Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

PMorgan impulsó la creación del token USCP, y ejecutó una de las primeras emisiones de deuda en una red Blockchain pública.

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  • JPMorgan creó el nuevo token USCP vinculado a los bonos de Galaxy y estructuró la emisión íntegramente sobre Solana.
  • Coinbase y Franklin Templeton adquirieron los bonos tokenizados en una operación considerada pionera por el banco.
  • La emisión y redención se liquidarán en USDC, un nuevo precedente para el mercado de papel comercial digital.

 

El banco internacional con sede en EE. UU., JPMorgan, fortaleció su posición en la intersección entre mercados financieros tradicionales y tecnología Blockchain al encabezar la creación y emisión del nuevo token USCP, una representación tokenizada de los bonos de Galaxy Digital. La operación se ejecutó en Solana y marcó uno de los primeros procesos de deuda corporativa realizados completamente en una red descentralizada pública.

El banco confirmó que organizó la transacción a través de su división de activos digitales para mercados, consolidando un modelo experimental orientado a transformar la emisión y liquidación de deuda. La iniciativa atribuye al banco un papel central en el desarrollo de instrumentos financieros programables vinculados a redes públicas, informa The Block.

Scott Lucas, jefe de mercados de activos digitales en JPMorgan, declaró que la operación ayuda a comprender mejor el impacto que tendrán las redes de bloques en el diseño futuro de los mercados de capital. También señaló que la transacción demuestra apetito institucional y la capacidad de integrar instrumentos nuevos en Solana bajo estándares de seguridad elevados.

Aunque JPMorgan dirigió el proceso tecnológico y operativo, las partes no revelaron el tamaño ni los términos financieros específicos de la emisión. Esto muestra un enfoque prudente en un mercado que aún se encuentra en etapa experimental.

El rol de JPMorgan en el desarrollo del USCP token

La emisión marcó el debut del USCP, un token creado por JPMorgan para representar bonos accde Galaxy Digital de forma nativa en Blockchain. El diseño del token buscó compatibilidad con los procesos de emisión, redención y liquidación dentro del ecosistema de Solana, sin depender de sistemas tradicionales.

Los flujos de pago tanto de la emisión como de la redención se ejecutarán con USDC, la stablecoin de Circle. JPMorgan destacó que este mecanismo aporta eficiencia y permite liquidaciones casi instantáneas, estableciendo un nuevo precedente para instrumentos de deuda a corto plazo.

La firma señaló que este formato fortalece la capacidad de Galaxy para financiarse de manera ágil y mejora su acceso a inversionistas institucionales que ya integran instrumentos tokenizados en portafolios de mercado monetario.

Coinbase, socio cercano de JPMorgan en varias iniciativas Blockchain, proporcionará servicios de custodia y administración de claves privadas para los tokens USCP. También se encargará del on-ramp y off-ramp de USDC durante el ciclo operativo.

Galaxy y la evolución de su infraestructura financiera onchain

Galaxy ha sido una de las empresas más activas en la adopción de modelos financieros nativos de Blockchain. A inicios de año tokenizó representaciones de sus bonos registradas ante la SEC directamente en Solana. La firma también figura entre los patrocinadores principales de Forward Industries, el mayor tesoro institucional basado en SOL.

Jason Urban, jefe global de trading en Galaxy, afirmó que esta emisión pone en práctica la visión de infraestructura abierta y programable que la compañía promueve. Indicó que llevar su primer papel comercial a la cadena es una demostración concreta del potencial de las redes públicas para mejorar los procesos del mercado financiero.

El involucramiento de JPMorgan en la creación del token y en la estructuración integral de la emisión añade credibilidad institucional a estas iniciativas, mostrando que bancos globales evalúan de manera activa modelos de mercado basados en activos digitales.

Un contexto global de aceleración en deuda tokenizada

El enfoque de JPMorgan aparece en un momento en que instituciones financieras de múltiples jurisdicciones están acelerando sus pilotos en materia de deuda digital. Franklin Templeton, uno de los compradores del USCP, ha sido un actor destacado en la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU.

En 2024, B2C2 se convirtió en la primera empresa privada en emitir un bono completamente administrado en Ethereum. La tendencia se intensificó con actores fuera del núcleo cripto que experimentan con infraestructuras descentralizadas.

En agosto, Oversea-Chinese Banking Corp, el segundo banco más grande de Singapur, lanzó un programa digital de papel comercial por USD $1.000 millones utilizando la plataforma Digital Debt Service de JPMorgan en el Blockchain de Kinexys. El mes pasado, Societe Generale realizó su primera emisión de bonos digitales en Estados Unidos mediante la plataforma de tokenización de Broadridge Financial Solutions sobre la red Canton.

Otras instituciones también han optado por modelos tokenizados. Guggenheim Treasury Services emitió papel comercial en redes como Ethereum y XRP Ledger, mientras que DBS incorporó notas estructuradas tokenizadas en Ethereum para sus clientes institucionales.

Perspectivas desde la arquitectura creada por JPMorgan

El rol de JPMorgan como creador del token USCP y como organizador directo de la emisión demuestra que los bancos globales pueden actuar como arquitectos de infraestructura financiera pública basada en Blockchain. Su participación no se limita a la ejecución técnica, sino que apunta al establecimiento de estándares que otros actores podrían replicar.

La convergencia entre bancos sistémicos, emisores corporativos e inversionistas institucionales sugiere que la adopción de modelos de deuda tokenizada podría avanzar con mayor velocidad durante los próximos años. La claridad regulatoria y la interoperabilidad entre redes públicas y privadas serán factores determinantes para su expansión.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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