Por Canuto  

El regulador financiero busca integrar mercados tradicionales con Web3 mediante stablecoins reguladas y depósitos tokenizados, impulsando liquidez continua.

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  • SFC permitirá trading 24/7 de productos tokenizados autorizados.
  • Activos tokenizados alcanzan HK$10.700.000.000 en AUM.
  • Hong Kong impulsa infraestructura con stablecoins reguladas.

 

La Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong ha lanzado un nuevo marco regulatorio que permitirá el trading continuo de productos tokenizados autorizados, incluyendo operaciones durante la noche y los fines de semana. La iniciativa marca un avance relevante en la convergencia entre mercados financieros tradicionales y el ecosistema Web3.

El objetivo principal del regulador es habilitar liquidez constante mediante el uso de tecnologías blockchain, integrando instrumentos tradicionales con infraestructuras digitales. Este modelo busca eliminar las limitaciones horarias que caracterizan a los mercados financieros convencionales, detalla Cryptopolitan.

La propuesta se apoya en el desarrollo de una infraestructura financiera digital más amplia, que incluye el uso de stablecoins reguladas y depósitos tokenizados como mecanismos clave para facilitar las transacciones.

Qué productos podrán operar 24/7

El nuevo marco permite que productos tokenizados autorizados por la SFC se negocien en mercados secundarios en cualquier momento, extendiendo su disponibilidad más allá de los horarios tradicionales. Esto incluye tanto operaciones nocturnas como durante fines de semana.

Hasta marzo de 2026, al menos 13 productos tokenizados ya habían sido ofrecidos al público en Hong Kong. En paralelo, los activos bajo gestión vinculados a acciones tokenizadas han crecido aproximadamente siete veces en el último año, alcanzando HK$10.700.000.000, equivalentes a cerca de USD $1.370.000.000.

La CEO de la SFC, Liang Fengyi, destacó que esta iniciativa permitirá que productos tradicionales puedan ser negociados de forma continua tras su tokenización. Según explicó, el uso de stablecoins reguladas y depósitos tokenizados será clave para habilitar liquidez en todo momento.

En una fase inicial, el regulador ha decidido centrarse en fondos de bajo riesgo para garantizar estabilidad operativa. Posteriormente, se evaluará la expansión hacia otros tipos de activos dependiendo del desempeño de estos primeros instrumentos.

Integración con plataformas y mercados secundarios

El marco regulatorio establece que el trading de estos productos se realizará en plataformas de activos virtuales con licencia de la SFC. Esto asegura que las operaciones se mantengan dentro de entornos regulados y supervisados.

Sin embargo, el regulador también dejó abierta la posibilidad de permitir operaciones fuera de exchanges en mercados secundarios, evaluando cada caso de forma individual. Esta flexibilidad podría ampliar las opciones de liquidez en el futuro.

El enfoque busca equilibrar innovación y control, permitiendo la adopción de nuevas tecnologías sin comprometer la estabilidad del sistema financiero.

Infraestructura digital y stablecoins reguladas

Para soportar este modelo de trading continuo, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) y la SFC están desarrollando una infraestructura de dinero digital basada en tres capas. Este sistema permitirá liquidaciones eficientes entre instituciones financieras y plataformas digitales.

Uno de los componentes clave es la implementación de un régimen obligatorio de licencias para stablecoins referenciadas a moneda fiat, vigente desde marzo de 2026. Estas stablecoins deben contar con reservas completas y un capital mínimo de HK$25.000.000, orientadas a pagos minoristas y transferencias.

No obstante, hasta abril de 2026, la HKMA aún no ha emitido licencias bajo este nuevo régimen, incumpliendo el plazo inicial que había establecido para marzo. Este retraso introduce incertidumbre sobre la velocidad de implementación del sistema.

Proyectos clave: EnsembleX y EnsembleTX

Hong Kong ha impulsado proyectos específicos para apoyar esta transición hacia un sistema financiero tokenizado. Uno de ellos es EnsembleX, lanzado en noviembre de 2025 y operando con dinero real.

El proyecto cuenta con la participación de instituciones financieras relevantes como HSBC, Standard Chartered y Bank of China, lo que evidencia el respaldo institucional al modelo.

HSBC ya ha ejecutado la primera transacción entre bancos dentro de este sistema, transfiriendo HK$3.800.000 para Ant International en tiempo real, lo que demuestra la viabilidad operativa de la infraestructura.

Por su parte, EnsembleTX funciona como una plataforma de liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el objetivo de evolucionar hacia un sistema de dinero del banco central tokenizado disponible 24/7.

Un precedente global en mercados tokenizados

El director ejecutivo de la SFC, Yip Chi-hang, afirmó durante el Hong Kong Web3 Carnival que este marco es el primero a nivel global en ofrecer previsibilidad regulatoria para el trading de fondos tokenizados autorizados.

Además, el regulador está trabajando en nuevas iniciativas relacionadas con contratos perpetuos y financiamiento con margen para activos virtuales, lo que podría ampliar significativamente el alcance del ecosistema.

Este enfoque posiciona a Hong Kong como uno de los centros financieros más avanzados en la integración de blockchain con mercados tradicionales, en un contexto de competencia global por liderar la innovación financiera.

El desarrollo de trading 24/7 para activos tokenizados representa un cambio estructural en la forma en que se conciben los mercados, eliminando barreras temporales y acercando el funcionamiento financiero al modelo continuo de internet.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA


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