Por Canuto  

Visa combinará sus datos de liquidación con infraestructura de préstamos onchain para facilitar el acceso al financiamiento de empresas cripto, mientras sus programas de tarjetas vinculadas a stablecoins crecen con rapidez.
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  • Visa opera más de 160 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins, casi 200% más que un año antes.
  • La compañía prueba con Credit Coop una línea de crédito basada en contratos inteligentes para proveedores de tarjetas.
  • El jefe de criptomonedas de Visa, Cuy Sheffield, considera que la regulación estadounidense marcó un punto de inflexión para las stablecoins.

Visa ampliará los datos disponibles para las empresas que conceden préstamos en blockchain, en un intento por acompañar el crecimiento acelerado de las tarjetas vinculadas a stablecoins. La compañía combinará información de sus procesos de liquidación con infraestructura de préstamos onchain, de modo que los financiadores puedan evaluar mejor el desempeño de fintech enfocadas en activos digitales y de emisores de tarjetas. La iniciativa busca reducir la incertidumbre sobre estos negocios y facilitar que obtengan capital mientras expanden sus operaciones.

La estrategia llega cuando Visa ya opera más de 160 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins para emisores y administradores de programas, casi 200% más que un año atrás. Cuy Sheffield, jefe de criptomonedas de Visa, describió el segmento como un mercado en «modo de crecimiento hiperacelerado» durante una entrevista exclusiva con CNBC. Según el ejecutivo, nuevos emisores, neobancos especializados en stablecoins y empresas fintech se incorporan a la red y lanzan tarjetas prácticamente cada semana.

Las tarjetas vinculadas a stablecoins permiten que los usuarios gasten fondos digitales mediante una infraestructura de pagos tradicional, aunque el funcionamiento concreto depende del emisor y del administrador del programa. Para Visa, ese modelo abre una vía de expansión dentro de sus productos existentes, pero también crea una necesidad creciente de capital operativo y de mecanismos que permitan evaluar el riesgo de las empresas participantes. Su nueva oferta de datos pretende atender precisamente ese punto sin presentar el crédito onchain como sustituto automático de los procesos financieros convencionales.

Datos para evaluar a los nuevos emisores

El acceso a información de liquidación puede ofrecer a los prestamistas una visión más amplia sobre el movimiento financiero de una empresa que opera con activos digitales. Visa no indicó que sus datos eliminen los riesgos asociados con estos negocios, pero sostuvo que pueden ayudar a los financiadores a comprender cómo funciona una fintech o un emisor de tarjetas antes de aprobar una línea de crédito. La consecuencia esperada es un proceso de evaluación más informado para compañías que todavía carecen de un historial prolongado en los mercados tradicionales.

Sheffield explicó que Visa está estableciendo alianzas para que los nuevos emisores accedan a programas de financiamiento mediante contratos inteligentes y crédito onchain. El ejecutivo señaló que el objetivo consiste en integrar gradualmente esas herramientas dentro de la red de Visa, a medida que aumenta la demanda de tarjetas basadas en stablecoins. En este esquema, los contratos inteligentes automatizan determinadas condiciones del préstamo, mientras los datos de la red aportan elementos adicionales para analizar la actividad del prestatario.

La compañía prueba esta propuesta con Credit Coop, una empresa que habilita una línea de crédito para proveedores de tarjetas vinculadas a stablecoins. Sheffield calificó el piloto como un paso positivo hacia la integración del crédito onchain con la red de Visa, aunque la información disponible no establece que el programa ya opere a plena escala. La prueba refleja, sin embargo, el interés de la firma por conectar sus servicios de pagos con mecanismos de financiamiento desarrollados directamente sobre blockchain.

Credit Coop afirma que ha procesado más de USD $2.000 millones en volumen total mediante contratos inteligentes y que ningún prestatario ha incumplido hasta ahora. Ese dato corresponde a la declaración de la empresa sobre su propia plataforma, por lo que no representa una garantía de resultados futuros ni elimina los riesgos de crédito, liquidez o contraparte. Para los potenciales financiadores, el historial puede funcionar como una referencia inicial, pero la evaluación de cada emisor seguirá dependiendo de sus operaciones y condiciones particulares.

Un mercado de préstamos todavía concentrado en cripto

Visa calcula que durante los últimos seis años se enviaron casi USD $700.000 millones en préstamos denominados en stablecoins a través de protocolos de préstamos onchain. La empresa reconoce que una parte importante de esa actividad continúa concentrada dentro de los mercados de criptomonedas, donde los prestatarios, las garantías y los usos del capital suelen estar vinculados al ecosistema digital. Su nueva propuesta intenta ampliar la utilidad de esa infraestructura al ofrecer más información sobre empresas que prestan servicios de pagos.

La diferencia entre prestar dentro de los mercados cripto y financiar a una fintech de pagos es relevante porque el segundo caso requiere comprender ingresos, liquidaciones, usuarios y relaciones comerciales. Los datos de Visa podrían ayudar a los prestamistas a observar una parte de ese funcionamiento, aunque la compañía no detalló qué métricas específicas pondrá a disposición ni bajo qué condiciones podrán consultarse. La información, por tanto, apunta a complementar el análisis financiero, no a reemplazarlo.

El crecimiento de los programas de tarjetas también puede aumentar la competencia entre emisores, administradores y proveedores de infraestructura. Cada nuevo lanzamiento necesita recursos para operar, liquidar transacciones y sostener la relación con sus clientes, de modo que las líneas de crédito pueden convertirse en un factor decisivo para escalar. Visa busca posicionarse en ese proceso ofreciendo no solo la red de pagos, sino también conexiones con alternativas de financiamiento basadas en blockchain.

El desafío será equilibrar velocidad y control de riesgos mientras el sector incorpora nuevos participantes. Un aumento de casi 200% en los programas de tarjetas muestra una expansión notable, pero no permite concluir que todos los emisores tengan el mismo nivel de solvencia o que la demanda vaya a mantenerse sin interrupciones. La disponibilidad de datos puede mejorar la disciplina del mercado, siempre que los prestamistas interpreten esa información junto con los riesgos regulatorios, operativos y de liquidez propios de las stablecoins.

Regulación y competencia entre grandes redes

Sheffield atribuyó parte del nuevo interés institucional a la aprobación de la GENIUS Act en Estados Unidos, que estableció un marco regulatorio para las stablecoins. El ejecutivo describió esa legislación como un punto de inflexión «enorme» y afirmó que Visa está recibiendo solicitudes de bancos y de algunas de las mayores empresas de pagos del mundo. Según su explicación, esas compañías quieren utilizar stablecoins dentro de productos existentes o construir nuevos servicios junto con Visa.

La regulación aporta una referencia legal para empresas que antes debían operar en un entorno menos definido, aunque el marco no elimina la necesidad de cumplir otras obligaciones aplicables. Para Visa, una mayor claridad puede facilitar conversaciones con instituciones financieras que desean explorar activos digitales sin abandonar sus canales tradicionales. El impacto final dependerá de cómo se apliquen las reglas y de la capacidad de los participantes para demostrar controles adecuados.

Visa presentó en 2026 su plataforma de stablecoins, diseñada para permitir liquidaciones, ampliar los programas de tarjetas vinculadas a estos activos y ayudar a instituciones financieras a acceder a capacidades de activos digitales. La iniciativa coloca a la compañía en competencia directa con Mastercard, que también invierte fuertemente en stablecoins y cuenta con su propia plataforma. PayPal y Circle operan asimismo plataformas relacionadas con stablecoins, lo que confirma que el segmento dejó de ser una apuesta exclusiva de empresas nativas de criptomonedas.

La rivalidad entre estas redes puede acelerar el desarrollo de productos, pero también elevar la presión sobre emisores y proveedores para diferenciarse en costos, cumplimiento y experiencia de usuario. Visa intenta aprovechar su alcance en pagos y sus datos de liquidación, mientras las plataformas onchain aportan automatización y acceso a nuevas formas de crédito.

Qué significa para las empresas de activos digitales

Para los emisores de tarjetas vinculadas a stablecoins, el acceso a financiamiento puede convertirse en una herramienta para acelerar lanzamientos y ampliar operaciones. La propuesta de Visa busca que esos negocios sean más comprensibles para los prestamistas al combinar datos de liquidación con infraestructura onchain, aunque cada empresa deberá demostrar la calidad de sus operaciones y su capacidad de repago. El modelo también puede acercar a las fintech cripto a instituciones que hasta ahora observaban el sector con cautela.

El piloto con Credit Coop representa una prueba concreta de esa conexión entre pagos y crédito, pero todavía no permite medir su impacto comercial a largo plazo. La afirmación de que no hubo incumplimientos en más de USD $2.000 millones procesados por Credit Coop describe el historial informado por la empresa, no una promesa para futuras operaciones. Los participantes tendrán que evaluar cómo funcionan los contratos inteligentes en escenarios de estrés, especialmente cuando cambian las condiciones de mercado o disminuye la liquidez.

El crecimiento de las stablecoins también plantea preguntas sobre la concentración de funciones en grandes redes de pagos. Si Visa, Mastercard, PayPal y Circle amplían sus plataformas, los emisores podrían acceder a más opciones de infraestructura, aunque igualmente deberán considerar las condiciones de cada proveedor y las reglas de cada jurisdicción. La competencia puede beneficiar a los usuarios y a las empresas, pero su resultado dependerá de si los nuevos productos ofrecen eficiencia sin reducir la transparencia ni la protección financiera.

Por ahora, Visa presenta los datos y el crédito onchain como piezas de una estrategia para acompañar la expansión de las tarjetas vinculadas a stablecoins. La compañía apuesta a que una mejor visibilidad financiera facilite el financiamiento de los emisores, mientras la regulación estadounidense y el interés institucional impulsan nuevas aplicaciones para estos activos. El próximo desafío será demostrar que ese crecimiento puede sostenerse con controles sólidos, información verificable y una evaluación de riesgos acorde con la escala que el sector pretende alcanzar.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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