Por Canuto  

Tether está ampliando su papel en el mercado de metales preciosos mediante una financiación de USD $1.500 millones a Gold.com, mientras acumula una reserva de oro valorada en unos USD $20.000 millones.
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  • Tether representa la mayor parte de los USD $1.700 millones en arrendamientos de metales preciosos pendientes de Gold.com.
  • La empresa tenía derecho a recibir cerca de USD $1.450 millones de Gold.com al cierre de junio y posee 146 toneladas de oro.
  • Una facilidad de oro de USD $100 millones pactada en febrero aplicó una tasa anual de 1,75%, inferior al costo de crédito bancario.

Tether está consolidando una posición inusual dentro del mercado internacional de metales preciosos: además de emitir una de las mayores stablecoins del mundo, se ha convertido en el principal financiador de los arrendamientos de oro de Gold.com. La compañía proporcionó aproximadamente USD $1.500 millones en financiación al distribuidor estadounidense, según la información reportada por la empresa y revisada por Crypto Briefing.

El acuerdo coloca a Tether detrás de la mayor parte de los USD $1.700 millones en arrendamientos de metales preciosos pendientes de Gold.com. A finales de junio, Tether tenía derecho a recibir cerca de USD $1.450 millones en cuentas por pagar y anticipos del distribuidor, una exposición que muestra cómo la firma cripto está utilizando sus reservas para entrar en un negocio tradicionalmente dominado por bancos especializados.

Una alianza que combina oro y liquidez

La relación financiera se produjo después de que Tether adquiriera una participación de 13% en Gold.com por USD $150 millones a comienzos de 2026. Gold.com controla marcas estadounidenses de lingotes como A-Mark Precious Metals y JM Bullion, por lo que la inversión no solo entregó a Tether una posición accionaria, sino también acceso directo a una red comercial dedicada a la compra, venta y almacenamiento de metales preciosos.

Ambas compañías acordaron comprar y vender metales preciosos entre sí, además de almacenar parte del oro de Tether en las instalaciones de Gold.com en Las Vegas. Esa estructura permite que la empresa emisora de USDT mantenga la custodia de sus lingotes dentro de una operación especializada, mientras Gold.com obtiene capital para financiar su inventario sin depender exclusivamente de líneas denominadas en dólares.

Greg Roberts, director ejecutivo de Gold.com, describió el acuerdo como una oportunidad que podría no estar disponible mediante otros socios comerciales. En una llamada de resultados, Roberts afirmó: “Es una gran oportunidad para nosotros, es liquidez más barata que nuestras facilidades en dólares”, una valoración que apunta directamente a la diferencia entre el costo de financiar oro y el de acceder al crédito bancario tradicional.

El modelo también ofrece a Tether una forma de generar rendimiento sobre sus reservas de oro, en lugar de mantenerlas como un activo sin flujo de ingresos. Al arrendar los lingotes a un operador del mercado físico, la compañía puede conservar exposición al metal y, al mismo tiempo, recibir una compensación financiera por facilitar el uso de ese inventario.

La reserva de oro de Tether

Tether había acumulado 146 toneladas de oro en junio, con un valor aproximado de USD $20.000 millones a los precios actuales mencionados en la información de origen. Esa posición convirtió a la empresa en uno de los mayores tenedores privados de oro del mundo y reflejó una estrategia de compras que durante el año anterior superó a la de casi todos los bancos centrales.

La acumulación de lingotes forma parte de una política más amplia de diversificación de las reservas que respaldan el negocio de Tether. La empresa emite USDT a cambio de dólares y canaliza los ingresos hacia activos como los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el oro, dos instrumentos que cumplen funciones distintas dentro de su estructura de liquidez y preservación de valor.

USDT es la stablecoin vinculada al dólar más grande del mercado, y su escala proporciona a Tether una capacidad de compra que pocas compañías del sector cripto pueden igualar. Esa base financiera explica por qué la firma puede participar simultáneamente en la emisión de tokens, la adquisición de reservas físicas y la financiación de empresas que necesitan capital para operar con metales preciosos.

La expansión también cambia la percepción de Tether dentro del ecosistema financiero. La compañía ya no aparece únicamente como un emisor de activos digitales, sino como un proveedor de liquidez para una industria física en la que los plazos, la custodia y el acceso al inventario tienen una importancia comparable a la del precio del oro.

El préstamo de oro frente al crédito bancario

Los préstamos o arrendamientos de oro cumplen una función central en el mercado físico de lingotes porque permiten a refinadores, joyeros y distribuidores financiar inventario sin pedir dólares prestados. También reducen la necesidad de asumir una exposición directa a las variaciones del precio del metal, ya que la operación se estructura alrededor del uso temporal del oro y no necesariamente de una compra definitiva.

La diferencia de costos quedó reflejada en una facilidad de arrendamiento de oro por USD $100 millones acordada entre Tether y Gold.com en febrero. Ese financiamiento tenía una tasa anual de 1,75%, mientras que la facilidad de crédito bancario de Gold.com rondaba 6% en ese momento, según la información divulgada sobre el acuerdo.

Para Gold.com, una tasa inferior puede reducir el costo de mantener inventario y liberar recursos para sus operaciones comerciales. La ventaja no elimina los riesgos asociados con la volatilidad del oro, la disponibilidad del metal o las obligaciones contractuales, pero sí ofrece una alternativa frente a estructuras de deuda que dependen completamente del dólar y de las condiciones fijadas por los bancos.

Para Tether, el beneficio potencial consiste en poner a producir una parte de sus reservas sin abandonar su exposición al oro. La estrategia, sin embargo, también vincula una porción importante de sus activos con la salud financiera de un distribuidor especializado, de modo que la rentabilidad dependerá del cumplimiento de Gold.com y de la estabilidad del mercado de metales.

Más interés en los refinadores suizos

Personas familiarizadas con el asunto señalaron que Tether también se reunió con refinadores de oro suizos para analizar la posibilidad de ofrecerles financiación. Las conversaciones se produjeron en un momento en que los precios récord y la volatilidad del metal estaban presionando la exposición de los bancos frente a las empresas encargadas de refinarlo.

El interés por los refinadores amplía el alcance potencial de la estrategia más allá de la distribución minorista de lingotes. Si la compañía avanza en ese frente, podría participar en diferentes etapas de la cadena física del oro, desde la financiación de inventario hasta la relación con instalaciones que procesan el metal antes de que llegue a comerciantes, joyeros u otros compradores.

La participación de Tether en este mercado también puede intensificar el debate sobre el papel de las empresas cripto en las finanzas tradicionales. Su acceso a los ingresos derivados de USDT le permite competir por operaciones que antes dependían principalmente de bancos, aunque la naturaleza de sus reservas y la exposición a contrapartes privadas seguirán siendo elementos relevantes para evaluar la solidez de la estrategia.

Por ahora, el acuerdo con Gold.com representa el ejemplo más concreto de esa transformación: una empresa conocida por emitir una stablecoin utiliza su liquidez para financiar oro físico, mientras convierte sus propios lingotes en una fuente potencial de rendimiento. La alianza conecta dos mercados que durante años evolucionaron por separado y coloca a Tether en una posición cada vez más visible dentro del negocio mundial de metales preciosos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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