Por Canuto  

CSD BR y Ripple iniciarán una operación en vivo para reflejar en el XRP Ledger registros de cuotas de fondos de BTG Pactual. La blockchain funcionará como una capa complementaria de consulta y auditoría, mientras los sistemas de CSD BR conservarán el registro oficial y el control de los activos.
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  • La primera fase reflejará en el XRP Ledger cuotas de fondos de BTG Pactual mediante el estándar Multi-Purpose Token.
  • CSD BR mantendrá el registro oficial, la custodia y la liquidación, además de conservar controles de autorización, congelamiento y reversión.
  • Si la fase inicial se valida, la alianza prevé evaluar emisiones nativas y negociación autorizada de CRI y CRA.

Brasil llevará registros de fondos al XRP Ledger en una alianza entre CSD BR y Ripple

El proyecto busca probar en operaciones reales una capa blockchain de consulta y auditoría, sin sustituir los sistemas que mantienen el registro oficial de los activos. La primera etapa comenzará con cuotas de fondos de inversión de BTG Pactual y, según sus responsables, servirá para evaluar transparencia, trazabilidad, automatización y eficiencia en un entorno regulado.

CSD BR, infraestructura brasileña autorizada para registrar, custodiar y liquidar activos financieros, anunció una asociación estratégica con Ripple para incorporar el XRP Ledger (XRPL) a su operación. El anuncio, fechado el 29 de septiembre de 2026, presenta la iniciativa como un paso desde las pruebas controladas hacia una experiencia con transacciones en vivo, aunque el alcance inicial se limita a reflejar registros y no a trasladar a la blockchain la autoridad legal sobre ellos.

Una copia verificable, no el registro oficial

En la primera fase, las cuotas de fondos de inversión de BTG Pactual depositadas en CSD BR se tokenizarán y reflejarán en el XRPL con el estándar Multi-Purpose Token (MPT). La entidad conservará en sus propios sistemas el registro oficial de propiedad, junto con las funciones de inscripción, custodia y liquidación, mientras que la cadena pública operará como una capa adicional para consulta y auditoría.

La distinción es central para entender el diseño: el registro en la blockchain no reemplazará la anotación reconocida por CSD BR ni modificará, según el anuncio, las responsabilidades legales de los participantes. En cambio, participantes autorizados podrán contrastar los datos reflejados con los registros de la entidad de manera transparente y casi en tiempo real, una posibilidad que la asociación propone someter a evaluación en condiciones de operación reales.

CSD BR indicó que la iniciativa se plantea dentro del marco regulatorio vigente y que no requiere nuevas aprobaciones regulatorias para esta etapa. La compañía sostiene que el modelo permite probar la tecnología sin alterar los procesos actuales para inversores, emisores y participantes, aunque esa descripción corresponde al diseño presentado por las organizaciones y no constituye por sí sola una evaluación independiente de sus resultados.

La elección de comenzar con un espejo de registros responde, en palabras de Daniel Polano Spreafico, jefe de Productos y Clientes de CSD BR, a una decisión de prudencia para introducir tecnología en infraestructura crítica. Spreafico afirmó que la entidad quiere observar el comportamiento del sistema bajo condiciones reales antes de avanzar hacia desarrollos posteriores, de modo que la operación inicial mantenga intactos los procedimientos que usan los participantes del mercado.

Acceso restringido y controles de la entidad

Aunque el XRPL es una blockchain pública, la operación descrita tendrá permisos y acceso limitado a clientes corporativos y bancarios en Brasil. Los participantes deberán cumplir procedimientos de Conozca a su Cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML), un esquema que busca restringir quién puede operar dentro de la implementación sin presentar el proyecto como una plataforma abierta a cualquier usuario.

La arquitectura combinará la infraestructura de custodia de Ripple con funciones del XRPL para soportar activos financieros tokenizados. CSD BR conservará el control de la emisión y administración, además de mecanismos para autorizar participantes, congelar activos individuales y ejecutar una reversión o clawback cuando exista una orden regulatoria o judicial, según la descripción del proyecto.

Esos controles muestran que la propuesta no consiste simplemente en emitir tokens y dejar su gestión a una red descentralizada. La entidad que opera la infraestructura financiera seguirá a cargo de decisiones relevantes de gobernanza y cumplimiento, mientras la blockchain aportará una representación verificable de los registros; el equilibrio entre auditabilidad y control institucional será uno de los aspectos que la fase en vivo pondrá a prueba.

CSD BR afirma que registra activos por más de BRL 22 billones y que su infraestructura puede procesar millones de transacciones en cuestión de minutos. La cifra y la capacidad ayudan a dimensionar el tamaño de la entidad que participa en la iniciativa, pero el anuncio no especifica qué volumen de cuotas se reflejará inicialmente ni ofrece resultados cuantificados sobre costos, velocidad o eficiencia que ya haya producido la integración.

Qué podría venir después de la prueba

La alianza contempla avanzar gradualmente hacia la emisión nativa de activos en blockchain y la negociación entre participantes autorizados, una vez que CSD BR valide la fase de espejo de registros. Ese paso no forma parte del alcance inicial anunciado: depende de los resultados de la primera etapa y de la evolución posterior de la plataforma.

Entre los activos considerados para fases futuras figuran los Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) y los Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), instrumentos vinculados a los sectores inmobiliario y agropecuario que tienen peso en el mercado brasileño de renta fija. El anuncio no fija un calendario para su posible incorporación ni confirma que su emisión en el XRPL ya esté aprobada o en marcha.

El plan también prevé incorporar mecanismos avanzados de confidencialidad para responder a los requisitos de privacidad del mercado financiero. CSD BR y Ripple dicen que diseñaron el modelo con la posibilidad de sumar nuevas clases de activos y participantes y, potencialmente, expandirlo a otros mercados internacionales, pero esas opciones se mantienen como perspectivas y no como una expansión ya concretada.

Para Silvio Pegado, director general de Ripple para Latinoamérica, pasar de pilotos y pruebas de concepto a una infraestructura de registro en funcionamiento en un mercado de capitales nacional representa un hito para la industria. Luis Furtado, socio de BTG Pactual responsable de Infraestructura de Mercado, señaló que reflejar cuotas de fondos en un entorno regulado y con transacciones en vivo ofrece una base concreta para desarrollos futuros sin cambiar los procesos actuales ni el registro oficial.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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