Por Canuto  

Un nuevo informe sobre activos del mundo real tokenizados sugiere que el crecimiento del sector no cuenta toda la historia. Aunque el mercado ronda los USD $60.000 millones, más de la mitad del valor analizado no muestra actividad semanal de transferencias, lo que vuelve a poner sobre la mesa el problema de la liquidez, el diseño de producto y la infraestructura pendiente.
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  • Un estudio rastreó cerca de USD $60.000 millones en activos tokenizados del mundo real repartidos en más de 7.000 productos y 12 clases de activos.
  • De 1.289 activos con valor superior a USD $100.000, un total de 910 no registró transferencias semanales y concentró USD $32.900 millones.
  • La investigación sostiene que la siguiente etapa del sector depende menos de emitir nuevos activos y más de construir infraestructura para acceso, cumplimiento y liquidez.

La tokenización de activos del mundo real ha ganado espacio como una de las narrativas más fuertes del ecosistema blockchain. Sin embargo, un nuevo análisis sugiere que el tamaño nominal del mercado no refleja necesariamente un uso real, profundo o líquido.

Un reporte sobre el estado de la tokenización en 2026 concluyó que más de la mitad del valor observado en este segmento no mostró actividad semanal de transferencias. El hallazgo introduce un contraste importante entre la emisión de activos en cadena y su circulación efectiva dentro de mercados financieros utilizables.

La investigación siguió aproximadamente USD $60.000 millones en activos tokenizados del mundo real. Ese universo incluyó más de 7.000 productos y 12 clases de activos, lo que ofrece una fotografía amplia de un sector que sigue en expansión.

Según los datos citados, el crecimiento del mercado es real, pero la actividad sobre la cadena sigue siendo mucho más limitada de lo que sugieren las cifras principales. En otras palabras, tokenizar un activo no implica que exista negociación frecuente, traspaso entre usuarios o integración operativa con otras capas del sistema financiero.

Ese matiz resulta clave para lectores nuevos en el tema. La tokenización consiste, en términos generales, en representar activos tradicionales o posiciones financieras mediante tokens en infraestructura blockchain, con la promesa de mayor eficiencia, trazabilidad y acceso programable.

Una brecha visible entre valor emitido y movimiento real

El dato más llamativo del informe aparece al revisar los activos de mayor tamaño. De 1.289 activos tokenizados con un valor superior a USD $100.000, unos 910 no mostraron ninguna transferencia semanal.

Esos activos inactivos representaron USD $32.900 millones en valor. La cifra equivale al 56% del mercado medido bajo ese criterio de actividad de transferencia, una proporción que pone en duda la profundidad operativa de buena parte del sector.

Solo 379 activos registraron movimiento semanal. En conjunto, estos concentraron USD $26.200 millones en valor activo, lo que muestra que la actividad está presente, pero se encuentra distribuida en una fracción más reducida del mercado.

La lectura más inmediata no es que la tokenización haya fracasado. Más bien apunta a que el crecimiento del número de productos y del valor nominal agregado no siempre viene acompañado por liquidez secundaria o circulación en mercados abiertos.

En los mercados financieros, la existencia de un activo y la utilidad de ese activo no son exactamente la misma cosa. Un instrumento puede estar emitido, contabilizado y custodiado en una red, pero seguir siendo poco transferido o casi inmóvil para los usuarios finales.

Ese punto es particularmente importante en un sector donde muchas valoraciones se leen a partir de montos totales bloqueados o emitidos. Si una porción relevante no se mueve, el tamaño del mercado debe analizarse junto con métricas de uso efectivo.

Distribuidos y representados: dos modelos bajo la misma etiqueta

El informe establece una distinción central entre activos “Distribuidos” y activos “Representados”. Esa diferencia ayuda a entender por qué la baja actividad de transferencia no significa lo mismo en todos los casos.

Los activos distribuidos pueden moverse por rieles blockchain públicos. También pueden utilizarse a través de billeteras, plataformas o protocolos DeFi, lo que los vuelve más cercanos a la idea de un instrumento nativamente digital y composable.

Los activos representados funcionan de otra manera. En esos casos, blockchain opera más como un libro mayor interno o como un registro digital de una posición que, en la práctica, sigue dependiendo de estructuras fuera de la cadena.

La diferencia importa porque parte del valor tokenizado no fue diseñado para circular libremente en mercados secundarios públicos. Por ello, una baja frecuencia de transferencias no debe interpretarse automáticamente como ausencia de valor o como una falla comercial del producto.

Aun así, la investigación subraya que alrededor de USD $27.000 millones del valor inactivo proviene de activos representados. Esa cifra ayuda a contextualizar el fenómeno, pero no elimina la conclusión de fondo sobre la liquidez limitada del ecosistema.

Desde una perspectiva de mercado, la tokenización puede cumplir funciones distintas. En algunos casos busca eficiencia operativa o mejor trazabilidad, mientras que en otros persigue circulación abierta, interoperabilidad y acceso más flexible para inversionistas.

Por eso, agrupar todos los productos tokenizados dentro de una misma bolsa analítica puede dar una impresión exagerada del avance real hacia finanzas abiertas sobre blockchain. No todo activo tokenizado fue creado para ser transado con frecuencia ni para servir como colateral en protocolos más amplios.

Por qué la actividad en cadena sigue siendo un indicador sensible

Aunque no todos los activos necesiten moverse de forma constante, la actividad en cadena sigue siendo una señal relevante para evaluar el grado de adopción. Una mayor frecuencia de transferencias suele asociarse con mejor acceso, mayor utilidad y más posibilidades de integración financiera.

En el caso de los activos tokenizados, la promesa de valor no se limita a digitalizar documentos. La tesis más ambiciosa del sector plantea que estos instrumentos puedan liquidarse más rápido, emplearse como colateral, conectarse con aplicaciones y ampliar la base de participantes.

Si esas funciones no aparecen con claridad, el resultado puede parecerse más a una base de datos modernizada que a un mercado financieramente dinámico. El reporte apunta precisamente a ese riesgo al describir muchos activos como registros digitales antes que como instrumentos ampliamente utilizables.

La concentración de la actividad en una porción pequeña del universo analizado refuerza esa lectura. Incluso entre los activos que sí mostraron movimiento, la dinámica está menos distribuida de lo que sugiere el número total de productos listados.

Este tipo de hallazgos también invita a distinguir entre narrativa y ejecución. Durante los últimos años, la tokenización de bonos, fondos, crédito privado, bienes raíces y otras clases de activos se ha presentado como una evolución inevitable del sistema financiero.

Sin embargo, la madurez de un mercado no se mide solo por cuántos instrumentos han sido emitidos. También importa si esos instrumentos pueden ser comprados, transferidos, liquidados y utilizados con reglas claras, profundidad suficiente y acceso práctico para sus participantes.

La próxima etapa depende de infraestructura, no solo de más emisiones

La investigación concluye que el siguiente gran desafío del sector no pasa tanto por lanzar más activos. El énfasis, según el reporte, debe moverse hacia la construcción de la infraestructura que permita que esos activos realmente circulen y se integren en flujos financieros más amplios.

Entre los elementos señalados figuran el acceso de los inversionistas, los controles de transferencia, el cumplimiento regulatorio, el uso como colateral y la profundidad del mercado. Sin esos componentes, muchas emisiones pueden quedarse a medio camino entre la innovación tecnológica y la utilidad financiera.

El cumplimiento es una pieza especialmente delicada en los activos del mundo real. A diferencia de muchos criptoactivos nativos, estos productos suelen arrastrar exigencias legales, límites geográficos, requisitos de elegibilidad y obligaciones operativas que condicionan su libre circulación.

El acceso también pesa. Un activo tokenizado puede existir en una red pública, pero si su compra o transferencia está restringida a grupos pequeños, plataformas cerradas o procesos complejos, la liquidez resultante tiende a ser reducida.

La capacidad de usar esos activos como colateral representa otra capa importante. En los mercados tradicionales y en DeFi, la utilidad de un instrumento aumenta cuando puede respaldar préstamos, operaciones de cobertura o estrategias de tesorería con reglas transparentes.

La profundidad de mercado completa el cuadro. Incluso si un activo está técnicamente disponible en cadena, sin suficientes compradores, vendedores e intermediarios, el volumen seguirá siendo limitado y el descubrimiento de precios tendrá poco alcance.

Visto así, la tokenización no enfrenta solo un problema de oferta. También enfrenta un reto de diseño institucional y técnico, en el que deben coexistir interoperabilidad, normas de cumplimiento, experiencia de usuario y estructuras de mercado que hagan viable el movimiento de capital.

Qué deja el informe para el mercado de RWAs en 2026

El reporte citado por BeInCrypto no niega el crecimiento de la tokenización. Más bien sugiere que el mercado está entrando en una fase donde las métricas más útiles ya no son solo el valor emitido o el conteo de productos.

La atención comienza a desplazarse hacia indicadores más exigentes, como actividad de transferencia, liquidez, integración con infraestructura financiera y capacidad de uso fuera de un entorno meramente contable. Ese cambio puede resultar saludable para una industria que busca consolidarse ante actores institucionales.

También deja claro que el universo de RWAs tokenizados es heterogéneo. Algunos productos aspiran a circular en rieles públicos y otros solo emplean blockchain como una capa de registro, por lo que su comportamiento no puede juzgarse con una sola vara.

La conclusión más amplia es que la tokenización todavía está lejos de convertirse, en todos los casos, en un mercado amplio y líquido. El potencial sigue siendo considerable, pero la distancia entre promesa y adopción efectiva permanece visible en los datos de actividad semanal.

Para inversionistas, desarrolladores y entidades financieras, el mensaje parece directo. La próxima ola de crecimiento no dependerá únicamente de cuántos activos lleguen a la cadena, sino de cuántos puedan moverse con utilidad, seguridad y cumplimiento dentro de un ecosistema funcional.

Si esa infraestructura madura, el sector podría acercarse más a su tesis original de eficiencia y accesibilidad. Si no lo hace, una parte sustancial del mercado tokenizado corre el riesgo de seguir siendo un conjunto de registros digitales con alcance operativo limitado.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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