarse del flujo constante de operaciones.

Ese modelo depende de manera importante de los volúmenes de negociación. Cuando los inversionistas operan menos, disminuyen las oportunidades de ejecución y aumenta la presión sobre los ingresos de las empresas que proporcionan liquidez.

Los mercados de criptomonedas han enfrentado dificultades durante buena parte del año. Las preocupaciones sobre la economía y la reducción del apetito por el riesgo también han pesado sobre los activos digitales.

El debilitamiento de los volúmenes spot ha afectado la rentabilidad de compañías de todo el sector. En ese contexto, el precio que B2C2 pretende obtener puede convertirse en un desafío para cualquier comprador interesado.

El negocio y la posición de SBI Holdings

B2C2 fue fundada en 2015 y tiene su sede en Londres. La empresa utiliza tecnología de negociación propia para ofrecer liquidez profunda y ejecución durante las 24 horas del día.

Su oferta incluye mercados spot, derivados, productos estructurados y operaciones extrabursátiles, conocidas como OTC. Esta combinación le permite atender distintas necesidades de instituciones que buscan operar activos digitales.

SBI Financial Services, una subsidiaria de SBI Holdings, adquirió una participación del 90% en B2C2 en diciembre de 2020. La operación ocurrió meses después de que SBI invirtiera USD $30 millones en la firma.

Los resultados financieros de B2C2 no se reportan por separado. SBI los incluye dentro de su segmento más amplio de negocios relacionados con activos criptográficos.

En el año fiscal terminado el 31 de marzo, ese segmento registró ingresos por JPY 89,6 mil millones, equivalentes a USD $550 millones. La cifra aumentó 10,9% frente al año anterior, mientras que la ganancia antes de impuestos permaneció sin cambios en JPY 21,2 mil millones.

Un portavoz de B2C2 se negó a comentar sobre las conversaciones. SBI Holdings tampoco respondió a una solicitud de comentarios antes de la publicación de la información.

La consolidación redefine la industria cripto

El posible proceso de venta ocurre mientras las compañías de activos digitales buscan combinar operaciones y ampliar sus servicios. Los analistas de la industria esperan que las fusiones y adquisiciones sigan siendo un tema central durante 2026.

Las empresas persiguen adquisiciones para obtener mayor escala y desarrollar ofertas dirigidas a clientes institucionales. También buscan integrar productos que respondan a un mercado más maduro y regulado.

Exchanges, creadores de mercado, custodios y proveedores de tecnología financiera evalúan compras de compañías complementarias. El objetivo consiste en construir plataformas integradas para negociación, liquidación, custodia y otros servicios de activos digitales.

Esta tendencia refleja el avance de las criptomonedas hacia una estructura más institucional. Las empresas con infraestructura, liquidez y tecnología propia pueden convertirse en objetivos atractivos para grupos que buscan crecer rápidamente.

Sin embargo, la consolidación no elimina los riesgos del ciclo de mercado. Una adquisición dependerá de que el comprador considere razonable el precio, las perspectivas de ingresos y la capacidad de B2C2 para mantener su posición competitiva.

Los movimientos recientes de SBI

La actividad de SBI en el sector no se limita a su participación en B2C2. El grupo informó el mes pasado que acordó comprar el exchange de criptomonedas Bitbank.

El valor anunciado para esa operación fue de aproximadamente USD $289 millones. La compra muestra el interés de SBI por ampliar su presencia en la infraestructura japonesa de activos digitales.

La eventual venta de una parte o de la totalidad de B2C2 tendría implicaciones distintas para SBI. Una desinversión parcial podría reducir su participación y, al mismo tiempo, aportar capital adicional a la compañía londinense.

Precisamente, B2C2 exploró el año pasado una ronda de financiamiento de hasta USD $200 millones con inversionistas externos. Ese proceso habría permitido a SBI disminuir su porcentaje de propiedad mientras la firma obtenía recursos para crecer.

Por ahora, no existe confirmación pública de que esa recaudación se haya completado. Tampoco hay información que confirme un acuerdo definitivo de venta o una valoración aceptada por algún comprador.

Un acuerdo condicionado por el apetito institucional

El interés de varios pretendientes sugiere que B2C2 conserva relevancia dentro del ecosistema de negociación institucional. Su infraestructura opera en áreas donde la profundidad de mercado y la ejecución constante son factores decisivos.

La valoración solicitada, no obstante, enfrenta un entorno menos favorable. Los menores volúmenes spot reducen la visibilidad sobre los ingresos futuros de los creadores de mercado.

Los compradores también pueden exigir mayor claridad sobre la rentabilidad y el crecimiento antes de comprometer una suma superior a USD $1.000 millones. En el caso de B2C2, sus resultados independientes no están disponibles porque SBI los reporta dentro de una división conjunta.

La evolución de la demanda institucional será un elemento importante para cualquier negociación. Si los bancos, fondos y gestores de activos aumentan su actividad con criptomonedas, los proveedores de liquidez podrían recuperar atractivo estratégico.

Mientras tanto, el proceso evidencia la tensión entre el valor que una compañía asigna a su infraestructura y el precio que el mercado está dispuesto a pagar. B2C2 continúa vinculada a una industria que busca consolidarse, aunque todavía enfrenta presiones sobre los volúmenes y la rentabilidad.

Imagen de Unsplash.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados