Por Canuto  

Coinbase busca autorización regulatoria en Estados Unidos para listar más de 50 futuros perpetuos vinculados a acciones como Nvidia, Microsoft y Tesla, con negociación 24/5 y apalancamiento.
***

  • Coinbase presentó una propuesta para listar futuros perpetuos sobre más de 50 acciones estadounidenses.
  • Los contratos ofrecerían exposición apalancada sin transferir la propiedad de las acciones subyacentes.
  • El lanzamiento dependerá de la revisión y aprobación de los reguladores estadounidenses.

Coinbase busca aprobación en EE. UU. para perpetuos de más de 50 acciones

Coinbase presentó una propuesta para listar futuros perpetuos vinculados a más de 50 acciones importantes de Estados Unidos, entre ellas Nvidia, Microsoft y Tesla. La propuesta contempla negociación durante las 24 horas de los días hábiles y contratos sin una fecha fija de vencimiento, aunque todavía no existe autorización para ofrecerlos a los clientes estadounidenses.

La iniciativa llevaría a la operación de derivados regulada de Coinbase una estructura que la empresa ya utiliza principalmente con criptomonedas. Según informó crypto.news, la compañía describió la gama planeada como una nueva oferta estadounidense de futuros perpetuos sobre acciones individuales y resumió su estrategia con la frase: “Las criptomonedas fueron primero, ahora es el momento de las acciones”.

Una solicitud que amplía la oferta de derivados

La propuesta incluye más de 50 contratos basados en empresas cotizadas en Estados Unidos, aunque Coinbase solo reveló inicialmente algunos nombres, como Nvidia, Microsoft y Tesla. La compañía tampoco confirmó cuáles llegarían primero a la plataforma ni presentó un calendario de lanzamiento, porque cada producto continúa sujeto al proceso regulatorio estadounidense.

El horario propuesto permitiría operar los contratos las 24 horas, de lunes a viernes, una ventana conocida como 24/5. Ese esquema ampliaría el acceso más allá de la sesión principal de las bolsas estadounidenses, que habitualmente transcurre entre las 9:30 a. m. y las 4:00 p. m., hora del Este, aunque algunos intermediarios ya ofrecen operaciones previas y posteriores.

A diferencia de los futuros convencionales, los perpetuos no tendrían una fecha establecida para finalizar. Un operador podría mantener la posición mientras cumpla las reglas de margen de la bolsa y cualquier obligación de financiamiento asociada con el contrato, una característica que elimina la necesidad de renovar posiciones en fechas de vencimiento predeterminadas.

Coinbase ya ofrece futuros perpetuos de criptomonedas mediante su operación de derivados regulada en Estados Unidos. Si los reguladores autorizan los nuevos listados, la empresa extendería esa arquitectura contractual hacia acciones individuales, dentro de un mercado nacional regulado y sin exigir a los clientes estadounidenses acudir a una bolsa offshore o a un entorno de negociación en cadena.

Exposición al precio, pero sin propiedad accionaria

Un futuro perpetuo sobre una acción sigue el precio de una empresa específica, pero no entrega al operador la propiedad de sus títulos. Quien mantenga un contrato basado en Nvidia, por ejemplo, obtendría exposición a los movimientos de esa acción sin convertirse en accionista ni recibir directamente derechos de voto, dividendos u otros beneficios corporativos.

La diferencia separa estos productos de una compra tradicional de acciones y también de ciertos modelos de acciones tokenizadas. En los perpetuos, el cliente mantiene un acuerdo cuyo valor cambia según el activo de referencia, mientras la titularidad y el registro de accionistas de la empresa subyacente permanecen sin modificaciones.

Estos contratos suelen utilizar pagos periódicos de financiamiento para mantener su precio cerca del mercado de referencia. Dependiendo de las condiciones, los operadores con posiciones largas pueden pagar a quienes mantienen posiciones cortas, o puede ocurrir lo contrario, de modo que el costo de mantener una posición cambia con el equilibrio entre compradores y vendedores.

La propuesta también contempla apalancamiento, que permitiría abrir posiciones superiores al capital depositado como margen. Esa herramienta puede incrementar las ganancias cuando el precio avanza en la dirección esperada, pero también amplifica las pérdidas y puede provocar la liquidación si el colateral cae por debajo del nivel exigido por la bolsa.

Los riesgos de operar fuera del horario bursátil

El horario 24/5 cubriría periodos en los que las acciones subyacentes no se negocian durante la sesión principal. En esas horas, una liquidez menor puede aumentar la diferencia entre precios de compra y venta, mientras las reglas del contrato, el sistema de financiamiento y la referencia utilizada por Coinbase determinarían qué tan cerca sigue el perpetuo al valor de la acción.

La compañía no había divulgado las especificaciones completas de los contratos, los límites de apalancamiento ni las condiciones definitivas para su lanzamiento. Por esa razón, la propuesta permite conocer la dirección estratégica del negocio, pero todavía no ofrece suficientes detalles para evaluar el costo de mantener cada posición o la forma exacta en que se calcularían las liquidaciones.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha defendido recientemente que las acciones tokenizadas deberían estar respaldadas por valores reales y conservar los derechos asociados con los títulos subyacentes. Sus comentarios se produjeron mientras la empresa buscaba conectar a clientes internacionales con el mercado bursátil estadounidense, cuyo valor describió por encima de USD $70 billones, pero los perpetuos planteados ahora representan una vía diferente porque no prometen propiedad.

La propuesta también se diferencia de los avances regulatorios relacionados con blockchain y el registro de valores. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha considerado una reforma para permitir que sistemas blockchain aprobados funcionen como registros oficiales de propiedad, mientras que Nasdaq recibió en marzo autorización de la SEC para probar la negociación de acciones tokenizadas; el modelo de Coinbase, en cambio, seguiría siendo un derivado sintético vinculado al precio.

Coinbase extiende su apuesta por los mercados tradicionales

La propuesta estadounidense forma parte de una expansión más amplia de Coinbase hacia productos financieros tradicionales. Fuera de Estados Unidos, la compañía comenzó a implementar negociación 24/5 de casi 4.000 acciones estadounidenses para clientes elegibles en el Reino Unido, aunque ese servicio ofrece acceso directo a acciones y no futuros perpetuos.

La diferencia entre ambos productos es relevante para los clientes y para los reguladores. El servicio británico permite negociar valores, mientras la propuesta estadounidense ofrecería contratos derivados con exposición al precio, apalancamiento y pagos de financiamiento, sin modificar la titularidad de las acciones que sirven como referencia.

La plataforma también reúne actualmente negociación de criptomonedas al contado, derivados regulados, mercados de predicción y acceso a acciones en jurisdicciones seleccionadas. Esa combinación muestra el esfuerzo de Coinbase por convertirse en una infraestructura más amplia para activos digitales y mercados financieros, aunque cada línea de negocio depende de permisos y marcos regulatorios diferentes.

En Medio Oriente, Coinbase recibió recientemente el Financial Services Permission de la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del Abu Dhabi Global Market. La empresa dijo que planea utilizar Abu Dhabi como base internacional para desarrollar servicios de tokenización fuera de Estados Unidos, pero ese permiso corresponde a una operación regional separada y no autoriza los perpetuos sobre acciones individuales solicitados en el mercado estadounidense.

El siguiente paso será la revisión nacional de la propuesta antes de cualquier lanzamiento para clientes de la plataforma de derivados estadounidense. Coinbase ha revelado varios nombres de alta negociación, pero aún no publicó la lista completa ni confirmó las acciones que estarán disponibles primero, por lo que el alcance final dependerá de la aprobación y de las condiciones que establezcan los reguladores.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados