Por Canuto  

Kristalina Georgieva sostuvo que un enfriamiento del crecimiento asociado a la inteligencia artificial sería relevante para las decisiones de los bancos centrales. La advertencia llega en medio de una caída de las acciones tecnológicas, inquietud por las valoraciones y un escenario del FMI que estima el costo de un fuerte retroceso de la inversión en IA.

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  • Georgieva dijo que los bancos centrales deberían considerar cualquier desaceleración del impulso de crecimiento de la IA al evaluar cómo combatir la inflación.
  • El FMI estimó que un fuerte retroceso de la inversión en IA podría reducir el PIB mundial 1,1% para 2028 y la producción de EE. UU. 1,8%.
  • Reuters informó que los temores a una mayor regulación de la IA estuvieron entre las preocupaciones asociadas con la caída de las acciones tecnológicas del jueves.

 

La IA entra en el cálculo de los bancos centrales

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, planteó que un eventual freno del crecimiento impulsado por la inteligencia artificial tendría que formar parte del análisis de los bancos centrales. La consideración se sumaría a sus decisiones para enfrentar una inflación que, según ella, sigue siendo persistente, en un momento en que la volatilidad de los mercados y los riesgos para la estabilidad de precios complican la política monetaria.

Georgieva hizo esas declaraciones el viernes 6 de noviembre en la sede del FMI en Washington. Allí señaló que las inquietudes por la dependencia del auge de inversión en IA y por las elevadas valoraciones ya influían en los mercados. También advirtió que la volatilidad probablemente continuaría, de acuerdo con las declaraciones recogidas en el primer borrador.

La advertencia no equivale a una previsión de que el auge tecnológico vaya a detenerse, ni a una recomendación automática de cambiar las tasas de interés. Georgieva planteó un criterio para la evaluación económica: si el impulso de crecimiento vinculado con la IA se debilita, las autoridades deberán tomar en cuenta ese cambio al valorar las medidas necesarias frente a la inflación.

La relevancia para los bancos centrales radica en que las condiciones de crecimiento y los precios pueden moverse en direcciones distintas. Georgieva describió un escenario en el que la inversión en IA ayuda a sostener la actividad en algunos países, pero también añade presiones inflacionarias y preocupaciones financieras, una combinación que hace más complejo calibrar la respuesta monetaria.

La volatilidad golpea a las acciones tecnológicas

Las declaraciones llegaron después de una fuerte caída de las acciones tecnológicas el jueves, que se extendió a otros mercados y llevó a algunos inversores a buscar activos más seguros, como los bonos. La caída del Nasdaq fue la más pronunciada en una jornada en 19 meses y confirmó que el índice había entrado en una corrección, según informó Reuters.

Entre las preocupaciones asociadas con el movimiento figuraba la posibilidad de que la victoria demócrata en las elecciones legislativas de medio mandato en Estados Unidos elevara el escrutinio regulatorio de la IA y frenara la construcción de centros de datos. Reuters también describió dudas sobre si los grandes desembolsos en infraestructura de inteligencia artificial producirán retornos suficientes.

La información disponible apunta a esos factores como explicaciones plausibles de la caída, no como una causa única confirmada. El artículo de Reuters Nasdaq posts biggest daily drop in 19 months on fears of AI regulations vinculó el retroceso con los temores regulatorios. El movimiento también provocó llamadas de margen y alarmó a inversores minoristas y fondos de cobertura, según lo descrito en el primer borrador.

El episodio muestra cómo la discusión sobre regulación puede coincidir con preocupaciones financieras sobre el costo y el rendimiento de las inversiones. No se trata únicamente de la cotización de empresas tecnológicas: cuando los inversores revisan sus expectativas sobre el gasto en infraestructura y la rentabilidad futura, esos cambios pueden trasladar tensión a otros segmentos del mercado.

Georgieva reconoció la volatilidad reciente, pero no presentó un nuevo pronóstico cuantitativo sobre el efecto de una desaceleración. Su mensaje se concentró en cómo un enfriamiento del impulso de crecimiento podría influir en las decisiones contra la inflación, y no en afirmar que ese escenario ya se esté materializando.

El escenario de riesgo y el debate regulatorio

En octubre, el FMI advirtió sobre riesgos importantes para el crecimiento y la estabilidad financiera, entre ellos los asociados con un posible final del auge de inversión en IA y una guerra prolongada en Oriente Medio. El organismo señaló que una fuerte caída de la inversión tecnológica podría provocar un descenso pronunciado de los precios de los activos y reducir el PIB mundial 1,1% para 2028.

El mismo escenario estimó una contracción de 1,8% en la producción de Estados Unidos. Se trata de una proyección condicional sobre las consecuencias de un retroceso fuerte de la inversión, no de una cifra que describa el resultado económico actual ni de una afirmación de que el desplome ocurrirá.

El conflicto en Oriente Medio también apareció en el análisis de Georgieva como un factor relevante para el crecimiento. Según explicó, la inversión en IA estaba impulsando la actividad en algunos países y ayudaba a compensar un choque negativo en el suministro de petróleo provocado por la guerra, aunque al mismo tiempo contribuía a presiones inflacionarias y a riesgos para la estabilidad financiera.

En el frente político estadounidense, Reuters informó que los demócratas planean promover una oleada de legislación sobre sistemas de IA y desarrollo de centros de datos cuando asuman el control del Congreso en enero. La agencia basó esa información en asesores del Congreso y grupos de defensa. La iniciativa marcaría un cambio respecto del Congreso de mayoría republicana descrito por Reuters, cuyos legisladores se enfocaron en promover el desarrollo de la IA y no aprobaron leyes que restringieran la tecnología.

La evolución de ese debate será una de las variables que los inversores deberán seguir junto con la rentabilidad esperada del gasto en infraestructura y las condiciones económicas. Georgieva sostuvo que una desaceleración del crecimiento impulsado por la IA tendría que entrar en la evaluación de los bancos centrales ante una inflación persistente.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.

 


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