Por Canuto  

El Ministerio de Finanzas de Vietnam propuso permitir que pequeñas y medianas empresas usen activos digitales y otros bienes intangibles como garantía para acceder a préstamos bancarios, en una reforma que busca ampliar el financiamiento para startups, empresas tecnológicas y negocios privados sin grandes activos físicos.

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  • La propuesta forma parte del borrador revisado de la Ley de Apoyo a las Pequeñas y Medianas Empresas, actualmente abierto a consulta pública.
  • Las pymes y negocios familiares representan más del 98% de las empresas en Vietnam, pero reciben apenas alrededor del 20% del crédito bancario total.
  • El plan llega mientras Vietnam avanza hacia el lanzamiento de un mercado regulado de activos digitales, previsto potencialmente para el tercer trimestre de 2026.

 

Vietnam está evaluando un cambio importante en su marco financiero: permitir que pequeñas y medianas empresas, conocidas como pymes, usen activos digitales, activos virtuales, propiedad intelectual y otros bienes intangibles como garantía para préstamos bancarios.

La propuesta fue presentada por el Ministerio de Finanzas dentro del borrador revisado de la Ley de Apoyo a las Pequeñas y Medianas Empresas, actualmente sometido a consulta pública.

La medida busca reducir la dependencia del crédito respaldado exclusivamente por activos tradicionales, como bienes raíces, y abrir nuevas vías de financiamiento para empresas tecnológicas, startups y negocios privados con pocos activos físicos.

De acuerdo con el medio local Vietnam News, el borrador permitiría que las pymes aseguren préstamos utilizando activos formados en el futuro, derechos de propiedad, derechos de propiedad intelectual, activos intangibles, activos digitales, activos virtuales y otros bienes legales conforme a la legislación vietnamita.

El Ministerio de Finanzas argumenta que la política busca “desbloquear recursos” para el sector privado y alinearse con la Resolución 68-NQ/TW del Politburó, que identifica a la empresa privada como un motor clave de la economía nacional.

Una respuesta al problema de acceso al crédito

La propuesta surge en medio de una brecha persistente entre el peso económico de las pymes vietnamitas y su acceso real al financiamiento bancario.

Según datos citados por Vietnam News, las pymes y negocios familiares representan más del 98% de todas las empresas en Vietnam. Sin embargo, los préstamos pendientes al sector alcanzaban apenas cerca de VND 3,8 cuatrillones, equivalentes a unos USD $144.200 millones, hacia finales de abril. Esa cifra representa alrededor de 20% del crédito total del sistema bancario.

El Ministerio de Finanzas atribuye el desequilibrio a varios factores: falta de garantías elegibles, limitada transparencia financiera, pequeña escala de capital y menor capacidad de resistencia ante riesgos. Muchas startups y empresas innovadoras poseen software, tecnología, patentes, derechos de propiedad intelectual o activos digitales valiosos, pero no tienen terrenos, edificios u otros bienes tangibles que los bancos suelen exigir como garantía.

La reforma apunta justamente a ese vacío. En lugar de obligar a las empresas jóvenes a respaldar préstamos con propiedades físicas, el gobierno busca reconocer otros tipos de valor económico, especialmente en sectores basados en tecnología, innovación, datos y activos intangibles.

Bancos evaluarían planes de negocio, flujos de caja y potencial de mercado

El borrador no se limita a ampliar la lista de activos aceptables como garantía. También anima a las instituciones financieras a evaluar con mayor peso los ratings crediticios, planes de negocio, potencial de expansión de mercado y flujos de caja empresariales.

Ese punto es relevante porque desplaza parcialmente el enfoque desde un modelo bancario basado en colateral fijo hacia una evaluación más amplia del desempeño, viabilidad y proyección futura de las empresas.

En la práctica, la reforma podría favorecer a compañías que no tienen grandes activos físicos, pero sí modelos de negocio escalables, ingresos recurrentes, propiedad intelectual, datos, software o productos digitales. Esto puede ser especialmente importante para startups tecnológicas, desarrolladores de plataformas digitales, empresas de software, firmas de comercio electrónico y negocios vinculados a innovación financiera.

El desafío será la valoración de esos activos. A diferencia de un inmueble, cuyo precio puede estimarse con referencias de mercado más estandarizadas, los activos digitales, derechos de software, patentes o activos virtuales pueden tener alta volatilidad, menor liquidez y complejidades legales en caso de ejecución de garantía.

Activos digitales en un país de alta adopción cripto

La propuesta llega en un momento de creciente institucionalización del ecosistema de activos digitales en Vietnam.

Vietnam ha sido uno de los mercados cripto más activos del mundo. Chainalysis lo ubicó en el cuarto lugar de su Índice Global de Adopción Cripto 2025, detrás de India, Estados Unidos y Pakistán. Reuters también reportó que las transacciones vinculadas a traders vietnamitas superaron los USD $200.000 millones en los 12 meses hasta junio, citando estimaciones de Chainalysis.

Aunque los criptoactivos no son reconocidos como moneda de curso legal ni medio de pago oficial en el país, el gobierno vietnamita ha avanzado hacia un marco más formal para supervisar el sector. Autoridades han mostrado preocupación por el uso de plataformas extranjeras, los riesgos de salida de capitales y la necesidad de establecer reglas sobre supervisión, impuestos y gestión de riesgos.

En marzo, Reuters informó que varias empresas vietnamitas competían por licencias para operar los primeros exchanges de criptomonedas aprobados por el gobierno. Entre los aspirantes que pasaron una ronda inicial de calificación se encontraban afiliadas de bancos locales como Techcombank, VPBank y LPBank, además de VIX Securities y Sun Group.

Más recientemente, el viceministro de Finanzas Nguyen Duc Chi dijo en el foro Digital Trust in Finance 2026 que Vietnam podría ver las primeras actividades oficiales de su mercado regulado de activos digitales tan pronto como en el tercer trimestre de 2026.

Incentivos para empresas verdes y sostenibles

El borrador revisado de la Ley de Apoyo a las Pymes también incluye medidas dirigidas a empresas innovadoras, verdes y sostenibles.

Las pymes involucradas en proyectos de desarrollo sostenible podrían recibir acceso preferencial a garantías crediticias, financiamiento concesional y apoyo en tasas de interés para iniciativas de economía circular, eficiencia energética y transformación verde.

El texto también contempla incentivos fiscales para actividades de protección ambiental, mecanismos de depreciación acelerada para activos vinculados a proyectos verdes y apoyo para transformación digital asociada con objetivos de sostenibilidad.

Además, las empresas podrían recibir asistencia para consultoría, certificación, reportes de sostenibilidad y cumplimiento de estándares ambientales, sociales y de gobernanza, conocidos como ESG.

El Ministerio de Finanzas reconoció que algunos mecanismos existentes, como los fondos de garantía crediticia para pymes y el Fondo de Desarrollo de Pymes, no han operado con la eficacia esperada. La nueva propuesta intenta corregir esa limitación mediante un enfoque más flexible para reconocer garantías y evaluar riesgo empresarial.

Una reforma con oportunidades y riesgos

La posibilidad de usar activos digitales y virtuales como garantía bancaria representa un cambio de enfoque para Vietnam, pero también abre preguntas importantes.

Para las pymes, la medida podría facilitar acceso al crédito, especialmente en sectores donde el valor empresarial se concentra en software, propiedad intelectual, datos, marcas, contratos futuros o activos digitales. Para bancos y reguladores, el reto será definir metodologías de valoración, custodias seguras, criterios de liquidez, tratamiento contable y procedimientos de ejecución en caso de incumplimiento.

También será necesario distinguir entre distintas categorías de activos digitales. No es lo mismo aceptar una patente, un software empresarial, una cuenta por cobrar digitalizada, un token de alta liquidez o un activo virtual de baja capitalización. Cada uno implica riesgos de precio, custodia, legalidad y mercado distintos.

La propuesta aún se encuentra en consulta pública, por lo que puede cambiar antes de convertirse en ley. Aun así, marca una señal clara: Vietnam está buscando integrar los activos digitales dentro de su arquitectura financiera formal, no solo como instrumentos de inversión, sino también como posibles herramientas para ampliar el crédito empresarial.

Si avanza, la reforma podría convertir a Vietnam en uno de los mercados asiáticos más interesantes para observar la convergencia entre banca tradicional, startups, propiedad intelectual y activos digitales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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