Por Canuto  

Even Healthcare obtuvo USD 50 millones en una ronda liderada por Khosla Ventures y prepara cinco nuevos hospitales en Bengaluru. La startup india intenta sustituir incentivos ligados al volumen de pruebas y procedimientos por pagos médicos fijos y atención enfocada en resultados, aunque sus pérdidas y una reciente reestructuración muestran los costos de esa expansión.
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  • La Serie B, en acciones y con participación de Alpha Wave, valoró a Even Healthcare en USD 300 millones, tres veces más que hace 18 meses.
  • La empresa opera dos hospitales en Bengaluru y planea abrir otros cinco en seis meses; afirma que los dos actuales alcanzaron rentabilidad operativa sin contar depreciación.
  • Even reportó una pérdida neta de ₹ 902 millones en el año fiscal 2025 y despidió a unos 350 empleados en agosto, mientras mantiene sus planes de crecimiento.

Even Healthcare busca cambiar los incentivos hospitalarios de India con una inversión de USD 50 millones

Una nueva ronda para expandir el modelo

Even Healthcare recaudó USD 50 millones en una ronda Serie B liderada por Khosla Ventures, con participación de Alpha Wave. La operación, íntegramente en capital, valoró a la startup india en USD 300 millones, una cifra que triplica su valoración de hace 18 meses y eleva a más de USD 120 millones el capital que ha captado desde su lanzamiento en 2021.

La financiación llega mientras Even intenta modificar una dinámica arraigada en el negocio hospitalario: que los centros obtengan mayores ingresos cuando los pacientes reciben más pruebas, procedimientos o días de hospitalización. La empresa plantea un modelo que busca priorizar la recuperación y los resultados clínicos, en lugar de fomentar servicios adicionales que pueden elevar las facturas sin ser necesarios para cada paciente.

Khosla Ventures ha respaldado a Even desde su ronda semilla de 2021 y ahora aumenta su apoyo mientras la startup construye y opera sus propios centros médicos. El fundador de la firma, Vinod Khosla, describió la propuesta como una integración de financiación, tecnología y prestación de atención, en vez de una solución aislada para una parte del sistema de salud.

Según Khosla, el modelo pretende recompensar mejores resultados de salud y no un mayor uso de servicios médicos. El inversionista sostuvo que los resultados clínicos y económicos obtenidos hasta ahora le dan confianza en que la propuesta podría convertirse en un modelo relevante para India y otros mercados, aunque la expansión aún debe demostrar que puede sostenerse financieramente.

Hospitales propios y pagos médicos distintos

En sus primeros años, Even dependía de hospitales asociados para atender a sus miembros, pero el cofundador Mayank Banerjee dijo que la compañía comenzó a cuestionar ese esquema al observar pruebas y cirugías que consideraba innecesarias. La startup concluyó que, además de afectar la experiencia del paciente, esas prácticas podían empeorar el costo de la atención para las aseguradoras.

Banerjee explicó a TechCrunch que la empresa decidió construir sus propios hospitales para tener mayor control sobre la atención y los costos. Even ya abrió dos centros en Bengaluru, en el sur de India, y afirma que ambos alcanzaron rentabilidad operativa, sin incluir depreciación, antes de cumplir un año desde su inauguración.

La compañía planea abrir cinco hospitales más en Bengaluru durante los próximos seis meses y destinará a esa expansión parte de los recursos de la ronda. Banerjee señaló que Even arrienda edificios hospitalarios mediante acuerdos de 20 años, y luego invierte en su acondicionamiento y en la compra de equipos médicos necesarios para operar.

La estructura salarial busca evitar que los médicos tengan un incentivo directo para recomendar más pruebas o cirugías: reciben salarios fijos, no pagos vinculados al volumen de procedimientos. Banerjee agregó que pueden obtener bonificaciones asociadas con resultados clínicos reportados por los pacientes, aunque la empresa no detalló en la información publicada cuánto representan esos incentivos.

Resultados clínicos, aseguradoras y cifras de actividad

Even extiende el mismo principio a la administración de sus centros, cuyos responsables no reciben compensación vinculada al número de procedimientos realizados. Según Banerjee, los gerentes perciben salarios e incentivos asociados al desempeño de la compañía, mientras que los equipos de marketing se enfocan en captar pacientes, no en los ingresos que cada uno pueda generar.

La startup también entrega acciones a todos sus empleados, incluidos médicos y otros trabajadores hospitalarios, con la intención de vincularlos al desempeño de largo plazo de la empresa. La mayor parte de sus ingresos procede de pacientes que pagan por tratamiento, aunque Even también obtiene ingresos mediante acuerdos con aseguradoras y trabaja en un esquema que podría compensarla por hospitalizaciones que contribuya a prevenir.

Para medir la recuperación, la empresa dice utilizar sistemas de evaluación médica establecidos y publicar los resultados en su sitio web junto con cifras de otros sistemas de atención. En reemplazos de rodilla, por ejemplo, emplea la Puntuación de Rodilla de Oxford, que evalúa dolor y movilidad; la publicación de esos indicadores busca ofrecer una referencia sobre el desempeño clínico de sus centros.

Even afirma que sus hospitales registran una tasa de reingreso no planificado inferior al 1%, frente a un punto de referencia industrial de entre 8% y 15%. También sostiene que sus pacientes pasan 40% menos tiempo en el hospital y que el modelo ha ahorrado más de ₹ 500 millones, equivalentes a unos USD 5,27 millones, a las aseguradoras; son cifras de la propia compañía.

Expansión pese a las pérdidas y los despidos

La empresa todavía no es rentable en conjunto, pese a los resultados operativos que atribuye a sus dos hospitales. En el año fiscal 2025 registró una pérdida neta de ₹ 902 millones, aproximadamente USD 9,50 millones, casi 25% más que el año anterior, con ingresos de ₹ 272 millones, equivalentes a unos USD 2,86 millones, según registros regulatorios citados por TechCrunch.

En agosto, Even despidió a alrededor de 350 empleados, de acuerdo con el medio indio Entrackr. Banerjee reconoció la reestructuración y la calificó como una decisión difícil; afirmó que las personas afectadas recibieron indemnización, cobertura médica extendida y aceleración del otorgamiento de sus acciones.

La startup cuenta actualmente con unas 650 personas, entre ellas cerca de 300 médicos a tiempo completo. Banerjee también dijo que Even tiene alrededor de 250.000 miembros y que, desde su lanzamiento en 2021, ha registrado más de 750.000 interacciones con pacientes, incluidas consultas, pruebas diagnósticas y cirugías.

Banerjee aseguró que la empresa podría alcanzar la rentabilidad en cuestión de meses si detuviera el gasto destinado a expandirse, pero señaló que Even elige seguir creciendo y atendiendo a más pacientes. No ofreció una fecha para llegar a ese punto; por ahora, la apuesta consiste en financiar nuevos centros y probar si el control de costos y los resultados clínicos pueden acompañar el aumento de escala.


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