Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

VanEck considera que el éxito de una blockchain debe medirse por usuarios, actividad económica e ingresos generados, no únicamente por sus características técnicas. Esa tesis fue uno de los principales argumentos detrás del lanzamiento del primer ETF spot basado en BNB en Estados Unidos.

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  • VanEck lanzó recientemente VBNB, el primer ETF spot de BNB listado en Estados Unidos.
  • La firma destaca que BNB Chain registra 33 millones de usuarios activos mensuales y cerca de USD $100.000 millones en transferencias mensuales de stablecoins.
  • Según VanEck, los inversionistas muestran cada vez más interés por blockchains con ingresos sostenibles y actividad económica real.
  • La gestora espera incorporar staking al ETF cuando las condiciones regulatorias y operativas lo permitan.

 

La firma de gestión de activos VanEck considera que la próxima etapa de maduración del mercado cripto estará marcada por la capacidad de las blockchains para generar actividad económica tangible y no únicamente por sus promesas tecnológicas.

Durante una entrevista concedida al programa Public Keys de CoinDesk, Kyle DaCruz, director de productos de activos digitales de VanEck, explicó que la compañía busca invertir en redes que ya hayan demostrado adopción significativa entre usuarios y empresas.

La conversación se produjo poco después del lanzamiento de VBNB, el primer ETF spot de BNB aprobado para cotizar en Estados Unidos, el cual comenzó a negociarse en Nasdaq y permite a los inversionistas obtener exposición al activo mediante cuentas de corretaje tradicionales. Según DaCruz, el fondo ha captado aproximadamente USD $2 millones en activos desde su debut.

Usuarios y actividad económica como métricas clave

Uno de los argumentos centrales de VanEck es que muchas blockchains continúan enfocadas en desarrollar capacidades técnicas sin lograr atraer usuarios o generar actividad económica relevante.

DaCruz señaló que BNB Chain se encuentra en una posición distinta. De acuerdo con las cifras compartidas por la firma, la red registra alrededor de 33 millones de usuarios activos mensuales y 2,1 millones de usuarios activos diarios. Además, destacó que la infraestructura mueve aproximadamente USD $100.000 millones mensuales en transferencias de stablecoins y alberga cerca de USD $16.000 millones en stablecoins emitidas sobre la red.

Para VanEck, estos indicadores reflejan un ecosistema que ya alcanzó niveles de adopción que muchos otros proyectos todavía intentan conseguir.

El auge de las “blockchains con ingresos”

Más allá del volumen de usuarios, la gestora observa un creciente interés de asesores financieros e inversionistas institucionales por evaluar las blockchains como negocios capaces de generar ingresos sostenibles.

DaCruz explicó que cada vez menos clientes preguntan por diferencias técnicas específicas entre redes y muestran mayor interés en comprender cuáles generan actividad económica real y modelos de negocio sostenibles. Dentro de esa categoría, VanEck ubica tanto a BNB como a Hyperliquid, a las que describió como ejemplos de “revenue chains”, es decir, cadenas capaces de producir ingresos derivados de su utilización.

Según el ejecutivo, BNB genera actualmente alrededor de USD $160 millones anuales en ingresos, una métrica que considera cada vez más relevante para valorar proyectos dentro del sector.

El staking aparece como la siguiente etapa

VanEck también anticipa que el staking podría convertirse en un componente importante de la propuesta de valor de VBNB.

El prospecto del ETF contempla la posibilidad de incorporar esta funcionalidad una vez que exista suficiente claridad regulatoria y se resuelvan los aspectos operativos necesarios para implementarla. De concretarse, los inversionistas podrían acceder no solo a la exposición al precio de BNB, sino también a los rendimientos generados por la participación en el mecanismo de validación de la red.

DaCruz señaló que esta combinación podría resultar atractiva para asesores e inversionistas que buscan nuevas formas de obtener ingresos dentro del ecosistema de activos digitales.

Un mercado de ETF cada vez más competitivo

La aparición de productos como VBNB refleja la rápida expansión del mercado de ETF vinculados a criptomonedas en Estados Unidos.

A medida que aumenta el número de fondos disponibles, VanEck espera que los asesores financieros adopten estrategias más activas para seleccionar exposición entre diferentes redes, sectores y modelos económicos dentro de la industria blockchain.

En ese contexto, la firma considera que las métricas relacionadas con usuarios, ingresos y actividad económica podrían ganar protagonismo frente a los criterios puramente tecnológicos que dominaron gran parte de las conversaciones sobre criptomonedas durante los últimos años.

Para VanEck, la pregunta ya no es únicamente qué blockchain posee la mejor tecnología, sino cuáles han demostrado la capacidad de construir una economía funcional alrededor de ella.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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