USDC gana terreno frente a USDT mientras stablecoins alcanzan los USD $315.000 millones

El mercado de stablecoins siguió expandiéndose en el primer trimestre de 2026 y alcanzó un nuevo máximo histórico, incluso mientras el resto del sector cripto se contraía. Detrás del dato general emerge una tensión clave: USDC gana espacio con apoyo institucional y regulatorio, mientras USDT conserva el liderazgo, pero empieza a ceder terreno.

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• La oferta total de stablecoins llegó a USD $315.000 millones en el T1 de 2026, con un aumento trimestral de cerca de USD $8.000 millones.
• USDC elevó su oferta 220% desde finales de 2023 hasta unos USD $78.000 millones, impulsada por pagos programáticos e infraestructura institucional.
• Las stablecoins concentraron 75% del volumen total de trading cripto y movieron más de USD $28 billones en transacciones.

El mercado de stablecoins cerró el primer trimestre de 2026 con una oferta total récord de USD $315.000 millones. El dato resulta especialmente relevante porque se produjo en medio de una contracción más amplia del mercado cripto, lo que sugiere que la demanda por estos activos no se ha evaporado, aunque su ritmo de crecimiento sí se ha moderado.

Más allá de la cifra agregada, el trimestre dejó un cambio de fondo en la competencia entre emisores. USDC siguió ganando terreno frente a USDT, la stablecoin que aún domina por oferta bruta, pero cuya participación de mercado retrocedió durante el período.

Para entender la importancia de este movimiento conviene recordar qué son las stablecoins. Se trata de criptomonedas diseñadas para mantener una paridad estable, generalmente con el dólar estadounidense, y hoy funcionan como una capa central para trading, pagos, remesas y operaciones dentro del ecosistema blockchain.

Según un reporte de CEX.IO Research citado por la cobertura original de Yahoo Finance, la oferta total de stablecoins aumentó cerca de USD $8.000 millones frente al trimestre anterior. Fue el crecimiento más lento desde el cuarto trimestre de 2023, pero siguió siendo una expansión neta en un entorno de debilidad para otros activos digitales.

USDC gana impulso con flujos institucionales

El mayor cambio del trimestre fue el avance de USDC. Su oferta se disparó 220% desde finales de 2023 hasta aproximadamente USD $78.000 millones, un crecimiento que no se atribuye a una ola de adopción minorista tradicional, sino al uso institucional y programático.

La dinámica que describe CEX.IO apunta a corredores B2B, liquidación de nóminas, gestión de tesorería e integración de rieles de pago desarrollados por empresas como Visa y Stripe. En ese contexto, USDC aparece cada vez más como un activo funcional para flujos automatizados de dinero dentro de infraestructura financiera moderna.

Un dato que refuerza esta lectura es la velocidad de transacción de USDC, que alcanzó 90x, con un tamaño promedio por transferencia de USD $557. Ese perfil luce más compatible con transacciones frecuentes, automatizadas y relativamente pequeñas, en lugar de grandes movimientos esporádicos asociados a ballenas.

Los analistas que revisaron el trimestre resumieron el fenómeno con una frase contundente: “Esto no es adopción minorista; es dinero programático institucional”. La definición ayuda a distinguir el ascenso de USDC de un simple cambio de preferencias entre traders.

Circle, emisora de USDC, también se ha posicionado de forma deliberada de cara a una posible legislación estadounidense sobre stablecoins. El debate en torno a la Clarity for Payment Stablecoins Act y la evolución del marco regulatorio en Washington podría favorecer a emisores regulados y auditados, algo que le daría a la empresa una ventaja estructural ante capital institucional sensible al cumplimiento normativo.

Si esa legislación avanza con disposiciones favorables para actores regulados, el crecimiento de USDC podría consolidarse como una tendencia de largo plazo. Si el proceso se estanca, parte de esa ventaja competitiva podría reducirse y devolver peso al dominio histórico de la liquidez de USDT.

USDT conserva el liderazgo, pero enfrenta nuevas presiones

Aunque perdió cuota, USDT sigue siendo la stablecoin más grande por oferta y el principal instrumento de liquidez en corredores de mercados emergentes y en buena parte de la actividad DeFi asentada sobre Tron. Esa posición sigue siendo un activo competitivo importante para Tether.

La concentración de USDT en Tron le ha permitido mantener una base de usuarios muy sólida en entornos donde las bajas comisiones son cruciales. Eso incluye transferencias minoristas y operaciones transfronterizas de bajo costo, segmentos donde la presencia institucional de USDC en Ethereum todavía no compite de forma directa en todos los casos.

Sin embargo, la pérdida de participación de mercado en el primer trimestre coincidió con otra señal relevante. Las transferencias de tamaño minorista cayeron 16%, la baja más pronunciada registrada hasta ahora, afectando uno de los principales casos de uso que históricamente reforzaban el dominio de USDT.

Al mismo tiempo, los bots pasaron a representar cerca de 76% de todo el volumen de transacciones con stablecoins. Para CEX.IO, esto apunta a una estructura de mercado más sofisticada, pero potencialmente menos orgánica, en la que la actividad automatizada desplaza parte de la demanda natural minorista.

La respuesta de Tether, de acuerdo con la información citada, se ha centrado en certificaciones trimestrales de reservas y expansión geográfica, más que en innovación de producto. Esa estrategia puede seguir funcionando mientras conserve fuertes efectos de red, pero también podría volverse una desventaja si los flujos institucionales continúan inclinándose hacia instrumentos con mayor encaje regulatorio.

La atención del mercado ahora se dirige a la certificación de mayo de Circle y al reporte del segundo trimestre de Tether. Si USDC supera USD $90.000 millones mientras USDT se mantiene estancado, la divergencia observada en este trimestre empezaría a lucir menos como una anomalía y más como una tendencia estructural.

Un mercado más grande, pero también más fragmentado

La expansión de las stablecoins no solo se mide por oferta. Durante el primer trimestre concentraron 75% del volumen total de negociación cripto, la proporción más alta registrada hasta ahora. Ese dato refuerza la idea de que hoy son una infraestructura central para el funcionamiento del mercado digital.

Además, el volumen total de transacciones con stablecoins superó USD $28 billones. La cifra, según la cobertura original, ya excede regularmente el volumen combinado de gigantes de pagos como Visa y Mastercard, una comparación que da escala al peso que estas monedas han alcanzado dentro y fuera del ecosistema cripto.

Sin embargo, el mercado también se está volviendo más complejo. Las stablecoins con rendimiento ya forman un subsector de USD $3.700 millones, lo que añade fragmentación y abre nuevos frentes de riesgo regulatorio. Cuantas más variantes surgen, más difícil puede volverse la supervisión para los reguladores y la evaluación de riesgo para los usuarios.

Ese punto importa porque no toda expansión es necesariamente homogénea ni saludable. Un mercado más grande puede coexistir con mayor dependencia de bots, menor actividad minorista y una creciente separación entre los casos de uso occidentales institucionales y los circuitos de liquidez en mercados emergentes.

En otras palabras, el récord de USD $315.000 millones confirma que las stablecoins son ya la capa portante del mercado cripto. Pero la disputa entre USDC y USDT muestra algo más profundo: quién está construyendo la próxima infraestructura financiera sobre esa base.

Por ahora, la demanda sigue presente, aunque distribuida de forma distinta a la de ciclos anteriores. USDC parece capturar el impulso regulatorio e institucional, mientras USDT conserva una red global muy difícil de desplazar. El segundo trimestre será clave para saber si esta convergencia continúa o si el líder logra reafirmar su ventaja.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

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