Por Canuto  

El reciente avance de Bitcoin no ha cambiado la postura de Benjamin Cowen, fundador de Into the Cryptoverse, quien sostiene que el mercado bajista podría seguir vigente. Su tesis se apoya en patrones observados en ciclos anteriores, aunque reconoce que esta vez existen señales que podrían alterar ese comportamiento histórico.
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  • Benjamin Cowen afirmó que mantiene una visión bajista sobre Bitcoin pese al repunte reciente.
  • El analista comparó la estructura actual con los ciclos de 2014, 2018 y 2019, cuando BTC rebotó antes de retomar las caídas.
  • Aunque ve posible un nuevo mínimo hacia octubre, admitió que el desempeño de Bitcoin en 2026 muestra señales atípicas frente a años intermedios previos.

 

El reciente repunte de Bitcoin no ha sido suficiente para convencer a Benjamin Cowen de que el mercado bajista terminó. El fundador de Into the Cryptoverse sostuvo que el movimiento actual podría encontrar un techo en las próximas semanas y, después, dar paso a una nueva caída que lleve al activo de regreso a niveles más bajos.

La advertencia llega en un momento en que parte del mercado interpreta la recuperación de BTC como una señal de fortaleza estructural. Sin embargo, Cowen dijo que sigue usando sus “gafas bajistas” y considera que la evolución del precio aún encaja con patrones vistos en ciclos anteriores del mercado.

De acuerdo con la información reseñada por Yahoo Finance, basado en un reporte de BeInCypto, la tesis del analista se apoya en episodios registrados en 2014, 2018 y 2019. En esos periodos, Bitcoin logró superar medias móviles relevantes en medio de un mercado bajista, pero luego reanudó la tendencia descendente antes de formar un nuevo suelo de ciclo.

Vale señalar que las medias móviles son indicadores técnicos usados para suavizar las variaciones del precio y detectar tendencias. Cuando Bitcoin recupera niveles como la media móvil de 200 días, algunos participantes del mercado lo leen como una mejora importante. Cowen, no obstante, cree que esa señal por sí sola no confirma un cambio de ciclo.

La tesis bajista de Cowen

En una intervención reciente, el analista señaló que el repunte en curso probablemente “producirá un rally que encontrará un techo dentro de las próximas semanas y luego volveremos a bajar a esos niveles”. Su lectura es que la estructura actual todavía no invalida el guion bajista que ha seguido Bitcoin en otros momentos de debilidad prolongada.

Uno de los elementos centrales de su argumento es el comportamiento de la media móvil de 200 días. En ciclos pasados, ese nivel operó como resistencia tras varios rebotes temporales. En otras palabras, Bitcoin logró recuperarse por encima de zonas técnicas importantes, pero no consiguió sostener el impulso y terminó cediendo nuevamente.

Cowen también llamó la atención sobre la llamada banda de soporte del mercado alcista, un rango técnico que muchos inversores observan para evaluar si el mercado conserva una estructura positiva de largo plazo. Aunque Bitcoin ha recuperado esa banda, el analista considera que todavía es pronto para afirmar que el mercado dejó atrás su fase bajista.

Según su interpretación, si el patrón vuelve a repetirse, el máximo del rebote podría llegar en cuestión de semanas. Después, el precio podría retroceder hacia esa misma banda de soporte del mercado alcista y buscar un nuevo mínimo más adelante en el año, posiblemente en octubre.

Las señales que podrían invalidar el escenario negativo

Aunque mantuvo un tono cauteloso, Cowen reconoció que hay argumentos que podrían debilitar su escenario bajista. Uno de ellos es el desempeño de Bitcoin en lo que va de 2026, que supera ampliamente el promedio observado en años intermedios de otros ciclos.

Al momento de edición, BTC cotiza alrededor de los USD $82.000, cerca de un 10% por debajo de su apertura anual. Esa cifra contrasta con la caída típica de entre 30% y 35% que, según su referencia histórica, suele verse en esta etapa del ciclo. Ese mejor comportamiento relativo podría ser una señal de que esta vez el mercado está siguiendo una trayectoria distinta.

Otro elemento que subrayó es que Bitcoin ya recuperó la banda de soporte del mercado alcista. Para muchos operadores, ese tipo de recuperación sugiere que la presión vendedora pudo haber perdido fuerza. Aun así, Cowen no considera que ese factor sea suficiente para descartar por completo la posibilidad de otra fase de debilidad.

También mencionó un cambio estructural en la forma en que se produjo el techo anterior del mercado. En sus palabras, “Bitcoin alcanzó techo por apatía en lugar de euforia”. Esto implica que, a diferencia de otros picos de ciclo marcados por entusiasmo extremo y fuerte participación minorista, el mercado habría girado sin que regresara plenamente el fervor especulativo.

Esa observación resulta relevante porque puede alterar comparaciones mecánicas con ciclos previos. Si el techo se formó en un entorno de apatía y no de euforia, entonces el mercado bajista posterior también podría tener características distintas. Además, Cowen resaltó que las altcoins siguieron perdiendo terreno frente a Bitcoin durante todo el repunte, lo que sugiere una dinámica menos expansiva que la vista en otras fases alcistas.

El peso de los ciclos anteriores

Pese a esos matices, el analista considera que la evidencia histórica todavía favorece una postura defensiva. Recordó que en 2014, 2018 y 2019 Bitcoin rebotó por encima de la banda de soporte del mercado alcista antes de retroceder otra vez, mientras la media móvil de 200 días funcionaba como techo para el precio.

En ese contexto, Cowen planteó una idea que resume su enfoque. Señaló que si su tesis resulta correcta, con el tiempo el patrón “parecerá tan obvio”. Y agregó que si se equivoca, para cuando el mercado muestre una conducta lo bastante distinta como para invalidar la comparación, el precio ya podría encontrarse muy lejos de los mínimos.

Más allá de los niveles técnicos, el analista también sigue de cerca el intervalo entre mínimos de ciclo. Según explicó, en ciclos recientes Bitcoin tardó aproximadamente entre 140 y 174 días en marcar un nuevo piso luego de ciertos hitos previos del mercado. En el momento de su análisis, dijo que apenas iban 88 días.

Por eso, planteó que todavía queda una ventana temporal considerable para que el mercado vuelva a presionar a la baja. “Actualmente estamos en el día 88. Así que, quién sabe qué pasará en 3 meses”, afirmó. A partir de esa referencia, su escenario contempla la posibilidad de que el mínimo definitivo aparezca en octubre.

Para los inversores, ese tipo de lectura no implica una certeza, sino una advertencia sobre los riesgos de asumir que todo rebote marca automáticamente el final de un mercado bajista. En mercados como el de Bitcoin, donde la volatilidad puede ser muy alta, los repuntes contra tendencia también forman parte del comportamiento histórico del activo.

Cowen cerró con una reflexión dirigida a quienes tomaron ganancias cerca del pico del año pasado. Según dijo, cualquiera que vendió en el cuarto trimestre, cuando otros proyectaban un precio de BTC 300.000, “todavía lo está haciendo bien”. La frase resume una visión prudente que prioriza la gestión del riesgo frente al entusiasmo que suele acompañar las subidas de corto plazo.

En síntesis, la postura del fundador de Into the Cryptoverse no niega que Bitcoin haya mostrado fortaleza reciente, pero sí pone en duda que esa mejora baste para declarar terminado el mercado bajista. Su análisis combina señales técnicas, comparaciones históricas y cambios estructurales del ciclo actual, con un mensaje central: el rebote puede ser real, pero también podría ser transitorio.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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