Por Canuto  

Los ejecutivos de Morgan Stanley sostienen que la tokenización está acelerando el paso hacia mercados abiertos las 24 horas, mientras el banco amplía su oferta de criptomonedas, ETFs y productos digitales.

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  • Ejecutivos de Morgan Stanley consideran que el horario bancario tradicional de 9 a 5 está llegando a su fin.
  • La tokenización podría introducir a muchos inversores en la blockchain antes de que compren criptomonedas directamente.
  • Morgan Stanley amplió su oferta con comercio de Bitcoin, Ether y Solana en E*TRADE, además de nuevos ETFs al contado.

 

El sector financiero se acerca a un modelo en el que los mercados nunca cierran, los pagos se liquidan en tiempo real y los clientes esperan acceso permanente a su dinero. Ejecutivos de Morgan Stanley consideran que la tokenización está acelerando ese cambio.

La transformación no se limita al crecimiento de las criptomonedas. También incluye la reconstrucción de la infraestructura financiera para permitir que activos tradicionales, efectivo y garantías circulen de forma continua.

El horario bancario tradicional pierde relevancia

Durante un panel sobre activos digitales, Betsy Graseck, jefa global de investigación de bancos y finanzas diversificadas de Morgan Stanley, describió la tokenización como una evolución estructural del sistema financiero.

“Yo lo planteo como, miren, esto es el fin de las horas bancarias”, afirmó Graseck. La ejecutiva añadió que la mentalidad basada en el procesamiento por lotes «será cosa del pasado».

El procesamiento por lotes agrupa operaciones para ejecutarlas en momentos específicos, una práctica asociada con los horarios laborales y los ciclos tradicionales de compensación. La tokenización plantea un modelo distinto, con movimientos y liquidaciones más cercanos al tiempo real.

Según CoinDesk, bancos, intercambios y custodios invierten en tecnología para mover activos durante las 24 horas del día y los siete días de la semana. La tendencia extiende a los mercados tradicionales una posibilidad que las criptomonedas demostraron desde sus primeros años.

El cambio también responde a la naturaleza global de los inversores. Graseck señaló que la base de clientes de una institución financiera no se limita a su mercado doméstico, por lo que el acceso continuo puede convertirse en una expectativa comercial.

La transición, sin embargo, no ocurrirá de inmediato. Graseck estimó que el proceso tomará años en lugar de meses, aunque sostuvo que la dirección general de la industria ya resulta clara.

La tokenización busca modernizar las finanzas

La tokenización consiste en representar activos o derechos financieros mediante registros digitales que pueden circular sobre infraestructuras basadas en blockchain. Su objetivo no tiene que ser convertir a todos los inversores en usuarios directos de criptomonedas.

Para las instituciones, la tecnología puede mejorar la movilidad del efectivo, aumentar la eficiencia en la gestión de garantías y abrir nuevas oportunidades de inversión. Estos usos desplazan la conversación desde la especulación hacia la operatividad del sistema financiero.

Graseck advirtió que las firmas que no modernicen sus rieles financieros podrían perder capacidad para participar cuando los flujos migren hacia infraestructuras de activos digitales.

“Si no modernizas tus rieles para permitirte participar a medida que los flujos se trasladan a rieles de activos digitales, no te estás posicionando para el crecimiento“, dijo la ejecutiva.

La advertencia plantea un desafío para bancos, administradores de activos, custodios y plataformas de negociación. No basta con ofrecer un producto digital si los sistemas internos todavía dependen de procesos diseñados para horarios limitados.

La discusión también mostró que la tokenización ya dejó de ser una hipótesis exclusivamente tecnológica. Fondos del mercado monetario tokenizados y acciones digitales han registrado una expansión rápida durante este año, según Denny Galindo, estratega de inversión de Morgan Stanley Wealth Management.

Los productos tokenizados podrían ser la puerta de entrada

Galindo prevé que muchos inversores conocerán la tecnología blockchain mediante productos tokenizados antes de comprar una criptomoneda directamente. La familiaridad podría llegar a través de instrumentos conocidos, como fondos o acciones.

“Creo que vamos a ver un gran impacto en el mercado de algo tokenizado que la gente pueda comprar y que antes tenía dificultades para acceder”, afirmó Galindo.

El estratega agregó que esa podría ser la primera forma en que las criptomonedas lleguen a personas que no siguen el sector de manera constante. En su opinión, el punto de entrada probablemente será «algún tipo de producto tokenizado».

Esta estrategia puede reducir la barrera psicológica que todavía existe entre los inversores tradicionales y los activos digitales. En lugar de comenzar con una billetera o una plataforma cripto, el usuario podría acceder a una exposición digital dentro de un entorno financiero conocido.

La tokenización tampoco elimina los riesgos de mercado. Los inversores seguirían enfrentando volatilidad, riesgos operativos, problemas de liquidez y posibles cambios regulatorios, aunque el formato del producto resulte más familiar.

La expansión de estos instrumentos podría obligar a los clientes a pensar más allá de la compra individual de Bitcoin. La pregunta pasaría a ser cómo encajan los activos digitales en carteras diversificadas y en objetivos financieros de largo plazo.

Morgan Stanley amplía su oferta de activos digitales

Morgan Stanley ha incrementado sus servicios relacionados con activos digitales durante el último año. La firma comenzó a ofrecer comercio al contado de Bitcoin, Ether y Solana mediante su plataforma E*TRADE.

El banco también amplió el acceso de sus clientes de gestión patrimonial a ETFs de criptomonedas. Estos vehículos permiten obtener exposición a determinados activos digitales mediante productos negociados en mercados financieros tradicionales.

En su división de gestión de activos, Morgan Stanley lanzó a comienzos de este año su primer ETF de Bitcoin al contado. La firma siguió esa iniciativa con ETFs al contado de Ether y Solana, presentados durante esta semana.

La expansión refleja una demanda que ya no se concentra únicamente en Bitcoin. Los clientes también muestran interés por otras criptomonedas y por estructuras que agrupen diferentes activos digitales.

Denny Galindo explicó que varios clientes de gestión patrimonial se detuvieron en Bitcoin porque consideraban que ya tenían cubierta su exposición al sector. Algunos no querían añadir más complejidad a sus carteras.

El aumento de ETFs y productos tokenizados puede modificar esa actitud. A medida que aparecen más alternativas, los inversores podrían dedicar más tiempo a decidir qué función cumplen los activos digitales dentro de sus portafolios.

Los ETFs multimoneda aparecen como próxima etapa

Ali Wallace, jefa global de estrategia de mercados de capital y ETFs de Morgan Stanley Investment Management, afirmó que el desarrollo de productos está cambiando en respuesta a la demanda de los inversores.

Wallace destacó el interés creciente por ETFs de activos digitales que combinen varias monedas y productos. Consideró que estas estructuras representan una próxima etapa de innovación dentro del mercado.

“Realmente hay un interés por ETFs multimoneda, multiproducto“, señaló Wallace. La propuesta permitiría reunir diferentes exposiciones digitales en un vehículo con una sola estructura de inversión.

Los productos multimoneda podrían facilitar la asignación de capital para inversores que no desean seleccionar cada activo por separado. También podrían ampliar la competencia entre administradores y presionar a las firmas para ofrecer soluciones más flexibles.

Sin embargo, una mayor variedad no garantiza decisiones más sencillas. Los clientes tendrían que evaluar la composición de cada ETF, sus riesgos, sus costos y la relación entre los activos incluidos.

El interés institucional confirma que la industria está explorando formatos más cercanos a la gestión patrimonial tradicional. La innovación ya no se concentra solo en crear nuevas monedas, sino también en diseñar productos accesibles para distintos perfiles de inversor.

Una banca siempre activa plantea nuevos retos

El modelo 24/7 podría beneficiar a quienes necesitan mover efectivo, ajustar garantías o reaccionar ante eventos del mercado fuera de los horarios habituales. También podría reducir los tiempos de espera asociados con la compensación y la liquidación.

Para las instituciones, operar sin interrupciones exige actualizar sistemas, controles de riesgo y mecanismos de supervisión. La continuidad operativa tendría que cubrir más horas sin debilitar la seguridad de las transacciones.

El acceso permanente también puede aumentar la presión sobre los inversores. Si los mercados permanecen abiertos todo el tiempo, las decisiones impulsivas podrían multiplicarse durante noches, fines de semana o periodos de alta volatilidad.

La tokenización, por tanto, no representa solo una oportunidad de eficiencia. Su desarrollo también obliga a reconsiderar la protección al consumidor, la gobernanza de los activos y la responsabilidad de los intermediarios.

La visión de Morgan Stanley muestra que los grandes bancos ya no observan la blockchain únicamente como una amenaza competitiva. La consideran una infraestructura potencial para reorganizar operaciones que durante décadas dependieron de horarios, intermediarios y procesos manuales.

Graseck resumió la nueva expectativa al señalar que algunos inversores desean gestionar sus fondos durante las 24 horas y los siete días de la semana. La banca tradicional no desaparecerá de un día para otro, pero su calendario podría dejar de definir el funcionamiento de los mercados.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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