Por Canuto  

Una nueva encuesta de Nomura y Laser Digital sugiere que el interés institucional por las criptomonedas sigue creciendo en Japón, impulsado por una mayor claridad regulatoria, nuevos productos de inversión y una visión cada vez más extendida de los activos digitales como herramienta de diversificación.
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  • El 65% de los inversores institucionales consultados considera a las criptomonedas como un diversificador relevante de cartera.
  • El 79% de quienes evalúan entrar al sector prevé invertir dentro de los próximos tres años, con asignaciones de entre 2% y 5%.
  • El interés ya no se limita a la exposición spot y se expande hacia staking, préstamos, derivados, activos tokenizados y stablecoins.

 

El interés institucional por las criptomonedas muestra señales de fortalecimiento en Japón. Una nueva encuesta elaborada por Nomura y su filial cripto Laser Digital apunta a una mejora del sentimiento entre gestores, asesores y otros profesionales de inversión, en un contexto marcado por mayor claridad regulatoria y por la expansión de nuevos productos vinculados a activos digitales.

Según el estudio, el 31% de los inversores institucionales encuestados mantiene ahora una perspectiva positiva sobre las criptomonedas para los próximos 12 meses. Ese resultado representa un avance frente al 25% registrado en 2024, mientras que la visión negativa se ha reducido, lo que sugiere un cambio gradual en la percepción del sector a medida que madura.

Uno de los hallazgos centrales del sondeo es el papel de las criptomonedas como instrumento de diversificación. Alrededor del 65% de los participantes dijo considerar que estos activos pueden cumplir una función importante dentro de una cartera más amplia, una señal de que el mercado empieza a ser evaluado menos como una apuesta aislada y más como una clase de activo complementaria.

El trabajo se basó en respuestas de más de 500 profesionales de inversión en Japón. De acuerdo con la información reportada por CoinDesk, los resultados muestran que la conversación entre instituciones está migrando desde el debate sobre si conviene o no entrar al mercado cripto, hacia una discusión más concreta sobre cuál es la mejor manera de hacerlo.

Asignaciones moderadas, pero con intención clara de entrada

La encuesta también revela que el 79% de quienes hoy consideran obtener exposición a criptomonedas planea invertir dentro de los próximos tres años. Aunque la intención de entrada es alta, el tamaño de las asignaciones previstas sigue siendo prudente, lo que refleja que buena parte del capital institucional todavía se encuentra en una etapa inicial de adopción.

La mayoría de los encuestados espera destinar entre 2% y 5% de sus carteras a activos digitales. Ese rango sugiere una aproximación gradual y controlada, más alineada con estrategias de diversificación que con apuestas agresivas. Para muchos gestores, ese nivel permite explorar el mercado sin alterar de forma drástica el perfil de riesgo general de sus portafolios.

Este punto es relevante porque en el mundo institucional las decisiones suelen depender de marcos formales de riesgo, cumplimiento y valoración. Incluso cuando el interés crece, las entradas de capital tienden a ocurrir en fases, con pruebas limitadas al inicio y con aumentos posteriores sujetos al desempeño del activo, la liquidez disponible y la evolución regulatoria.

En otras palabras, el informe no describe una adopción masiva e inmediata, sino un proceso de incorporación progresiva. Aun así, el hecho de que una mayoría de quienes estudian el sector contemple entrar en un plazo de tres años muestra que las criptomonedas siguen ganando legitimidad dentro del análisis financiero tradicional.

Regulación y política pública como catalizadores

El cambio de actitud no ocurre en el vacío. En Japón, los responsables de política pública han dedicado el último año a ajustar marcos relacionados con la clasificación de activos cripto, la tributación y la protección de los inversores. Ese trabajo regulatorio aparece como uno de los factores que más ayudan a reducir la incertidumbre para los participantes institucionales.

La importancia de la regulación en este segmento es difícil de exagerar. A diferencia del inversor minorista, las instituciones suelen requerir reglas más claras para custodiar activos, reportar exposición, gestionar riesgos operativos y cumplir con obligaciones legales. Sin ese andamiaje, el costo reputacional y financiero de participar puede resultar demasiado alto.

La mejora no se limita al frente japonés. El estudio señala que, a escala global, una mayor claridad normativa en mercados relevantes, junto con la aprobación y expansión de productos de inversión vinculados a criptomonedas, ha ayudado a disminuir parte de la incertidumbre que antes mantenía a muchos actores al margen.

Entre esos productos destacan los fondos cotizados en bolsa, así como los activos tokenizados. La existencia de vehículos más familiares para el capital institucional suele facilitar la entrada al sector, porque reduce fricciones operativas y acerca la exposición cripto a formatos ya conocidos por comités de inversión, fondos y tesorerías corporativas.

Más allá de la exposición spot

Otro dato importante de la encuesta es que el interés institucional ya no se concentra solo en comprar activos para capturar movimientos de precio. Más del 60% de los encuestados expresó interés en áreas como staking, préstamos, derivados y activos tokenizados, lo que refleja una sofisticación creciente en la forma de evaluar este mercado.

Ese cambio es relevante porque muestra una evolución en los casos de uso percibidos. El staking, por ejemplo, puede ser visto como una fuente potencial de rendimiento en redes que operan con prueba de participación. Los préstamos y los derivados, por su parte, abren la puerta a estrategias de cobertura, arbitraje o administración más precisa del riesgo.

Los activos tokenizados también están captando atención. En términos simples, la tokenización consiste en representar activos del mundo financiero tradicional en infraestructura blockchain, con la promesa de mejorar eficiencia, trazabilidad o accesibilidad. Para una institución, este segmento puede resultar especialmente atractivo porque conecta el universo cripto con instrumentos y lógicas ya conocidas.

La conclusión implícita es que el mercado está dejando de ser percibido solo como un espacio de especulación sobre precios. Cada vez más, aparece como un ecosistema financiero con productos, flujos de rendimiento y herramientas de gestión que pueden integrarse en estrategias institucionales más amplias.

Stablecoins y usos prácticos para tesorería y pagos

Las stablecoins también registraron un nivel alto de interés dentro del sondeo. El 63% de los participantes identificó posibles casos de uso para estos activos, desde la gestión de tesorería hasta pagos transfronterizos e inversión en valores tokenizados. Ese resultado sugiere que la atención institucional no solo se concentra en bitcoin o en tokens volátiles.

Para lectores menos familiarizados con el sector, las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener una paridad relativamente estable con un activo de referencia, con frecuencia una moneda fiduciaria. En el plano institucional, esa estabilidad las vuelve potencialmente útiles para mover valor, gestionar liquidez o interactuar con mercados tokenizados sin asumir la misma volatilidad que otros criptoactivos.

El interés por pagos transfronterizos y tesorería no sorprende. En esos ámbitos, las instituciones suelen buscar instrumentos que permitan reducir tiempos de liquidación y simplificar operaciones entre jurisdicciones. Si bien el uso real depende de factores regulatorios, tecnológicos y de contraparte, la encuesta muestra que estas aplicaciones ya forman parte del radar estratégico.

Asimismo, la relación entre stablecoins y valores tokenizados puede volverse relevante si más instituciones optan por operar activos financieros en redes blockchain. En ese escenario, contar con instrumentos digitales estables para liquidar operaciones podría convertirse en una pieza funcional dentro de nuevas infraestructuras de mercado.

Las barreras siguen presentes

Pese a la mejora del sentimiento, la adopción institucional todavía enfrenta obstáculos importantes. Entre las principales preocupaciones mencionadas en la encuesta se encuentran la volatilidad, el riesgo de contraparte y la falta de marcos de valoración consolidados. Son factores que continúan influyendo en la velocidad con la que el capital profesional entra al sector.

La volatilidad sigue siendo uno de los mayores retos para cualquier comité de inversión. Aunque puede resultar atractiva para ciertas estrategias, también complica la planificación de riesgo, el cumplimiento de mandatos y la comparación frente a clases de activo con historiales más largos y métricas mejor estandarizadas.

El riesgo de contraparte es otro punto sensible, sobre todo en segmentos donde participan custodios, plataformas de préstamo, emisores o intermediarios especializados. Después de varios episodios de estrés en la industria cripto durante años recientes, muchas instituciones exigen controles más estrictos antes de comprometer capital de manera significativa.

La incertidumbre regulatoria, aunque ha disminuido, tampoco ha desaparecido por completo. En consecuencia, el mensaje general del estudio no es que las dudas hayan sido eliminadas, sino que el balance entre riesgo y oportunidad se está moviendo lentamente a favor de una mayor participación institucional.

En conjunto, la encuesta de Nomura y Laser Digital dibuja una industria que empieza a normalizarse ante los ojos del capital institucional japonés. El avance no luce explosivo, pero sí estructural. Si esta tendencia se mantiene, los activos digitales podrían acercarse cada vez más a convertirse en un componente estándar dentro de algunas carteras profesionales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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