Por Canuto  

Las acciones de semiconductores se encaminan a registrar su peor semana en más de un año, mientras los inversionistas cuestionan las valoraciones y la sostenibilidad del gasto corporativo en inteligencia artificial. Nvidia, Qualcomm, Broadcom, Micron y varias empresas espaciales figuran entre las afectadas por la rotación.

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  • El Philadelphia SE Semiconductor Index cae 11% esta semana y acumula una pérdida cercana al 24% desde su máximo de finales de junio.
  • El avance de Moonshot Kimi K3 y un posible retraso de Gemini 3.5 Pro reavivan las dudas sobre los retornos de la inversión en IA.
  • Alphabet y Tesla presentarán sus resultados trimestrales la próxima semana, en una prueba para las acciones tecnológicas.

 

Una rotación fuera de las acciones que lideraron el reciente repunte cobró fuerza durante esta semana. El movimiento golpeó especialmente a los fabricantes de chips y aumentó las dudas sobre la sostenibilidad del avance impulsado por la inteligencia artificial.

Los nervios se extendieron desde Seúl hasta Europa, mientras los inversionistas redujeron su exposición a compañías vinculadas con la IA. Estas empresas habían contribuido de forma importante a los rendimientos de las carteras durante buena parte del año.

La caída de los fabricantes de chips

El Philadelphia SE Semiconductor Index cayó 11% durante la semana, según los niveles registrados hasta el viernes. Si la tendencia se mantiene, sería su peor descenso semanal desde marzo de 2025.

El índice también acumuló una pérdida cercana al 24% desde su máximo histórico de finales de junio. Ese retroceso lo encamina a confirmar la entrada en un mercado bajista, una señal relevante para un sector que había registrado un avance acelerado.

Pese a la corrección reciente, el índice de chips todavía acumulaba un aumento cercano al 62% en lo que va del año hasta el inicio de las operaciones del viernes. La magnitud de esa ganancia ayuda a explicar la presión vendedora y la toma de beneficios entre los inversionistas.

Las acciones de Nvidia bajaron 3%, mientras Qualcomm y Broadcom perdieron aproximadamente 2% cada una. Micron y SanDisk, dos de las compañías de memoria que habían recibido un fuerte respaldo del mercado, cedieron cerca de 3% cada una.

El retroceso no surgió por una única noticia corporativa, sino por una reevaluación más amplia de las expectativas. Los participantes del mercado comenzaron a examinar si las valoraciones actuales ya reflejaban un escenario de demanda prácticamente perfecta.

Valoraciones y gasto en inteligencia artificial

Toni Meadows, jefe de inversiones de BRI Wealth Management, explicó que el retroceso refleja la toma de ganancias y un mayor escrutinio sobre la sostenibilidad del gasto en IA. La declaración resume la preocupación central que ha acompañado al giro del mercado.

Meadows señaló que las valoraciones de las acciones de semiconductores habían descontado una demanda casi perfecta. También recordó que los chips han formado históricamente un área cíclica, lo que deja a sus compañías expuestas a cambios bruscos en las expectativas.

El mercado había premiado a las empresas relacionadas con la IA debido a la expectativa de una inversión tecnológica sostenida. Sin embargo, los inversionistas ahora buscan señales concretas sobre la velocidad con que ese gasto puede convertirse en ingresos y beneficios.

La presentación de pronósticos sólidos por parte de TSMC, el mayor fabricante de chips del mundo, no logró detener la caída. Tampoco bastaron las previsiones de ASML, fabricante europeo de equipos para semiconductores.

La reacción sugiere que el mercado está valorando otros factores además de las perspectivas operativas inmediatas. Entre ellos figuran el nivel de los precios, la concentración de las carteras y la posibilidad de que las empresas enfrenten retornos más lentos tras sus grandes inversiones en infraestructura de IA.

El debate también alcanza a los proveedores de infraestructura que no desarrollan modelos de inteligencia artificial. Sus resultados dependen del ritmo de expansión de los centros de datos, de la demanda de procesadores y de las decisiones de gasto de las grandes compañías tecnológicas.

Moonshot, Google y las dudas sobre el liderazgo tecnológico

Una startup china de IA llamada Moonshot presentó Kimi K3, un modelo de 2,8 billones de parámetros. La empresa afirmó que se trata del sistema de inteligencia artificial de pesos abiertos más grande del mundo.

La presentación reavivó el escrutinio sobre la velocidad de los posibles retornos derivados de las grandes inversiones de las empresas tecnológicas estadounidenses. También puso de nuevo el foco en la competencia internacional por desarrollar modelos cada vez más capaces.

El mercado no reaccionó únicamente al tamaño anunciado del modelo. Los inversionistas interpretaron el lanzamiento como otra razón para revisar cuánto tiempo podrían mantener las compañías estadounidenses una ventaja tecnológica y comercial en IA.

Además, un informe publicado el jueves indicó que Google podría llevar meses de retraso en el lanzamiento de Gemini 3.5 Pro. El modelo está previsto como la versión insignia más potente de la compañía.

La posibilidad de un retraso añadió presión sobre una narrativa que había favorecido a las grandes empresas tecnológicas. En este contexto, cualquier demora puede alimentar dudas sobre la ejecución, la competencia y el calendario de monetización de los nuevos sistemas.

Alphabet y Tesla, dos integrantes de los llamados Magnificent Seven de Wall Street, tienen previsto presentar sus resultados trimestrales la próxima semana. Sus informes podrían ofrecer nuevas señales sobre el desempeño de las empresas tecnológicas después de la rotación.

El giro se extiende por Asia, Europa y el sector espacial

Los mercados globales comenzaron julio con una elevada volatilidad. El KOSPI de Corea del Sur confirmó un mercado bajista la semana pasada, aunque todavía acumulaba un avance cercano al 70% en el año.

El Nikkei de Japón también cayó el viernes hasta territorio de corrección. La evolución de ambos índices mostró que la presión no se limitaba a las acciones estadounidenses relacionadas con los semiconductores.

En Europa, el sector tecnológico se situó entre los principales perdedores de la semana. El retroceso llegó después de que el sector registrara en junio su mayor aumento trimestral desde 2001.

El S&P 500 Momentum Index retrocedió 10% en julio, frente a una caída de 0,8% en el mercado general. Este índice había superado al S&P 500 por más de dos a uno durante el año, antes de sufrir el cambio de dirección.

Las acciones vinculadas con el espacio también perdieron terreno después de haber subido a comienzos del año. El mercado había anticipado que una eventual salida a bolsa de SpaceX podría impulsar el interés por todo el sector.

SpaceX cayó 4% tras el aborto de último minuto de su decimotercer vuelo de prueba de Starship. La compañía también había enfrentado presión luego de que sus acciones descendieran por debajo del precio inicial de oferta de USD $135 por acción a comienzos de la semana.

Las acciones estadounidenses de SK Hynix bajaron 2,7% y cotizaban cerca de su precio de oferta. La compañía acumulaba una pérdida superior al 9% durante la semana.

Rocket Lab e Intuitive Machines cedieron 3% y 4%, respectivamente, el viernes. Ambas compañías se encaminaban a registrar pérdidas semanales cercanas al 20%, lo que reflejó el deterioro del apetito por las acciones espaciales.

Los resultados corporativos como próxima prueba

La atención del mercado se desplaza ahora hacia los informes de Alphabet y Tesla. Ambas compañías publicarán sus resultados trimestrales durante la próxima semana, en un momento de mayor sensibilidad frente a las valoraciones tecnológicas.

Los inversionistas buscarán evaluar si el crecimiento esperado de la IA continúa justificando los precios alcanzados por las acciones relacionadas. También examinarán cualquier señal sobre el ritmo de inversión, los costos y las perspectivas de demanda.

En el caso de Alphabet, el retraso reportado para Gemini 3.5 Pro puede aumentar el interés por los comentarios de la dirección. La compañía podría enfrentar preguntas sobre su calendario de desarrollo y su posición frente a los modelos rivales.

Tesla llega a la presentación de resultados después de una semana difícil para las acciones de tecnología y espacio. Aunque la noticia no atribuye el movimiento de Tesla a un factor específico, su informe tendrá lugar dentro de un entorno de aversión a las acciones que habían liderado el repunte.

Los resultados de ambas empresas no determinarán por sí solos el rumbo del sector de chips. Sin embargo, podrían influir en la percepción del mercado sobre la capacidad de las grandes tecnológicas para convertir sus planes de IA en crecimiento sostenible.

La corrección también recuerda que un fuerte desempeño acumulado no elimina la naturaleza cíclica de los semiconductores. Incluso con un avance anual cercano al 62%, el sector puede enfrentar ventas intensas cuando cambian las expectativas sobre demanda, precios o retornos.

Reuters informó que la rotación afectó a los principales ganadores del repunte y que los inversionistas se retiraron de las acciones expuestas a la IA desde Asia hasta Europa. Los datos de Nvidia, Qualcomm, Broadcom, Micron, SanDisk, SpaceX, SK Hynix, Rocket Lab e Intuitive Machines ilustran la amplitud del movimiento.

Por ahora, el mercado enfrenta una tensión entre los pronósticos favorables de fabricantes como TSMC y ASML y las dudas sobre el valor futuro del gasto en inteligencia artificial. La próxima ronda de resultados ofrecerá nuevos elementos para decidir si la caída representa una toma de ganancias o un cambio más profundo en el liderazgo bursátil.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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