Por Hannah Pérez  

Ondo Finance se ha convertido en uno de los protagonistas del auge de los activos del mundo real tokenizados, con más de USD $1.000 millones en acciones tokenizadas, integración con infraestructura de DTCC, productos desarrollados junto a BlackRock y una nueva apuesta por compañías privadas. Pero el crecimiento de ese ecosistema plantea una pregunta importante para quien invierte en ONDO: ¿qué representa realmente el token y cuánto participa del negocio que lleva su mismo nombre?

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  • Ondo Stocks superó USD $1.000 millones en valor bloqueado y ofrece más de 260 acciones y ETF tokenizados.
  • Una filial de Ondo se convirtió en la primera plataforma de tokenización integrada a Fund/SERV de DTCC.
  • La compañía amplió su oferta hacia portafolios basados en estrategias de BlackRock y empresas privadas pre-IPO.
  • ONDO es principalmente un token de gobernanza y no representa acciones de Ondo Finance ni derechos sobre sus ingresos.

 

 

La narrativa de tokenización de Wall Street atraviesa uno de sus momentos más activos de 2026 y Ondo Finance aparece repetidamente en el centro de esa tendencia.

En cuestión de meses, la compañía ha ampliado su plataforma de acciones tokenizadas, obtenido autorizaciones regulatorias en Estados Unidos, conectado su infraestructura con uno de los principales sistemas operativos de la industria de fondos estadounidense y lanzado productos que llevan estrategias tradicionales de inversión directamente a Blockchain. El mercado ha tomado nota.

ONDO, el token asociado al ecosistema, cerró el 13 de octubre alrededor de USD $0,4678, con una capitalización próxima a USD $2.280 millones y volúmenes diarios cercanos a USD $200 millones durante la sesión del 14 de octubre, según datos de CoinGecko. El activo había experimentado un repunte importante a finales de septiembre, impulsado en parte por el renovado entusiasmo alrededor de la tokenización, antes de devolver parte de esas ganancias durante octubre.

Pero detrás de la evolución del precio existe una cuestión más estructural: qué relación económica tiene realmente ONDO con el crecimiento de Ondo Finance.

Qué es Ondo Finance y cuál es su apuesta

Ondo Finance desarrolla infraestructura y productos destinados a trasladar activos financieros tradicionales a redes Blockchain.

Su propuesta no consiste simplemente en crear versiones digitales de acciones o bonos. El objetivo declarado es conectar los mercados tradicionales con infraestructura onchain, permitiendo transferencias continuas, mayor interoperabilidad y eventualmente liquidación más rápida y acceso global a productos que normalmente dependen de corredores, custodios y horarios bancarios.

La compañía denomina esta visión “Wall Street 2.0”, una modernización de la infraestructura financiera existente mediante Blockchain, más que una sustitución total del sistema tradicional. Una de sus principales plataformas es Ondo Stocks, que permite obtener exposición económica a acciones y ETF estadounidenses mediante tokens.

Ondo informó en mayo que la plataforma había superado USD $1.000 millones en valor total bloqueado, menos de ocho meses después de su lanzamiento. En ese momento ofrecía más de 260 acciones y ETF tokenizados sobre Ethereum, Solana y BNB Chain y representaba más de 70% del mercado de acciones tokenizadas medido por valor. También había procesado alrededor de USD $18.000 millones en volumen acumulado.

Para septiembre, Ondo indicaba que el volumen acumulado de negociación ya superaba USD $26.000 millones.

No son simplemente “acciones dentro de Blockchain”

Hay una distinción importante. Los productos de Ondo Stocks proporcionan exposición económica al desempeño del activo subyacente, incluyendo dividendos cuando corresponden, pero los tokens no son necesariamente las acciones o ETF originales.

Ondo advierte expresamente que estos instrumentos no deben confundirse con las acciones, ETF o ADR subyacentes y que su estructura jurídica depende del producto y de la jurisdicción.

En Estados Unidos, la compañía dio otro paso en julio al lanzar un modelo custodial para valores tokenizados siguiendo una estructura previamente descrita por la Comisión de Bolsa y Valores, SEC.

Los primeros activos fueron una versión tokenizada del ETF iShares Core S&P 500 de BlackRock, IVV, y acciones de Micron. En este modelo, las acciones subyacentes permanecen dentro de la infraestructura tradicional de custodia estadounidense y se emiten tokens respaldados 1:1 por esos títulos.

Broadridge participa proporcionando infraestructura de votación y comunicaciones con accionistas. Esta aproximación es relevante porque intenta conservar los derechos y protecciones propios del mercado tradicional mientras utiliza Blockchain como capa de distribución y transferencia.

DTCC abre una puerta mucho más grande

Una de las novedades más importantes llegó el 16 de septiembre. Oasis Pro Markets, filial registrada como broker-dealer de Ondo, ingresó a Fund/SERV, la infraestructura de DTCC utilizada para procesar y distribuir fondos.

Según Ondo, es la primera compañía especializada en tokenización que obtiene membresía en esta red.

Fund/SERV procesa más de 85% de la actividad de transacciones de fondos mutuos en Estados Unidos, por lo que la integración potencialmente conecta productos tokenizados de Ondo con distribuidores tradicionales que ya utilizan la infraestructura de DTCC.

El anuncio no significa que los fondos tokenizados vayan automáticamente a aparecer en todos los corredores estadounidenses, pero elimina una barrera operativa importante: la conexión con sistemas que ya forman parte del funcionamiento cotidiano de Wall Street.

De acciones tokenizadas a portafolios diseñados por BlackRock

Ondo amplió además su propuesta más allá de activos individuales. El 24 de septiembre presentó Ondo Intelligent Portfolios, una serie de portafolios de inversión empaquetados dentro de un único token. Los primeros tres utilizan estrategias de portafolio desarrolladas por BlackRock específicamente para Ondo, según informó la compañía.

La idea es trasladar a Blockchain algo muy común dentro de la gestión tradicional de inversiones: carteras diversificadas que combinan diferentes activos siguiendo una estrategia determinada. En lugar de adquirir y rebalancear cada componente por separado, el usuario obtiene exposición a todo el portafolio mediante un único instrumento tokenizado. La importancia de este modelo es que Ondo ya no intenta solamente llevar acciones individuales a Blockchain. Está tratando de trasladar servicios completos de gestión patrimonial.

El siguiente mercado: empresas privadas antes de salir a bolsa

El 5 de octubre, Ondo agregó otra pieza a esa estrategia con el lanzamiento de Ondo Private Markets. El producto ofrece a inversores elegibles fuera de determinadas jurisdicciones exposición tokenizada al desempeño económico de empresas privadas.

La primera oferta está vinculada a una compañía de inteligencia artificial todavía no cotizada públicamente, y Ondo adelantó planes para ampliar el catálogo hacia robótica, ciberseguridad, biotecnología e infraestructura.

El mercado privado constituye una oportunidad particularmente grande porque muchas compañías permanecen fuera de bolsa durante períodos cada vez más prolongados.

Ondo señala que aproximadamente 87% de las compañías estadounidenses con más de USD $100 millones de ingresos anuales siguen siendo privadas, una cifra que utiliza para justificar la expansión hacia activos pre-IPO. La promesa es trasladar parte de ese mercado tradicionalmente ilíquido y restringido hacia instrumentos que puedan intercambiarse continuamente en mercados secundarios onchain.

También hay liquidez 24/7

Ondo ha intentado abordar otra de las limitaciones de los mercados tradicionales: los horarios. Desde junio permite acuñar y redimir determinadas acciones y ETF tokenizados 24 horas al día, siete días a la semana, incluso durante fines de semana y feriados estadounidenses.

Entre los primeros activos compatibles estaban versiones tokenizadas del S&P 500, Nasdaq 100, Nvidia, Tesla, Alphabet y Circle.

Además, instituciones aprobadas pueden convertir acciones tradicionales que ya poseen directamente en tokens de Ondo y realizar el proceso inverso mediante una integración con la infraestructura de Alpaca.

El mecanismo busca conectar la liquidez de los mercados tradicionales con mercados secundarios Blockchain, permitiendo que inventario existente de acciones se transforme en liquidez onchain.

Entonces, ¿qué representa ONDO?

Aquí aparece la distinción más importante para el inversionista. ONDO no es una acción de Ondo Finance. Tampoco concede a su propietario derechos automáticos sobre los ingresos de Ondo Finance, dividendos, participación accionaria o propiedad sobre las acciones, bonos y otros activos tokenizados que operan dentro del ecosistema. La documentación oficial de Ondo Foundation define ONDO principalmente como el token de gobernanza de Ondo DAO y Flux Finance.

Los tenedores pueden participar en decisiones del protocolo, incluyendo parámetros económicos, actualizaciones de contratos inteligentes y otras propuestas sometidas a gobernanza. El poder de voto depende de la cantidad de ONDO poseída o delegada.

La oferta inicial fue establecida en 10.000 millones de ONDO, sin inflación programada actualmente. La documentación de riesgos es todavía más explícita: poseer ONDO no otorga derechos como accionista, miembro o beneficiario de Ondo Finance o sus afiliadas, ni derechos sobre dividendos, distribuciones o liquidación de esas entidades. Eso significa que comprar ONDO no equivale a comprar una participación en el negocio de Ondo Finance.

La gran apuesta del mercado es indirecta

Entonces, ¿por qué el token suele reaccionar ante nuevos acuerdos, productos o avances regulatorios de Ondo Finance? Principalmente porque el mercado utiliza ONDO como una forma líquida de obtener exposición narrativa al crecimiento del sector RWA y del ecosistema construido alrededor de Ondo.

Si Ondo Finance logra convertirse en infraestructura relevante para acciones, fondos, bonos y activos privados tokenizados, los inversores pueden asumir que la gobernanza y utilidad del ecosistema ONDO podrían adquirir mayor importancia. Pero esa relación es indirecta.

No existe actualmente un mecanismo por el cual cada dólar generado por Ondo Stocks, Ondo Private Markets o sus otros productos tenga que fluir hacia los tenedores de ONDO. Esto diferencia claramente el caso de ONDO del de una acción tradicional.

Un accionista de una compañía posee una fracción económica de esa empresa. El propietario de ONDO posee principalmente derechos relacionados con gobernanza dentro del ecosistema definido por la DAO.

Una infraestructura que empieza a parecerse a Wall Street

Eso no resta importancia al avance de Ondo Finance. En menos de un año, la compañía ha llevado su plataforma de acciones tokenizadas por encima de USD $1.000 millones, conectado fondos tokenizados con DTCC, incorporado estrategias diseñadas por BlackRock, creado mecanismos para convertir directamente acciones tradicionales en tokens y abierto una vía hacia mercados privados.

También consiguió autorizaciones FINRA para que Oasis Pro Markets pueda ofrecer una gama más amplia de acciones y fondos tokenizados bajo supervisión regulatoria estadounidense.

Estas iniciativas muestran que la tokenización está pasando de experimentos aislados a infraestructura que empieza a conectarse con algunos de los actores y sistemas centrales de los mercados financieros. Para ONDO, sin embargo, la gran pregunta sigue abierta.

Si Ondo Finance logra convertirse en una capa importante de la infraestructura de Wall Street tokenizada, ¿cuánto valor económico terminará capturando el token que lleva su nombre? Por ahora, ONDO ofrece exposición principalmente a la gobernanza y a la narrativa de ese ecosistema, no propiedad sobre la compañía que desarrolla gran parte de la infraestructura.

Precisamente por eso, para evaluar el token no basta con observar cuánto crece Ondo Finance.

También será necesario vigilar cómo evoluciona la utilidad de ONDO, qué nuevas competencias recibe la DAO, si aparecen mecanismos adicionales de captura de valor y hasta qué punto la actividad económica del ecosistema termina conectándose con el activo.

Ese puede ser uno de los debates más importantes alrededor de ONDO mientras Wall Street avanza, cada vez más claramente, hacia Blockchain.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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